Доходности японских гособлигаций взлетели до максимума за более чем 30 лет

Во вторник доходности 30- и 40-летних государственных облигаций Японии выросли более чем на 25 базисных пунктов. Несмотря на последующую коррекцию, доходность 40-летних бумаг по состоянию на пятницу находится недалеко от 4%, что является максимальным уровнем более чем за три десятилетия для суверенного долга страны в целом. Давление на рынок было вызвано предвыборными обещаниями премьер-министра Санаэ Такаити снизить налоги. Министр финансов США Скотт Бессент сообщил, что распродажа затронула также и рынок казначейских облигаций США. 

Источник: Bloomberg

Moody’s рассказало о рисках «заражения» экономики из-за ИИ 

Резкое снижение оценок компаний, ставших лидерами бума искусственного интеллекта, может оказать существенное влияние на кредитный рынок и экономику США в целом, следует из отчета Moody’s Ratings. Снижение рыночных оценок на 40% (стрессовый сценарий) способно привести к потерям для фондов небанковского (частного) кредитования, пенсионных фондов и домохозяйств. Масштаб потенциального эффекта во многом определяется структурой финансирования ИИ-бума: инвесторы и кредиторы на частных и публичных рынках вкладывали средства как непосредственно в ИИ-компании, так и в проекты по строительству дата-центров, обеспечивающих работу этих технологий.

Источник: Bloomberg

МВФ повысил прогноз по экономике США, но предупредил об угрозах из-за ИИ

МВФ повысил прогноз роста экономики США в текущем году до 2,4% по сравнению с 2,1%, ожидавшимися в октябре. При этом фонд отметил, что риски, связанные с возможным формированием пузыря вокруг ИИ, а также сохраняющиеся торговые и геополитические напряженности продолжают представлять существенную угрозу для глобальной экономики. В докладе МВФ подчеркнут резкий рост инвестиций в технологии, включая ИИ, особенно в Северной Америке и Азии. ИИ остается одним из ключевых факторов экономического роста, но вместе с тем фонд предупреждает, что в случае если ожидаемое повышение производительности от внедрения новых технологий не будет реализовано, это может привести к резкому снижению рыночных оценок.

Источник: МВФ

Goldman Sachs поднял целевую цену по золоту на конец года

Goldman Sachs повысил прогноз цены на золото на декабрь 2026 года до $5400 за унцию с ранее ожидавшихся $4900. Пересмотр прогноза основан на предположении, что частные инвесторы, рассматривающие золото как хедж от макроэкономических и политических рисков, сохранят свои позиции до конца года. В отличие от предыдущих хеджевых стратегий, привязанных к конкретным событиям, таким как президентские выборы в США в ноябре 2024 года, текущие позиции ориентированы на более долгосрочные и менее определенные риски, включая устойчивость бюджетной политики. По оценке аналитиков, такие позиции могут быть закрыты не полностью в 2026 году, что делает спрос на золото более устойчивым.

Источник: Goldman Sachs 

Уровень оптимизма управляющих достиг максимума почти за пять лет

Оптимизм управляющих достиг максимального уровня с июля 2021 года, тогда как защита от падения рынка акций сократилась до минимума за восемь лет, следует из опроса Bank of America, проведенного до недавнего обострения ситуации вокруг Гренландии. Доля наличных средств в портфелях снизилась до рекордного минимума, в то время как вложения в акции выросли до максимального уровня с декабря 2024 года.

Источник: Bloomberg

Morgan Stanley опубликовал отчет о неэффективности рынков

Morgan Stanley предлагает практичную концепцию, объясняющую, почему финансовые рынки являются лишь «эффективно неэффективными» и как формируются ценовые искажения. Банк рекомендует инвесторам четко определить источник своего конкурентного преимущества, отмечая, что получение избыточной доходности предполагает отклонение от рыночного консенсуса и способность оказаться правым с учетом всех сопутствующих издержек, включая затраты на получение и обработку информации.

Источник: Morgan Stanley

J.P. Morgan представил гид по рынкам

J.P. Morgan Asset Management представила визуальный обзор макроэкономических и рыночных тенденций в США. Материал охватывает оценки акций, динамику экономического роста и инфляции, состояние рынка труда, а также ожидания доходности по различным классам активов. В отчете отмечается, что американские акции торгуются выше своих исторических средних оценок при высокой концентрации рыночных индексов, в связи с чем инвесторам может потребоваться более взвешенный подход к выбору источников доходности и управлению рисками.

Источник: J.P. Morgan Asset Management 

Приток средств в хедж-фонды оказался максимальным с 2007 года

В прошлом году чистый приток средств в хедж-фонды составил около $116 млрд, что стало максимальным показателем с 2007 года и третьим по величине годовым притоком с начала ведения статистики в 1991 году, следует из данных Hedge Fund Research Inc.. Средняя доходность хедж-фондов составила 12,5%, что является лучшим результатом за последние 16 лет.

Источник: Bloomberg

GMO прогнозирует убытки от вложений в крупные американские компании в ближайшие семь лет

GMO обновила прогноз по ожидаемои доходности различных классов активов в зависимости от режима процентных ставок, который может выбрать ФРС. В базовом сценарии, соответствующем равновесной реальной ставке по эквивалентам наличных средств на уровне 1,3%, реальная среднегодовая доходность акций крупнейших компаний США оценивается на уровне минус 6%. В сценарии более низких ставок, предполагающем реальную ставку около 0%, ожидаемая реальная доходность повышается до минус 3%.

Источник: GMO

Goldman Sachs представил семь главных прогнозов относительно ИИ

Goldman Sachs сформулировал семь ключевых прогнозов развития искусственного интеллекта в ближайшей перспективе. Среди них — переход ИИ-моделей в новые операционные системы, рост персональных ИИ-агентов, формирование экономики «агент-как-сервис», появление мега-партнерств по принципу «победитель получает почти все», а также рост роли электроэнергии, которая все в большей степени становится стратегическим ресурсом и формой капитала. Автор заметки — Марко Ардженти, ранее занимавший руководящие позиции в Amazon Web Services.

Источник: Goldman Sachs