Блог

19 декабря 2025

Ставки в Европе, оптимизм на рынках и рекордное с 2009 года падение цен на жилье в Лондоне — главное из того, что нельзя было пропустить на этой неделе

Слабые данные рынку труда США, пауза ЕЦБ, рекордный оптимизм управляющих, сомнения в ИИ-ралли и долговой устойчивости гиперскейлеров, падение лондонской недвижимости и рост Дубая как центра хедж-фондов

Вячеслав Дворников

16 декабря 2025

«Я не хочу проходить через просадки с чужими деньгами»: как Бьюрри возвращается к управлению только собственным капиталом

Майкл Бьюрри напоминает: даже если вы правы насчет пузыря, шортить его опасно — рыночное «безумие» может длиться гораздо дольше, чем готовы выдерживать те, кто ставит на падение.

Вячеслав Дворников

12 декабря 2025

Cнижение ставки ФРС, падение Oracle и сильнейшая экономика мира — главное из того, что нельзя было пропустить на этой неделе

Снижение ставки ФРС, волатильность техгигантов, IPO SpaceX, рост мирового долга и перестройка глобальных потоков капитала

Вячеслав Дворников

11 декабря 2025

Почему финансовые пузыри возникают реже, чем думают многие инвесторы

Исследования показывают, что финансовые пузыри и обвалы случаются гораздо реже, чем кажется инвесторам. Медиа и страх усиливают восприятие риска, хотя долгосрочные доходности рынков остаются устойчивыми.

Вячеслав Дворников

9 декабря 2025

Когда $1 биткоина стоит $2: почему модель Strategy перестала работать

Падение биткоина обнажило слабость модели Strategy: премия к стоимости ее биткоин-резервов почти исчезла, обслуживание дорогих бессрочных префов давит на кэшфлоу, а рынок все серьезнее закладывает риск вынужденных продаж монет.

Вячеслав Дворников

5 декабря 2025

Разногласия внутри ФРС, новый источник денег для бигтехов и рекорд по созданию богатства — главное из того, что нельзя было пропустить на этой неделе

Дайджест Movchan’s Group: команда ФРС при Трампе и спор о нейтральной ставке, предел роста S&P 500, долг бигтехов под ИИ, крупнейшие IPO, слабость портфеля 60/40 и разворот крупных игроков к криптовалютам

Вячеслав Дворников

28 ноября 2025

Новый фаворит на пост главы ФРС и переворот на рынке чипов для ИИ — главное из того, что нельзя было пропустить на этой неделе

Рынки готовятся к возможному снижению ставки ФРС в декабре. Big Tech перестраивает рынок ИИ-чипов. Банки публикуют осторожные прогнозы на 2026 год.

Вячеслав Дворников

19 ноября 2025

Политики снова вспомнили о налоге на богатство

Многие развитые страны снова обсуждают введение налога на богатство, пытаясь закрыть растущие бюджетные дефициты. Однако опыт прошлых десятилетий показывает, что такие налоги плохо работают.

Вячеслав Дворников

9 ноября 2025

Экономика Китая: стимул без перестройки

Китай по-прежнему избегает перехода к росту, основанному на потреблении, делая ставку на экспорт, промышленные мощности и инфраструктуру. Такая модель усиливает зависимость от внешнего спроса и накапливает избыточные мощности, не решая внутренних проблем.

Вячеслав Дворников