Данные по рынку труда США за ноябрь оказались слабыми, но не критичными

Число занятых вне сельского хозяйства выросло всего на 64 тыс. после падения на 105 тыс. в октябре, а уровень безработицы поднялся до 4,6% — максимума с 2021 года, чему частично способствовало сокращение занятости в госсекторе. Аналитики сходятся во мнении, что этого достаточно, чтобы оправдать уже сделанные снижения ставок ФРС, но не дает оснований ожидать более агрессивного смягчения денежно-кредитной политики в ближайшее время.

Источники: Федеральное бюро статистики труда США, Bloomberg

ЕЦБ, скорее всего, завершил снижение ставок

Чиновники ЕЦБ считают, что цикл снижения процентных ставок, скорее всего, завершён, отмечают источники Bloomberg. Если не произойдет нового крупного шока, ставка сможет оставаться на уровне 2%, после восьми последовательных снижений с максимального уровня 4%. Эти взгляды совпадают с ожиданиями аналитиков, опрошенных перед заседанием в четверг.

Источник: Bloomberg

Оптимизм управляющих достиг максимума за 4,5 года

Индекс настроений, рассчитываемый на основе доли рисковых активов в портфелях, поднялся в декабре до 7,4 из 10, следует из ежемесячного опроса портфельных управляющих, проводимого Bank of America. Такой уровень оптимизма наблюдался лишь восемь раз за текущее столетие. 

Источник: Bloomberg

Goldman Sachs: инвесторы все меньше уверены в расходах на ИИ

Инвесторы продают акции компаний, обеспечивающих инфраструктуру для ИИ, у которых наблюдается давление на операционную прибыль, а капитальные вложения финансируются за счет долга. Уверенность инвесторов в оправданности этих трат снижается.

Источник: Goldman Sachs

Рынки облигаций начинают опасаться за долги гиперскейлеров

После того, как Oracle сообщила о более высоких расходах, чем ожидалось, спред по облигациям компании с купоном 5,95% и погашением в 2055 году относительно трежерис вырос на 0,2 процентного пункта — до 2,11 п.п. Это почти вдвое выше, чем 1,20 п.п., с которым эти бумаги торговались, когда Oracle впервые выпустила их в сентябре. 

Источник: Wall Street Journal

GMO: cпекуляции раздули оценки большого числа компаний

Примерно 8% всех американских акций торгуются выше 10-кратного отношения цена/выручка — почти как на пике 2000 года и недалеко от пузыря 2020 года. История показывает: такие крайности редко сохраняются без болезненных коррекций.

Источник: GMO

Apollo предвещает потерянное десятилетие для американского рынка 

Историческая взаимосвязь между коэффициентом P/E индекса S&P 500 и последующей годовой доходностью за 10 лет показывает, что инвесторам следует ожидать нулевой доходности по индексу S&P 500 в течение следующего десятилетия.

Источник: Apollo 

Управляющие-шортселлеры опасаются рисков мошенничества на рынках из-за ИИ

The Economist поговорил с тремя наиболее известными американскими шортселлерами: Джимом Чейносом, Карсоном Блоком и Эндрю Лефтом. Все согласны в одном: предсказать поворот рынка, движимого ИИ, невозможно. Чейнос, предсказавший крах Enron, отметил рост рисков мошенничества: «Чем дольше длится бычий цикл, тем более вопиющими становятся злоупотребления».

Источник: The Economist 

На рынке жилья Лондона наблюдается самое длительное падение цен с мирового финансового кризиса

В ноябре цены на жилье в Лондоне снизились шестой месяц подряд. Это самый продолжительный период снижения с 2009 года. Средняя стоимость продаваемого жилья в Лондоне с апреля снизилась на 4,2% до 547,3 тыс. фунтов.

Источник: Bloomberg

В Дубае теперь зарегистрировано более 100 хедж-фондов 

После прихода ряда крупных фирм, включая Oak Hill Advisors с активами в $108 млрд, в Дубае теперь зарегистрировано более 100 хедж-фондов. Это в три раза больше, чем в конце 2022 года, и вдвое больше, чем в начале 2024-го. Причем большинство — крупные: из 102 фондов, зарегистрированных в Dubai International Financial Centre (DIFC), 81 управляет активами свыше $1 млрд.

Источник: Bloomberg