Ru En
МЕНЮ
Ru En
logo
Новости
и публикации
В этом разделе мы собрали свои лучшие, статьи, интервью и материалы, которые цитируют и публикуют авторитетные финансовые и экономические СМИ.
«У нас нет аппетита к работе с клиентами типа вас». Как финансовые институты ЕС теперь работают с россиянами
Еуджениу Кирэу 3 августа’ 2022

После 24 февраля европейские финансовые институты ограничили работу с россиянами — причем не только из-за санкций, но и по собственной воле. В результате зарубежная индустрия управления активами была вынуждена перестроить свою инфраструктуру. О том, как […]

Movchan’s Digest за 23 июня – 4 июля 2022 года
Еуджениу Кирэу 3 августа’ 2022

  Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Почему привычные способы прогноза рецессии плохо работают. Для какого рынка лучше всего подходит стратегия штанги. Куда вкладывают капитал семейные офисы. […]

Конец экономики активов, финансовая чепуха и возвращение 1970-х
26 июля’ 2022

Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Как заканчивается экономика активов. Почему финтех переживает не лучшие времена. Способны ли миллиардеры стать опорой для всей криптовалютной экосистемы. Почему регулятор […]

Новости налогов и права для инвесторов
19 июля’ 2022

В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: ЦБ разрешил физлицам переводить за рубеж до $1 млн в месяц. Минфин одобрил зачисление валюты от продажи бумаг на зарубежные счета. ЦБ смягчил […]

Новости налогов и права для инвесторов за июнь 2022 года
Еуджениу Кирэу 15 июля’ 2022

  Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: ЦБ разрешил физлицам переводить за рубеж до $1 млн в месяц. Минфин одобрил зачисление валюты от продажи бумаг на зарубежные […]

Movchan’s Digest за 13 июня – 23 июня 2022 года
Еуджениу Кирэу 15 июля’ 2022

  Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Как заканчивается экономика активов. Почему финтех переживает не лучшие времена. Способны ли миллиардеры стать опорой для всей криптовалютной экосистемы. Почему […]

Movchan’s Digest за 03 июня – 13 июня 2022 года
Еуджениу Кирэу 15 июля’ 2022

  Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Чего ждать от роста зарплат в США. Зачем технологические стартапы спонсировали уровень жизни горожан. Почему управляющие фондами прямых инвестиций все […]

Макроэкономический обзор за май 2022
Еуджениу Кирэу 28 июня’ 2022

  Главное: Показатели рынка труда в США по-прежнему остаются сильными, однако рост номинальных зарплат замедлился до 5,2%. По итогам мая инфляция за 12 месяцев в США составила 8,6%, в Европе — 8,1%. Европейский центральный банк […]

Movchan’s Digest за 23 мая – 3 июня 2022 года
Еуджениу Кирэу 20 июня’ 2022

  Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Чего ждать от возможной американской рецессии. Почему Кэти Вуд не любят профессионалы рынка, но боготворят частные инвесторы. Как внимание инвесторов […]

Movchan’s Digest за апрель—май 2022 года
Еуджениу Кирэу 20 июня’ 2022

  В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: ЦБ разрешил резидентам РФ оплачивать доли в иностранных компаниях дружественных стран. ЦБ РФ поднял порог на зарубежные переводы до 150 тысяч долларов. […]

Movchan’s Digest за 12–23 мая
Еуджениу Кирэу 20 июня’ 2022

  Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Как инвесторы реагируют на замедление американской экономики. Почему популярность в социальных сетях больше не приводит к появлению акций-мемов. Как фонды […]

Макроэкономический обзор за апрель 2022
Еуджениу Кирэу 20 июня’ 2022

  Главное: ФРС поднял ставку на 0,5%. По итогам апреля инфляция за 12 месяцев в США составила 8,3%. В начале мая Европейская комиссия предложила ввести эмбарго на российскую нефть и нефтепродукты. К середине месяца консенсус […]

Movchan’s Digest за 1 кв. 2022
Еуджениу Кирэу 20 июня’ 2022

  В двух словах Здравствуйте, уважаемые инвесторы! Вот новости, которые привлекли наше внимание в первом квартале: Крупные хедж-фонды понесли убытки из-за конфликта в Украине. Какие пострадавшие от конфликта в Украине фонды закрытого типа очень дешевы? […]

Movchan’s Digest за 11–21 апреля
4 мая’ 2022

  Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Как Twitter-боты, продвигающие Tesla, влияют на цену компании. Ждет ли мировую экономику великая стагнация. Почему миллиардер Билл Акман продал акции […]

Макроэкономический обзор за март 2022
4 мая’ 2022

  Главное: С августа 2022 года Европа не будет закупать российский уголь. Отказ стран Евросоюза от поставок российского газа осложнен инфраструктурными проблемами. Стоимость логистики снижается, но цены на аренду складов и хранение товаров остаются рекордно […]

Movchan’s Digest за 21 марта – 1 апреля
4 мая’ 2022

Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Какие уроки из геополитического конфликта может извлечь мировая экономика. Что означает для рынка продажа нефти из стратегических резервов. Чему криптохакеры учат […]

Интервью: Фонд LAIF
4 мая’ 2022

Предлагаем вам посмотреть запись беседы Андрея Мовчана и управляющего фондом LAIF Михаила Портного о стратегии фонда, особенностях работы с короткими опционами, управлении рисками и ожиданиях на 2022 год. Для вашего удобства мы добавили тайм-коды с […]

Movchan’s Digest за 11–21 марта
Еуджениу Кирэу 28 марта’ 2022

Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Стоит ли ждать «юанизации» мировой экономики. Приведет ли взлет цен на нефть к новому кризису. Как финансовая изоляция России отразится на […]

Макроэкономический обзор. Специальный выпуск
25 марта’ 2022

Стоимость нефти марки Brent превысила $100 за баррель. К началу марта цены на уголь выросли почти в два раза. Сможет ли ЕС избавиться от энергетической зависимости от России? Несмотря на сокращение предложения на рынке пшеницы […]

Инфляция, ставки и санкции: макроэкономика в 1 кв. 2022 и оптимальные инвестиционные стратегии
Еуджениу Кирэу 25 марта’ 2022

Подавляющее большинство рынков демонстрировали отрицательную доходность с начала 2022 года. Инфляция в США продолжает ускоряться, а ожидаемый рост ставок должен привести к дальнейшей коррекции цен активов на рынках. Еуджениу Кирэу, директор аналитического департамента Movchan’s Group, […]

Movchan’s Digest за 1–11 марта
Еуджениу Кирэу 25 марта’ 2022

Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Почему авторитарные рынки выглядят недооцененными. Насколько Китай готов поддерживать Россию. Зачем приостановили торги никелем. Смогут ли олигархи спрятать состояния в криптовалюте. […]

Movchan’s Digest за 20 февраля – 1 марта
Еуджениу Кирэу 25 марта’ 2022

Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Этот выпуск мы решили посвятить влиянию разворачивающегося конфликта на рынки, мировую экономику и Россию. Вот его основные темы: Есть ли жизнь под санкциями. Как конфликт отразится на […]

Movchan’s Digest за 1–10 февраля
Еуджениу Кирэу 25 марта’ 2022

Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: О чем говорит институциональному инвестору история про украденные в биткоинах миллиарды. Как рынок превращается в уравнение с растущим количеством неизвестных. Нужны […]

Movchan’s Digest за 21-31 января
Еуджениу Кирэу 5 февраля’ 2022

Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Как падение технологических компаний разбивает иллюзии инвесторов. Почему ЦБ Китая не спешит повторять шаги ФРС. Как январская распродажа повлияла на рынок […]

Movchan’s Digest за 11-20 января
Еуджениу Кирэу 5 февраля’ 2022

Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Приобретение Activision: почему Microsoft пошла на крупнейшую покупку. Банк Англии планирует поднимать ставку; что ждет рынок недвижимости. Как меняется расстановка сил […]

Макроэкономический обзор за декабрь 2021
Еуджениу Кирэу 5 февраля’ 2022

Макроэкономический обзор за декабрь 2021

Movchan’s Digest за 1–10 января 2022
Еуджениу Кирэу 5 февраля’ 2022

Summary | В двух словах Прогнозы аналитиков: какие тренды инвестбанки считают главными в новом году. Кто может прийти на смену чемпиону по доходности прошлого года – американскому техносектору. Что ждет хедж-фонды в 2022 году. Почему […]

Итоги 2021 года от Андрея Мовчана: экономика России. Часть 4
28 декабря’ 2021

Избыточная смертность в России – 26%, в столицах и того больше – 33%; в Ингушетии – 40%. Тем не менее жизнь в России идет своим чередом, практически все рабочие места функционируют как до пандемии, и […]

Итоги 2021 года от Андрея Мовчана: экономика и политика Китая. Часть 3
20 декабря’ 2021

Экономика Китая, выросшая на удовлетворении международного спроса на промышленные товары, до сих пор имеет только два драйвера ВВП – не зависящий от Китая и в целом стагнирующий международный спрос на китайские товары и внутреннее производство […]

Итоги 2021 от Андрея Мовчана: плата за переход к чистой энергии. Часть 2
8 декабря’ 2021

Предложение было сокращено в пике более чем на 11 млн баррелей, и восстанавливается оно медленнее: ОПЕК не спешит, у США не получается нарастить добычу так быстро, как им бы хотелось – за весь этот период […]

Итоги 2021 года от Андрея Мовчана: факторы инфляции. Часть 1
1 декабря’ 2021

Вот так все разумные экономисты перестали ждать инфляцию. Совсем перестали. А зря – никто не сказал, что инфляция не может возникнуть из-за других факторов. Именно это она и сделала. В 2021 году из-за пандемических ограничений […]

Последние макроэкономические отчеты и реакция ФРС: близка ли смена курса монетарной политики?
26 августа’ 2021

Сложившаяся ситуация заставляет инвесторов видеть больше оснований для снижения цен активов, чем верить в сохранение какого-либо апсайда. Многие заметно сократили свои длинные позиции. Короткие позиции открывать опасно – играть против ФРС никто не посоветует. В […]

Елена Чиркова о дроблении акций, как об очередном признаке пузыря на фондовом рынке
13 августа’ 2021

Известные эпизоды дробления активов (о них мы уже упоминали в статьях ранее) — это появление долей в луковицах тюльпанов во время тюльпаномании в 1636 году и долей в картинах импрессионистов в конце 1980-х в Японии, […]

Макроэкономика и рынок облигаций в августе. Чего ждать инвесторам в сентябре 2021?
10 августа’ 2021

Буквально на днях член совета управляющих ФРС К. Уоллер заявил, что рынок труда в США восстанавливается очень быстро и всего за 18 месяцев может быть воссоздано до 85% рабочих мест, в то время как после […]

“Первое предупреждение” – Андрей Мовчан о предпосылках заката китайского экономического чуда
6 августа’ 2021

И, да, Китай целых 40 лет был очень неудобным феноменом с точки зрения пропаганды капитализма и демократии: во-первых, система сменяемости, выстроенная Ден Сяопином, внутренняя конкуренция элит и реальная низовая партийная демократия едва ли не казались […]

Фонд GEIST SP удостоен награды Russian Hedge Fund Industry Awards в номинации Rising Star
2 июня’ 2021

Церемония проходит в последний день весны и объединяет авторитетную аудиторию управляющих фондами, инвесторов, руководителей family offices, брокеров и других профессионалов финансового сектора. В 2020 году мы уже были отмечены наградой за фонд долговых инструментов ARGO SP в […]

Акции Alibaba вновь падают: чем это можно объяснить?
14 мая’ 2021

Запрет IPO Ant Group, временное исчезновение Джека Ма, расследование властей Китая в отношении монопольной позиции компании и назначенный штраф уже нашли отражение в ценах акций компании. Коррекция акций технологического сектора США пока остановилась, но не […]

О падении цен на облигации компании SriTex, ведущей прибыльный бизнес, в 3 раза за 2 месяца
9 апреля’ 2021

Sri Rejeki Isman TBK PT является текстильной компанией, созданной в конце 1960-х. В 1994 году она стала поставщиком военной формы для армии Индонезии и сил НАТО. Компания выжила в кризис 1997-98 годов и увеличила объем […]

Как мы определяем «плохие инвестиции»: кейс фонда Credit Suisse Supply Chain
10 марта’ 2021

Фонд занимался факторинговыми сделками на территории Европы. Сделки предоставляла компания Greensill, уважаемая с виду: в советниках значится сам Джеймс Камерон. Соотношение доходности и ликвидности было превосходным: историческая доходность составляла около 5,7% в долларах, ликвидность у […]

Доходность и риски инвестирования в акции Amazon. Какие предпосылки заложены в их цену?
2 марта’ 2021

Наш анализ указывает на то, что текущая цена в 3124 долл. США предполагает будущий рост выручки темпом в 24% в год в следующие пять лет и постепенное замедление роста к 2030 году до 4 % […]

Книги современного инвестора. Пол Волкер “Keeping at it: The Quest for Sound Money and Good Government”
12 февраля’ 2021

1. В 1930–1950 гг. в США была крайне мягкая монетарная политика. Я всегда говорю о том, что два крупнейших пузыря на рынке США — 1929 года и доткомовский — сформировались на фоне высоких ставок. Но […]

Сценарии развития мировой экономики и поведения долговых рынков в 2021-м году
4 февраля’ 2021

Понятно, что предположения всегда корректируются новыми вводными, как например, действиями политиков или монетарных властей, учитывающих также возможные сценарии и, старающихся избежать неблагоприятного поворота событий. Но давайте все же рассмотрим базовые условия: Базовые (макро) условия – […]

GameStop: должны ли подобные кейсы менять регулирование на финансовом рынке?
3 февраля’ 2021

На растущем, как в США, и рациональном рынке все инвесторы зарабатывают (с учетом риска, который они на себя принимают) одинаково и по чуть-чуть. На нерациональном те, кто умеет оценивать акции правильно, опережает тех, кто этого […]

Десять «черных лебедей»: какие события могут значительно повлиять на мировую экономику и рынки в 2021 году

«Материал впервые был опубликован на сайте Forbes.» Прогнозы будут говорить про победу над вирусом, возврат к нормальной жизни, восстановительный рост на фоне ультрамягкой монетарной политики, масштабную поддержку рынков. Они учтут негативный эффект 2020 года и […]

Трамп vs Байден: сценарии влияния итогов выборов в США на рынки
24 октября’ 2020

Тактически подобная позиция выглядит вполне правильно. Стратегически инвесторы должны помнить о возможном новом пакете помощи домохозяйствам и бизнесу со стороны Сената США, а также неуклонной позиции монетарных властей США, еврозоны и других стран – поддержание […]

Вторая волна, прогресс в разработке вакцины и лечение. Мифы и факты о коронавирусе. Часть 3
Анастасия Овчинникова 23 октября’ 2020

В этом видео: Что спровоцировало начало второй волны? Реинфицирование. Возможно ли заболеть второй раз? Уровень заражений и госпитализаций во второй волне: больше или меньше? Об эффективности масок и социальной дистанции; Растет ли количество смертей от […]

Макроэкономическая ситуация и ключевые события на рынке облигаций в сентябре-октябре
23 октября’ 2020

Активность и волатильность мирового рынка резко возросли в сентябре после того, как в начале месяца фондовый рынок США упал, напомнив инвесторам о крахе dot-coms в начале 2000-х годов, а ФРС так и не смогла укрепить […]

Жить на дивиденды: как компании платят акционерам
13 октября’ 2020

Мой очередной текст посвящен дивидендам. Я не случайно поставила его после разговора о том, что такое дорого и что такое дешево на фондовом рынке, и перед тем, как поговорить о том, что же такое качественная […]

Может ли рядовой инвестор повторить успех легенд фондового рынка?
13 октября’ 2020

Разумеется, не все трюки выдающихся инвесторов нам доступны. Например, Berkshire Уоррена Баффета, являясь страховой компанией, практически не берет классический долг, при том что плечо, и очень дешевое, у нее есть: у нее возникают обязательства по […]

Макроэкономика и ключевые события на финансовых рынках в августе-сентябре
14 сентября’ 2020

Затишье на мировых рынках в августе не было прервано ничем. Самыми яркими событиями стали ежегодный симпозиум в Джексон-Хоул, организованный в этот раз в онлайн-формате, и заявление премьер-министра Японии Синдзо Абэ (при монетарной политике которого происходили […]

Консервативные инвестиции в долларах: как управляется фонд облигаций | Мовчан и Овчинников
2 сентября’ 2020

В этом видео: О причинах перегретых рынков и нерациональности инвесторов; Рост цен на золото и взгляд управляющих на этот актив; Фонд ARGO: почему короткие облигации? Подход управляющих к отбору бумаг; Распределение рисков по регионам; «Кэш» […]

Структурные ноты как честный способ отъема денег у населения
21 августа’ 2020

Недавно несколько клиентов обратились ко мне с просьбой дать комментарии по купленным в российских инвестиционных компаниях и госбанках структурным нотам. Потери на текущий момент у клиента по этим нотам – от 30% до 70% капитала. […]

Макроэкономические условия и динамика рынков в июле. Тактика управлящих портфелем ARGO SP
12 августа’ 2020

Число заболеваний коронавирусом в мире не уменьшается, заставляя страны вновь повышать степень внимания к проблеме. Негативные последствия ощутимы и в банковском секторе: JP Morgan, Citigroup и Wells Fargo заявили о создании большего резерва под обеспечение […]

Коронавирус открыл ящик Пандоры: закрыть экономики оказалось возможно

«Материал впервые был опубликован на сайте Forbes.» Война с вирусом еще далеко не закончена. Сложно предполагать, что более заразный и более тяжелый вирус, чем гонконгский грипп, унесет в 7 раз меньше жизней. Но уже можно и […]

Инвестиции в акции: перспективные сектора, бумаги, инструменты. Управляющая фондом GEIST Е. Чиркова

В этом видео: Регионы, страны, инструменты в портфеле фонда; Почему управляющие не рассматривают акции российских компаний? Есть ли на рынке пузырь? Ожидания от рынка акций в ближайшие годы; О количественном смягчении: за и против; Какое […]

Обзор макроэкономики и долговых рынков в июне-июле
15 июля’ 2020

В мае рынки росли, испытывая беспрецедентный уровень поддержки со стороны ФРС, в то время как корректировка ее политики в июне заставила инвесторов стать более сдержанными и перейти в режим ожидания. Стремительно увеличивая объем активов на […]

Безопасна ли вакцинация и когда ее ожидать? Мифы и факты о коронавирусе. Часть 2

В этом видео: Какова стадия разработки вакцины от коронавируса; Сроки окончания клинических исследований; ​Что известно о вакцине, уже используемой для китайской армии; Лидеры в разработке вакцин; Сколько вакцин выйдет на рынок; Вакцина на основе матричной […]

Мифы и факты о коронавирусе. Часть 1: лечение, иммунитет и мутация. Андрей Мовчан и Полина Делетич

В этом видео: Насколько уточнилась статистика заболеваемости и смертности? Дают ли сдерживающий эффект карантины? Ожидать ли второй волны заражений летом? Долгосрочный базовый сценарий влияния вируса на жизнь и здоровье людей; Мутация вируса и вакцина; Можно […]

«Закат китайского чуда»: приведут ли политические ошибки к краху экономики? ӏ Габуев и Мовчан
8 июля’ 2020

В этом выпуске: – Американско-китайские отношения до коронакризиса и сейчас: что изменилось? – Как могут развиваться региональные экономические блоки (объединения)? – О политическом контексте в Китае – О контроле частных компаний правительством – О влиянии […]

«Закат китайского чуда»: приведут ли политические ошибки к краху экономики? ӏ Габуев и Мовчан

В этом видео: Американско-китайские отношения до коронакризиса и сейчас: что изменилось? Как могут развиваться региональные экономические блоки (объединения)? О политическом контексте в Китае; О контроле частных компаний правительством; О закате китайского экономического чуда; Как закон […]

Чего не хватает современному Wealth Management и почему так важна игра на опережение
22 июня’ 2020

В этом видео: Границы возможного и конфликты интересов в управлении благосостоянием Существует ли универсальное предложение для клиентов Wealth Management? Как стать довольным клиентом Wealth Management? Приоритеты управляющего: комфорт клиента или результат? Возможности и ограничения диверсификации; […]

Диверсификация: какое количество акций обеспечивает эффективность портфеля?
17 июня’ 2020

Тем не менее, некоторые исследования демонстриуют, что грамотный подход к диверсификации портфеля акций может значительно снизить риск инвестиций. Каждый управляющий в вопросах диверсификации вырабатывает собственный подход, и в сегодняшнем ролике мы предлагаем ознакомиться с взглядом […]

От страха к жадности. Как Россия и мир справятся с экономическими последствиями пандемии

«Материал впервые был опубликован на сайте Московский центр Карнеги.» Фото: Getty Images

EXANTE Investors Talks с Андреем Мовчаном «Хедж-фонды в условиях кризиса»
9 июня’ 2020

Ссылка на видеозапись: https://www.youtube.com/watch?v=YR4Tc2ye8fo&feature=youtu.be Генеральный директор и основатель Movchan’s Group Андрей Мовчан осветил следующие темы: 09:30 – Что такое хедж-фонды? Как они устроены и как регулируются? 18:00 – Почему стоимость входа довольно высокая? Сколько стоит […]

Стратегия инвестиционного арбитража: как профессионалы зарабатывают на волатильности?
8 июня’ 2020

Арбитражная стратегия отличается высокой эффективностью в период волатильности на рынках, сложностью исполнения, особой инфраструктурой и требуемым программным обеспечением, а также колоссально высокими требованиями к профессионализму и уникальной экспертизе управляющих. В новом видео из цикла бесед […]

Почему Goldman Sachs – это плохая инвестиция?
8 июня’ 2020

В кризис 2008 года среди пострадавших были страховщик AIG, спасенный за 150 млрд, инвестбанки и рейтинговые агентства. Акции рейтинговых агентств с тех пор улетели в космос, AIG – не восстановились, а Goldman у меня в […]

Гибридная стратегия стоимостного инвестирования в акции: длинные позиции и опционы

Прошло 6 месяцев с момента его запуска – за это время стратегия была значительно улучшена, и теперь помимо длинных позиций и следования классической теории стоимостного инвестирования она подразумевает достаточную долю опционных позиций в портфеле. Таким […]

О важных макроэкономических событиях апреля 2020-го
28 апреля’ 2020

Итак, по итогам совещания ФРС не ожидается заметных решений – скорее всего, это плановое совещание, целью которого будет уверить всех, что регулятор все еще обладает набором инструментов для влияния на ситуацию, при этом понимая, что […]

Почему умные страны не печатают деньги просто так, но делают это сейчас, в условиях пандемии?
24 апреля’ 2020

ЧАСТЬ ПЕРВАЯ: ЗАЧЕМ ЧЕЛОВЕЧЕСТВУ БАРБЕРШОПЫ? Есть вещи в экономике, которые вроде бы самоочевидны, но в общечеловеческом представлении выглядят совершенно не так, как в реальности. Вот, например, сама экономика. Обычно считается, что экономика – это совокупность […]

Выбираем провайдеров инвестиционных услуг: что важно знать частному инвестору об администраторе фонда?
20 апреля’ 2020

Мы в своих материалах и выступлениях неоднократно обращали внимание частных клиентов на важность получения подробной информации о провайдерах, с которыми работает фонд и его управляющая компания, в частности, об администраторе, кастодиане, брокере и др., поскольку […]

МВФ опубликовал прогнозы замедления и последующего восстановления экономики в 2020 и 2021
17 апреля’ 2020

Ожидается, что темпы роста экономики США (доля в мировой экономике 23,9%) упадут на 5,9% по итогам 2020 г., восстановившись в 2021 г. на 4,7%; темпы роста в еврозоне (15,9% мирового ВВП) сократятся на 7,5% с […]

Инвестиции в недвижимость Испании 2020: прогнозы развития рынка от Premium Spain Group
13 апреля’ 2020

Статья подготовлена по заказу Movchan’s Group, оригинал статьи размещен на сайте компании. “После победы над вирусом, очевидно, все виды бизнеса во всех странах претерпят те или иные изменения. В первую очередь, перекос в сторону онлайна […]

«Не надо пытаться предсказать поведение рынка»: правила инвестиций в эпоху низких ставок

«Материал впервые был опубликован на сайте Forbes.» Конец XX века можно назвать периодом экономического триумфа человечества. Результатом тихой экономической революции стало существенное сокращение неравенства, уравнивание в правах и вовлечение в активные экономические процессы новых страт […]

Рынки в период экономики закрытых дверей. Обзор на 20 марта 2020
20 марта’ 2020

Три с половиной недели марафона нескончаемого падения цен даже самых надежных и коротких активов. Похоже, у многих начинают сдавать нервы, и люди готовы продать уже все и по любым ценам, лишь бы прекратить этот ночной […]

Рынки во времена экономики закрытых дверей. Обзор на 18 марта 2020
18 марта’ 2020

События последних дней настолько быстро сменяют друг друга, что, делая акцент на одном, понимаешь, как быстро тексты и данные устаревают, и заострять внимание надо на уже другом. Естественно, фоном остается информация о распространении вируса, новых […]

«Покупай, когда на улицах течет кровь, даже если она твоя». Письмо инвесторам от 13 марта
13 марта’ 2020

Причина такого обрушения рынков кроется в их значительном росте в течение последних лет – росте, не оправданном ни скоростью роста мировой или страновой экономики, ни увеличением мирового богатства, ни даже снижением аппетитов инвесторов в связи […]

Обвал, за который заплатят россияне: кто и зачем устроил мировой экономический кризис

«Материал впервые был опубликован на сайте Forbes.» Падение цен на нефть должно было состояться и без пандемии — теплая зима сыграла свою роль. Однако главная причина падения — это глобальная пандемия. Происходит массовое закрытие предприятий, […]

Картельные инвесторы. Как борьба на рынке нефти скажется на экономике России

«Материал впервые был опубликован на сайте Московский центр Карнеги.» Уж сколько раз твердили миру, что картельные соглашения вредны для рынков и развития экономики в целом, однако все не в прок. Картели – достаточно сильный фактор, определяющий […]

Гуру повторяется. Комментарий к письму Баффетта акционерам
5 марта’ 2020

Если коротко — гуру сильно повторяется. Снова звучат старые песни о главном: какие советы директоров он любит (не из независимых директоров, а из самых крупных акционеров компании), как компания будет функционировать после его ухода (якобы […]

Ловушка для налогового резидента
3 марта’ 2020

Оригинал статьи был опубликован в газете Ведомости 15.10.19 Это и вопрос о сокращении срока пребывания в стране для приобретения статуса российского налогового резидента. В мировой практике подобная норма бывает двух типов: обязательная и добровольная. Кипр […]

Почему Мосбиржа показывает рекордный рост, несмотря на застой в экономике
3 марта’ 2020

Оригинал статьи был опубликован на сайте Московского центра Карнеги 26.11.2019. Весь 2019 год этот индекс устанавливал рекорд за рекордом, давая поводы для оптимистичных заключений о состоянии российского фондового рынка, перспектив инвестиций в российские ценные бумаги […]

«Проблема России — вывоз денег в Швейцарию». Сергей Гуриев о кабинете Мишустина, коронавирусе и мировом кризисе
3 марта’ 2020

Смотрите полный выпуск на YouTube-канале Forbes Добрый день! В последнее время, когда какой-нибудь особенно ярый поклонник пытается мне особенно сильно польстить, он говорит: «Вы прямо как Сергей Гуриев». Я понимаю, что это лесть — до […]

Библиотека Movchans: книги современного инвестора
25 февраля’ 2020

Экономика Егор Гайдар «Гибель империи. Уроки для современной России, 2007» Блестящее исследование экономики CCCР позднего периода. Книга не оставляет никаких иллюзий насчет того, что экономическая система страны не могла быть сохранена. Дмитрий Травин «Просуществует ли […]

Кейс TCA Global Credit Master Fund: рассказываем, как команда Movchan’s Group распознала мошенников
18 февраля’ 2020

В нашем распоряжении имеются fact sheets данного фонда, где они сообщают, что на 1 декабря 2019 года в фонде находится 516 млн долл., его доходность в 2017 году составила 8,12%, в 2018-м – 8,75%, а […]

Фонд ARGO SP запустил класс акций в ЕВРО
17 февраля’ 2020

Этот класс акций будет особенно интересен инвесторам, которые часть своего портфеля держат в евро. Как показывают последние годы, банковский рынок не готов удовлетворить спрос клиентов на хорошую доходность сбережений в евро: ставки на рынке не […]

«Иногда хочется потерять все деньги». Оскар Хартманн об инвестициях в недвижимость и личном бессмертии
10 февраля’ 2020

Смотрите видео на канале Forbes: https://www.youtube.com/watch?v=eu6idUmNNF0 Давай по порядку. Ты — казахстанский немец. То есть у тебя и твоей семьи достаточно тяжелая история: это эвакуация во Вторую мировую войну и так далее… Да. Все мужчины […]

Что такое качественные акции: критерии выдающихся стоимостных инвесторов
10 февраля’ 2020

Количественные требования: рост прибыли и долговой нагрузки В предыдущем материале я писала о том, что стратегии покупки дешевых акций — выигрышные, а также о критериях дешевизны. Следующий напрашивающийся шаг — наложить на этот подход некие […]

Может ли рядовой инвестор повторить успех легенд фондового рынка
10 февраля’ 2020

Разумеется, не все трюки выдающихся инвесторов нам доступны. Например, Berkshire Уоррена Баффета, являясь страховой компанией, практически не берет классический долг, при том, что плечо, и очень дешевое, у нее есть: у нее возникают обязательства по […]

Трехукладная обреченность. Почему у правительства Мишустина не будет прорывов

«Материал впервые был опубликован на сайте Московский центр Карнеги.» Наблюдая год за годом, как страна последовательно упускает возможности и все больше опускается в болото нулевых темпов роста и падающих доходов населения, нельзя не проникнуться чисто […]

Проверка получателей гражданства Кипра за инвестиции: что важно знать, и как взаимодействовать с юристами и государством?
14 января’ 2020

Было официально объявлено, что Кипр начинает процесс достижения соглашения о безвизовом въезде своих граждан в США, а неофициально – что Кипр хочет более тесных отношений с Штатами (насколько более тесных – никто, даже объявляющие, конечно, […]

Доходность акций: какой она была в прошлом и чего ждать в будущем
12 января’ 2020

Оригинал статьи на The Bell Какой доходности от вложений в акции публичных компаний можно ожидать? По понятным причинам этот вопрос волновал людей с момента появления этих компаний — а это Англия и XVII век. Первые […]

Ставка на тигра: как инвестировать на развивающихся рынках
12 января’ 2020

Оригинал статьи на The Bell В первой статье я объяснила, почему вложения в развитый фондовый рынок, а именно рынок США, скорее всего, могут обеспечить доходность, которая будет на 4% выше доходности государственных облигаций. В долгосрочной […]

Уоррен Баффетт и другие: 11 выдающихся стоимостных инвесторов
12 января’ 2020

Оригинал статьи на сайте The Bell Их чистая доходность — за вычетом расходов и комиссий фондов — представлена в таблице ниже. «Грязная» доходность должна быть выше примерно на 3–4 процентных пункта. В моем списке 12 […]

Можно ли угадать идеальное время для покупки акций
12 января’ 2020

Оригинал статьи на сайте The Bell Ошибка «бумажного миллионера» Нобелевский лауреат по экономике Роберт Шиллер на данных за XX век доказал, что существует сильная зависимость между тем, на каком уровне рынка вы купили бумаги, и […]

Диверсификация инвестиционного портфеля: всех ли рисков можно избежать?
12 января’ 2020

Оригинал статьи на сайте The Bell Аргументы за и против диверсификации Родоначальник стоимостного инвестирования Бенджамин Грэм утверждал, что «диверсификация — это устоявшийся принцип консервативных инвестиций». Но так ли думают другие стоимостные инвесторы? Нужна диверсификация или […]

Что такое «дорого» и «дешево» на фондовом рынке
12 января’ 2020

Оригинал статьи на сайте The Bell В чем суть стоимостного инвестирования? Если ограничить ответ одной фразой, можно сказать так: суть — в дешевых покупках. Но дальше начинаются нюансы. Кто-то (как, например, Вальтер Шлосс или Бенджамин […]

Какие показатели использовать для оценки акций
12 января’ 2020

Оригинал статьи на сайте The Bell Основные индикаторы стоимости Основатель фонда Templeton Growth Джон Темплтон как-то сказал: «Мне никогда не нравились компании — только акции». По моему мнению, это афоризм с очень глубоким смыслом, который […]

Рубен Варданян о частной собственности, грязных деньгах и наследии
9 января’ 2020

Смотрите видео на сайте Forbes Сегодня мы будем говорить, пожалуй, с самым нестандартным и одним из самых крупных российских инвесторов — человеком, который за 5 минут до съемки сказал мне: «Что ты будешь у меня […]

Как Александр Раппопорт открывает самые успешные московские рестораны, и что не так с ценами после девальвации
9 января’ 2020

Смотрите видео на сайте Forbes Сегодня мы встречаемся с человеком, который даже не знает, как мне его представлять. Я его спросил перед съемкой, и он мне предложил сразу три разных варианта — это адвокат, ресторатор […]

Как избежать неудачных инвестиций? Private Money Forum 2019
Анастасия Овчинникова 18 декабря’ 2019

В своем выступлении он осветил следующие вопросы: – Каковы риски инвестирования и делегирования решений управляющим, независимым советникам и частным банкам? – Как узнать, кому можно доверять свои деньги, а кому нет? – Как оценивать работу […]

Раввин Александр Борода о «кошерных» инвестициях
9 декабря’ 2019

Смотрите видео на сайте Forbes: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/388077-evreyskogo-biznesa-ne-sushchestvuet-aleksandr-boroda-o-pomoshchi Вы необычный гость для нас, и у нас необычная тема для вас. Мы говорим не о еврейских сообществах, не о том, чем вы непосредственно занимаетесь. Наша передача об инвестициях. […]

«Газпром» и его друзья: что стоит за сделкой с акциями газового монополиста на $3 млрд

«Материал впервые был опубликован на сайте Forbes.» Продажа квазиказначейских пакетов акций «Газпрома» дважды единым лотом в одни руки через биржу поднимает вопрос: зачем имитировать биржевую продажу, если можно просто продать кому-то напрямую, не организовывая публичного сбора заявок? […]

«Большие деньги сейчас сюда не ходят»: Игорь Рябенький о молодых бизнесменах и будущих проблемах

«Материал впервые был опубликован на сайте Forbes.» Смотрите видео на канале Forbes: https://www.youtube.com/watch?v=Y2TJFSHmFqE&t=184s Основатель и управляющий партнер венчурного фонда AltaIR Capital  Игорь Рябенький по праву считается пионером венчурного инвестирования в России и СНГ. Одаренный математик […]

Облигации индонезийского текстильного производителя Sri Rejeki Isman TBK PT
4 ноября’ 2019

Индонезия. Страна всегда отличалась качеством своей текстильной продукции. И это позволяло немногочисленным компаниям удовлетворять растущий спрос не только внутри страны, но и поставлять продукцию по всему миру. Сегодня глобальные компании ввиду роста напряженности в отношениях […]

Три признака компаний, инвестиций в которые следует избегать
29 октября’ 2019

В начале 2017 года Lecta SA стала одной из компаний, попавшей в нашу область анализа. Испанский производитель графической бумаги в середине 2016 года успешно рефинансировал свои долговые обязательства новыми облигациями с погашением в 2022 и […]

«Биткоин будет жить дольше, чем банки»: основатель Exante Алексей Кириенко о криптовалютах и кризисе
Анастасия Овчинникова 18 октября’ 2019

«Материал впервые был опубликован на сайте Forbes.» Смотрите видео на канале Forbes: https://www.youtube.com/watch?v=eu6idUmNNF0 Председатель совета директоров Exante Алексей Кириенко занимается трейдингом с юных лет и успел вложиться в криптовалюты, когда это еще не было мейнстримом. Вместе […]

Как торговые войны Трампа повлияют на мировую экономику
Анастасия Овчинникова 15 октября’ 2019

«Материал впервые был опубликован на сайте Московский центр Карнеги.» В последнее время редкий аналитик, говоря о состоянии мировой экономики и рынков, начинает свой текст не с темы торговой войны между США и Китаем. Изменениями на […]

Почему вино — это хорошая инвестиция. Интервью с Евгением Чичваркиным
2 октября’ 2019

Материал доступен в формате видеозаписи на сайте Forbes Мы разговариваем с владельцем магазина Hedonism Wines в Лондоне Евгением Чичваркиным — человеком легендарным уже и не только в России, создателем «Евросети», большим бизнесменом. Сейчас он живет […]

Отрицательные ставки по депозитам вполне естественны
18 сентября’ 2019

Среди партнеров возникла макродискуссия относительно того, что происходит в европейской монетарной системе. Как пишет один из наших старших управляющих (и вообще один из лучших специалистов в России) Елена Чиркова: «Во многих европейских странах ставка по […]

Бумаги с рейтингом «BB» принесут инвесторам умеренный доход
13 сентября’ 2019

Вчера прошло одно из двух ключевых совещаний сентября — Европейского ЦБ. Вместо большой «базуки» Банк представил рынку игрушечный водяной пистолетик. Как мы и ожидали, негативное отношение к серьезным шагам по стимулированию экономики со стороны глав […]

«Часто денег не было вообще». Миллиардер Сергей Колесников о трудном пути к богатству
30 августа’ 2019

Смотреть видео на сайте Forbes: В империю миллиардера Сергея Колесникова F 75 — корпорацию «Технониколь» — входят 54 предприятия, производящие кровельные и изоляционные материалы в семи странах мира. Ее продукция экспортируется в 95 стран, а […]

Министр финансов Аргентины обратился к МВФ с просьбой о реструктуризации платежного графика страны по долгу перед Фондом
29 августа’ 2019

Напомню, что в июне прошлого года Аргентине удалось увеличить размер финансовой поддержки в рамках Программы МВФ с $50 млрд до $56,6 млрд. К этому моменту президент Макри уже добился больших успехов на пути восстановления доверия […]

Совладелец «Юлмарта» Дмитрий Костыгин: «Неинтересный бизнес — это оксюморон»
26 августа’ 2019

Смотреть видео на сайте Forbes: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/379499-sovladelec-yulmarta-dmitriy-kostygin-neinteresnyy-biznes-eto-oksyumoron

Интервью Андрея Мовчана для Inc.
20 августа’ 2019

Интервью от 19 марта для журнала Inc. с Натальей Ждановой. Оригинал статьи на сайте Inc. О бизнесе в России и вреде борьбы с коррупцией — Стоит ли начинать бизнес в России в 2019 году, и […]

Оценка акций публичных и непубличных компаний. О книге Modern Security Analysis
20 августа’ 2019

В том, что Martin Whitman блестящий знаток инвестирования, я не сомневалась никогда. Оказалось, что он еще и прекрасный автор ( далее — о книге Modern Security Analysis), написавший длинный и полезный текст о стоимостном инвестировании, […]

Стоимостное инвестирование по Темплтону
8 августа’ 2019

Обычно сторонники стоимостного подхода отдают предпочтение какому-то одному индикатору стоимости, и основной выбор – между P/E (цена/прибыль) и P/BV (цена/чистая стоимость активов). Как я заметила, большинство все же предпочитает P/BV, объясняя это в том числе […]

Forbes Capital. Кирилл Тремасов: «То, что написано в учебниках, действительно работает»
1 августа’ 2019

Смотреть видео на сайте Forbes Forbes представляет новый видеопроект «Forbes Capital с Андреем Мовчаном». Второй гость — директор по инвестициям «Локо-Инвеста» и ведущий популярного финансового Telegram-канала MMI Кирилл Тремасов. Я даже не знаю, с чего […]

Forbes Capital с Андреем Мовчаном. Интервью с Романом Троценко
1 августа’ 2019

Видео на сайте Forbes: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/377585-milliarder-roman-trocenko-stoimost-bitkoinov-budet-ravna-nulyu «Индустриальный инвестор». А как еще вы могли бы описать свое кредо как предпринимателя, инвестора, человека в бизнесе? Мы ищем крупные предприятия, которые в силу разных обстоятельств оказались в тяжелой ситуации […]

«Первая карточка Сбербанка была нарисована у нас»: основатель IBS о секретах успешного IT-бизнеса в России

«Материал впервые был опубликован на сайте Forbes.» Смотрите видео на канале Forbes: https://www.youtube.com/watch?v=eu6idUmNNF0 В начале 1990-х Сергей Мацоцкий вместе с партнерами Анатолием Карачинским и Леонидом Забежинским основал компанию IBS. Сегодня IBS — один из крупнейших […]

«Всегда есть креативный способ потерять деньги»: сын миллиардера Фетисова о криптопузыре и самой выгодной инвестиции

«Материал впервые был опубликован на сайте Forbes.» Смотрите видео на канале Forbes: https://www.youtube.com/watch?v=eu6idUmNNF0 У нас программа про инвестиции. Наверное, вы как нельзя лучше подходите под это определение. Все, что вы делаете, является, собственно, инвестициями на […]

Григорий Бальцер: «Россия — самая выгодная страна для наследования»

«Материал впервые был опубликован на сайте Forbes.» Смотрите видео на канале Forbes: https://www.youtube.com/watch?v=eu6idUmNNF0 Григорий Бальцер — не типичный предприниматель и финансист. Он член правления Международной конфедерации антикваров и арт-дилеров, основатель и руководитель аукционного агентства Baltzer, […]

ПМЭФ как светская тусовка и кто такой «хороший инвестор»
28 июня’ 2019

— Несколько высоких персон высказались с сожалением, что управляющий партнёр фонда Baring Vostok Майкл Калви не может приехать на международный экономический форум в Санкт-Петербург. Это была хорошая шутка — но Калви так и не появился […]

Андрей Мовчан: миф о «ремонетаризации золота»
19 апреля’ 2019

  Я сперва смотрел на спрашивающих недоуменно, но, как известно, если тебе скажут, что ты лошадь, один раз — забей, если скажут два — дай в морду, но если скажут три — иди в стойло. […]

Сказка о тройке. Что показало расследование OCCRP бизнеса «Тройки Диалог»
19 апреля’ 2019

  Расследование ОССRP, громко озаглавленное «Прачечная “Тройки”», о группе «Тройка Диалог» Рубена Варданяна, известно уже, наверное, всем. Но остается немало вопросов, как интерпретировать описанные в нем факты и что из них следует. Суть подозрений Вкратце содержание расследования сводится […]

Чего не видели современные инвестиционные менеджеры
19 апреля’ 2019

  Опубликовано на Ведомости 21.12.2018 Почти 40 лет назад, в 1981 г., ставка ФРС из-за всплеска инфляции достигала невообразимой сегодня отметки – 20%. Это был конец предыдущего сорокалетнего периода роста ставки (разумеется, с периодами снижения) […]

Законодательная фантазия Андрея Мовчана
19 апреля’ 2019

Можно ли на основании происходящих событий прогнозировать развитие регулирования бизнеса в России? В какой-то степени можно. Власть, судя по всему, кристаллизовала свою стратегию и позиционирование по отношению к частному сектору: он (бизнес) — чуждая власти […]

Миллиардеры не смогут передать свое богатство по наследству
19 апреля’ 2019

  В интервью Forbes известный экономист Андрей Мовчан рассказал о том, чем отличается неравенство в России, в чем мы похожи на Венесуэлу и почему российские миллиардеры не смогут распорядиться своими активами в старости В России […]

Индульгенция с подвохом: чем отличается новая амнистия капиталов
19 апреля’ 2019

  «Никогда такого не было, и вот опять». Эти слова Виктора Черномырдина вспоминаются первыми, когда читаешь пакет законов о продлении амнистии капиталов, подписанный президентом 19 февраля. Изменения в 140-ФЗ «О добровольном декларировании…» и в Налоговый […]

6 уроков частным инвесторам от Андрея Мовчана. Урок шестой. Товарные рынки и валюты
19 апреля’ 2019

  Все знают, что рынок непредсказуем, но часто это не учитывают. Особенно когда речь идет о золоте — золото ведь товар не простой, оно всегда в цене. На самом деле, не всегда. Золото было очень […]

6 уроков частным инвесторам от Андрея Мовчана. Урок пятый. Фонды и доверительное управление
19 апреля’ 2019

«Доверяйте профессионалам» — лозунг, который часто приходится слышать на финансовых рынках. Но, как часто бывает с подобными выражениями, этот лозунг — лишь первая часть более длинного, но вполне корректного утверждения «Доверяйте профессионалам больше, чем себе, […]

6 уроков частным инвесторам от Андрея Мовчана. Урок четвертый. Акции
19 апреля’ 2019

Частные банкиры и инвестиционные советники любят акции; управляющие активами тоже любят акции. Почему? Очень просто: акции исторически имеют высокую волатильность — могут сильно вырасти, могут сильно упасть. Это значит, что за управление портфелями акций можно […]

6 уроков частным инвесторам от Андрея Мовчана. Урок третий. Структурные ноты
18 апреля’ 2019

Ноты — любимый продукт банкиров. И любимый заслуженно, поскольку является одним из самых маржинальных продуктов в линейке прайвет банков и управляющих компаний. И его легко продавать — для неискушенного инвестора он выглядит, как Святой Грааль. […]

6 уроков частным инвесторам от Андрея Мовчана. Урок второй. Облигации
18 апреля’ 2019

Облигации — консервативный инструмент инвестирования. Как правило. Брокеры, частные банкиры и управляющие обожают это правило нарушать, потому что рискуют они чужими деньгами, и знаний у них иногда не так много, а имеющиеся почерпнуты из популярных, […]

6 уроков частным инвесторам от Андрея Мовчана. Урок первый. Комиссии
18 апреля’ 2019

  У нас в Movchan’s Group сам собой образовался новый бизнес. Начинался он с невинного «А что вы думаете про бумаги XYZ…?» Когда рынок облигаций в начале 2018 года начал снижаться, запрос поменялся на: «Вы […]

Когда пришли за Baring. Что еще держит инвесторов в России
27 марта’ 2019

  Очень сложно написать что-то про Калви и Baring Vostok, чего уже не написали все, кто только может. Я фактически с самого начала (с конца 90-х) слежу за фондом, знаю многие детали, многих людей как из […]

Вредные советы Андрея Мовчана: как избежать налогов с доходов за рубежом
27 марта’ 2019

  До 2015 года российские предприниматели, делавшие бизнес или инвестировавшие в ценные бумаги за границей, использовали простой и эффективный способ минимизации налогообложения: проводили операции через принадлежащие им юридические лица, открытые в зонах с нулевым или […]

Пенсионный фронт. Почему пенсионные системы перестают работать во всем мире и что с этим делать

«Материал впервые был опубликован на сайте Московский центр Карнеги.» Разные страны находятся на разных этапах развития пенсионных систем: если Ираку, Филиппинам или Танзании еще только предстоит их создавать, Китаю или Индии — расширять их охват, […]

Антисанкции против США. Как сделать их эффективными

«Материал впервые был опубликован на сайте Московский центр Карнеги.» В ближайшее время Госдума рассмотрит законопроект об ответных мерах на последний пакет американских санкций, ударивший (правда, не сильно) по алюминиевой промышленности России. Законопроект уже подготовлен и […]

Барометры для кризиса. Опережающие индикаторы опасных состояний финансовых рынков

«Материал впервые был опубликован на сайте Московский центр Карнеги.» ВВЕДЕНИЕ Череда финансовых кризисов за последние десятилетия выработала в деловых и академических кругах устойчивое стремление постоянно предсказывать надвигающуюся катастрофу, и в частности неминуемое падение рынков. Образ […]

Как навести порядок в подорванной банковской системе России

«Материал впервые был опубликован на сайте ИноСМИ.» Современный финансовый сектор появился в России в 1990-е годы на развалинах советской банковской системы. Банки, попавшие под контроль олигархов, сосредоточились на накоплении заемных средств, чтобы финансировать покупку приватизированных предприятий акционерами. Банки получали прибыль […]

Феномен «ресурсного проклятия»: Казахстан, Мексика и Индонезия
Анастасия Овчинникова 27 октября’ 2017

«Материал впервые был опубликован на сайте Московский центр Карнеги.» ВВЕДЕНИЕ Андрей Мовчан Старинная русская поговорка гласит: «Лучше один раз увидеть, чем сто раз услышать». Этот принцип применим к исследованиям недавней экономической истории в несколько измененном […]

Вечный дериватив. Куда заведет рубль зависимость от нефти

«Материал впервые был опубликован на сайте Forbes.» В августе 2013 года в статье «Почему через три года за доллар будут давать 50 рублей» один из авторов этой статьи показывал зависимость курса рубля к доллару от стоимости […]

Формула рубля. Как рассчитать курс российской валюты в любой момент времени
Анастасия Овчинникова 28 сентября’ 2017

«Материал впервые был опубликован на сайте Московский центр Карнеги.» В августе 2013 года в российском Forbes вышла колонка одного из авторов этой статьи (Андрея Мовчана) о том, чем определяется курс рубля в XXI веке. «Общепринятых» мнений по этому вопросу тогда было несколько. […]

Почему россияне не любят бизнесменов?

«Материал впервые был опубликован на сайте BBC NEWS.» Все больше россиян убеждены, что только государству можно доверить установление цен на продукты, медицинское обслуживание и трудоустройство граждан. Лишь 3% участников опроса признают за частным бизнесом первенство […]

Андрей Мовчан: «Никто в государстве Российском не может всерьез повлиять на курс рубля»

«Материал впервые был опубликован на сайте Инвест-Форсайт.» Между тем, глава МЭР Максим Орешкин примерно в это же время выступил с прогнозом: летом рубль будет слабеть. Власти вообще не устают повторять, что слабый рубль — преимущество для национальных производителей. Так почему, […]

Почему господдержка вредит бизнесу

«Материал впервые был опубликован на сайте Деловой Петербург.» Эффективный бизнес, будь в России сегодня благоприятные нефинансовые условия, легко нашел бы деньги и без государства — у банков, инвесторов, иностранцев. Банкиры сегодня говорят, что деньги у […]

Ресурсное проклятие: экономические проблемы России в свете опыта других нефтезависимых государств
19 апреля’ 2017

«Материал впервые был опубликован на сайте Московский центр Карнеги.» В течение 2016–2017 года участники экономической программы Центра Карнеги в рамках гранта, предоставленного Министерством иностранных дел и по делам Содружества (Великобритания), активно анализировали состояние нефтезависимых экономик и […]

Черное зло

«Материал впервые был опубликован на сайте Радио Свобода.» Новых месторождений мало, в 2016 году прирост нефтегазовых запасов находился на уровне добычи. Доля нераспределенного фонда недр с запасами нефти составляет около 6 процентов, заявил глава Минприроды […]

Объединенные Арабские Эмираты: монархический либерализм

«Материал впервые был опубликован на сайте Московский центр Карнеги.» Небольшое федеративное государство на побережье Персидского залива образовалось в 1971 году. Именно тогда Великобритания передала этой территории права на самоопределение. В федерацию Объединенные Арабские Эмираты вошли […]

Катастрофа, которой нет. Почему американский бизнес не боится Трампа

«Материал впервые был опубликован на сайте Московский центр Карнеги.» Впервые с 1933 года в Белый дом в Вашингтоне вошел успешный бизнесмен (Джордж Буш-старший, конечно, тоже был бизнесменом, но все же до президентского кресла он долгие годы […]

Ошибка измерения. Почему состояние экономики России так трудно оценить
Анастасия Овчинникова 13 октября’ 2016

«Материал впервые был опубликован на сайте Московский центр Карнеги.» Вокруг состояния российской экономики идет активная дискуссия. Маргинальные оптимисты утверждают, что кризис успешно пройден и скоро экономика начнет расти. Они уверены в предстоящем росте цен на нефть, измеряют ВВП […]

Ставка на ноль: как выживать в мире низких доходностей

«Материал впервые был опубликован на сайте Forbes.» В очень грубом приближении этот процесс связан одновременно с последствиями масштабного выкупа рискованных активов с рынков крупными государствами, наличием значительной ликвидности, которые те же крупные государства предоставили рынкам, […]

Оставайтесь
в курсе
Заполните форму, чтобы подписаться на регулярную
рассылку Movchan’s Group

    Пожалуйста, заполните
    все поля формы
    Я ознакомился с «Политикой конфиденциальности» и «Условиями использования» и согласен на обработку персональных данных 1
    Я подтверждаю, что являюсь квалифицированным инвестором в стране проживания и не являюсь налоговым резидентом США 1
    Появились
    вопросы?
    message
    Обратная связь Пожалуйста заполните все поля формы

      Я ознакомился с «Политикой конфиденциальности» и «Условиями использования» и согласен на обработку персональных данных 1
      Я подтверждаю, что являюсь квалифицированным инвестором в стране проживания и не являюсь налоговым резидентом США 1
      Позвоните мне Пожалуйста заполните все поля формы

        Я ознакомился с «Политикой конфиденциальности» и «Условиями использования» и согласен на обработку персональных данных 1
        Я подтверждаю, что являюсь квалифицированным инвестором в стране проживания и не являюсь налоговым резидентом США 1
        Подписаться на рассылку Рассылка включает в себя аналитические обзоры по рынкам и макроэкономике, регулярные инвестиционные дайджесты и уведомления о результатах работы фондов Movchan’s Group. Пожалуйста заполните все поля формы

          Я ознакомился с «Политикой конфиденциальности» и «Условиями использования» и согласен на обработку персональных данных 1
          Я подтверждаю, что являюсь квалифицированным инвестором в стране проживания и не являюсь налоговым резидентом США 1
          Политика конфиденциальности

          Обновлено: 13.05.2022

          1. Справочная информация

          Мы, команда Movchan’s Group, приветствуем Вас на нашем Сайте и выражаем Вам признательность за интерес к продуктам и услугам Группы.

          Мы понимаем, что конфиденциальное хранение Ваших данных и Ваша приватность в целом важны для Вас, и Вам небезразлично, как Ваша личная информация используется и передается в Интернете. Эта страница объясняет, как мы обращаемся с Вашими личными данными (Политика конфиденциальности).

          Продолжая пользоваться нашим Сайтом, Вы подтверждаете, что Вам 18 лет или более. Обратите внимание, что мы можем время от времени вносить изменения в настоящую Политику конфиденциальности. Применимой версией всегда является текущая версия, размещенная выше (последнее обновление). Если мы решим изменить нашу Политику конфиденциальности, мы опубликуем изменения на этой странице. Пожалуйста, время от времени проверяйте эту страницу, чтобы убедиться, что Вы находитесь в курсе последних изменений Политики конфиденциальности.

          Настоящая Политика распространяется на любые и все данные, собранные нами в связи с Вашим использованием данного Сайта. Пожалуйста, внимательно прочитайте настоящую Политику конфиденциальности и убедитесь, что она Вам полностью ясна. Ваше согласие с Политикой конфиденциальности считается подтвержденным при первом использовании нашего Сайта. Если Вы не принимаете и не согласны с настоящей Политикой конфиденциальности, Вы должны немедленно прекратить использование данного Сайта.

          С 25 мая 2018 года вступил в силу Общий Регламент ЕС о защите данных 2016/679 (GDPR) для защиты физических лиц при обработке персональных данных и свободного распространения таких данных. Новый Общий Регламент заменяет Директиву 95/46/EU, которая применялась на основании закона 138(I)/2001.

          Наша роль включает в себя обязательство обеспечить условия, при которых Ваши личные данные и данные любых третьих лиц (таких как сотрудники, подрядчики, клиенты, руководители и другие связанные с Вами лица и контрагенты), которые оказались или могут оказаться в нашем распоряжении и которые также могут содержать конфиденциальную, обрабатывались в соответствии с указанным Регламентом и/или другими действующими законами.

          2. Информация о нас

          Сайт www.movchans.com принадлежит и управляется компанией Movchan Management Ltd., частной компанией Международного финансового центра «Астана» с идентификационным номером 210140900043 в соответствии с Конституционным законом Республики Казахстан «О Международном финансовом центре «Астана», юридический адрес которой: AIFC 55/16 Проспект Мангилик Ел, блок C3.1, офис 323, Z05T3F2, Нур-Султан.

          3. Сфера применения Политики конфиденциальности

          Настоящая Политика конфиденциальности распространяется только на использование Вами данного Сайта. Она не распространяется на любые сайты, на которые ведут ссылки с этого Сайта (независимо от того, предоставляем ли мы эти ссылки или их предоставляют другие пользователи). Мы не контролируем сбор, хранение и использование Ваших данных на других сайтах и советуем Вам ознакомиться с политикой конфиденциальности таких сайтов, прежде чем предоставлять им какие-либо данные.

          4. Сбор данных

          Некоторые данные собираются этим Сайтом автоматически (более подробную информацию Вы найдете в разделе 7 об использовании cookies), другие данные собираются только в том случае, если Вы добровольно их предоставите, например, при подписке на нашу рассылку или заполнении формы обратной связи. В зависимости от того, как Вы используете этот Сайт, мы можем собирать некоторые или все следующие данные:

          • Ваше полное имя;
          • IP-адрес (собирается автоматически);
          • операционная система (собирается автоматически);
          • контактная информация, такая как адреса электронной почты и номера телефонов;
          • страна проживания;
          • демографическая информация, такая как местоположение, возраст, пол, предпочтения и интересы (собирается автоматически);
          • тип и версия веб-браузера (собирается автоматически);
          • список URL-адресов, включающий сайт, пересылающий Вас, Ваша активность на этом Сайте и сайт, на который Вы перешли (собирается автоматически).

          5. Как мы используем Ваши данные

          Мы используем Ваши данные, чтобы обеспечить Вам наилучшие условия для работы с Сайтом и общения с нами. Это включает в себя:

          • обеспечение и управление Вашим доступом к этому Сайту;
          • ответы на сообщения от Вас;
          • использование Ваших данных для маркетинговых мероприятий. Рассылку Вам оповещений по электронной почте, информационных бюллетеней и объявлений, на которые Вы подписались автоматически, предоставив нам свои данные (Вы можете отписаться или отказаться от подписки в любое время, нажав кнопку «Отписаться от рассылки» в нижней части любого электронного письма);
          • разработку новых продуктов, услуг, функций и функциональности;
          • изучение рынка и клиентов;
          • анализ использования Вами данного Сайта и сбор обратной связи, с тем чтобы мы могли постоянно улучшать Сайт и Ваш пользовательский опыт;
          • облегчение технического администрирования данного Сайта.

          С Вашего согласия и если это разрешено законом, мы можем использовать Ваши данные в маркетинговых целях, которые могут включать обращение к Вам посредством электронной почты, телефона, почты и текстовых сообщений с информацией, новостями о наших продуктах и услугах. Однако мы не будем отправлять Вам незапрошенный маркетинговый контент или спам и предпримем все разумные действия для обеспечения полной сохранности Ваших прав и соблюдения наших обязательств в соответствии с Общим Регламентом ЕС по защите данных 2016/679 (GDPR).

          6. Меры безопасности

          Мы принимаем все необходимые технические и организационные меры безопасности, чтобы обеспечить защиту Ваших персональных данных от несанкционированного доступа, неправильного использования, потери и/или уничтожения.

          Наши сотрудники и нанятые нами поставщики услуг обязаны хранить профессиональную тайну и соблюдать все предписания по защите данных.

          Кроме того, доступ к персональным данным доступен только тем сотрудникам, подрядчикам и третьим лицам, которым этот доступ необходим для обеспечения целей обработки данных и предоставления продуктов и услуг.

          Мы предпринимаем следующие шаги для обеспечения безопасности и защиты Ваших данных:

          • используем сильное, 2048-битное шифрование сертификата SSL Extended Validation от Comodo;
          • пользуемся услугами электронной почты компании Alphabet (Google), которые отличаются высокой степенью защиты;
          • следуем строгим внутренним процедурам при работе с любыми конфиденциальными данными.

          Несмотря на принимаемые нами меры безопасности, важно помнить, что передача данных через Интернет не может быть полностью безопасной и Вам рекомендуется принимать соответствующие меры предосторожности при передаче нам данных таким способом.

          7. Cookies

          Наш Сайт может размещать на Вашем компьютере или устройстве определенные cookies от первой стороны и получать к ним доступ. Cookies первой стороны размещаются непосредственно нами и используются только нами. Мы используем cookies для облегчения и улучшения Вашего пользования этим Сайтом, а также для улучшения наших продуктов и услуг. Пользуясь этим Сайтом, Вы также можете получать определенные сторонние cookies на свой компьютер или устройство. Сторонние cookies размещаются не нами, а сайтами, службами и/или сторонами, отличными от нас. Мы используем сторонние cookies на этом Сайте для маркетинговых и рекламных услуг в Интернете. Кроме того, аналитические услуги для этого Сайта предоставляют Google Analytics, «Яндекс Метрика» и другие компании, которые также используют cookies. Аналитика сайта — это набор инструментов, применяемый для сбора и анализа статистики его посещения, позволяющий нам лучше понять, как люди используют этот Сайт.

          Cookies — это небольшие фрагменты информации, которые передаются в Ваш браузер и хранятся на жестком диске Вашего компьютера.
          Cookies также позволяют нам отслеживать структуру использования, тенденции и другие совокупные сведения о посетителях. Большинство веб-браузеров автоматически принимают файлы cookie, но обычно Вы можете изменить настройки своего браузера, чтобы предотвратить это, если не хотите сохранять информацию для дальнейшего использования. Мы также можем собирать определенные технические и маршрутные данные о Вашем компьютере для облегчения использования Сайта и его услуг (например, тип браузера, операционная система и адрес протокола Интернета (IP) Вашего компьютера). Не уведомив Вас в каждом конкретном случае, мы не сопоставляем такие данные с какой-либо Вашей личной информацией.

          Если Вы не согласны с тем, что мы используем файлы cookie, пожалуйста, покиньте этот Сайт.

          8. Ссылки

          Данный Сайт может содержать ссылки на электронные сервисы третьих лиц, которые не управляются и не контролируются нами. Пожалуйста, имейте в виду, что такие сторонние электронные сервисы не связаны настоящей Политикой конфиденциальности и что мы не несем ответственности за их содержание или их принципы обработки персональных данных. Поэтому мы рекомендуем ознакомиться и проверить индивидуальные политики конфиденциальности или условия использования сторонних электронных сервисов.

          9. Права субъекта данных

          В соответствии с действующими законами и правилами о защите данных Вы имеете право:

          • запрашивать информацию о Ваших персональных данных, которые мы храним;
          • требовать удаления Ваших данных, если мы не имеем права или не обязаны по закону сохранять эти данные;
          • требовать, чтобы обработка Ваших данных была запрещена;
          • возражать против обработки данных нами;
          • передачи Вам Ваших данных в общеупотребимом, машиночитаемом и стандартизированном формате.

          Вы также имеете право подать апелляцию (в той мере, в какой это касается Вас) в соответствующий надзорный орган по защите данных.

          Как субъект данных Вы можете обратиться с любой проблемой, касающейся Ваших прав на защиту данных, к сотруднику компании, отвечающему за это направление.

          Уполномоченный по защите данных (DPO): Жадра Абдуллина (zabdullina@movchans.com).

          10. Делимся ли мы Вашими данными?

          Мы можем передавать Ваши данные внутри компаний, входящих в нашу группу.

          Иногда мы можем заключать договоры с третьими лицами на предоставление Вам услуг от нашего имени. Это может включать обработку платежей, услуги поисковых систем, рекламу и маркетинг. В некоторых случаях третьим лицам может потребоваться доступ к некоторым или всем Вашим данным. Если какие-либо из Ваших данных потребуются для такой цели, мы примем все разумные меры, чтобы гарантировать безопасную и надежную их обработку в соответствии с Вашими правами, нашими обязательствами и обязательствами третьей стороны исключительно в рамках закона.

          Мы можем собирать статистику об использовании нашего Сайта, включая данные о трафике, характере использования, количестве пользователей, продажах и другую информацию. Все такие данные станут анонимизированными и не будут содержать никакой личной идентифицирующей информации. Время от времени мы можем передавать такие данные третьим лицам, таким как потенциальные инвесторы, аффилированные лица, партнеры и рекламодатели. Данные будут передаваться и использоваться только в рамках закона.

          В определенных обстоятельствах мы можем быть юридически обязаны делиться некоторыми имеющимися у нас данными, которые могут включать Вашу личную информацию, например, когда мы вовлечены в судебное разбирательство, когда выполняем требования законодательства, постановление суда или правительственного органа. Нам не требуется никакого дополнительного согласия с Вашей стороны для передачи Ваших данных в таких обстоятельствах, и мы будем выполнять все требования, предъявляемые к нам в соответствии с законом.

          Условия использования

          1. Соглашение

          Используя сайт www.movchans.com и любую из его страниц (далее — Сайт), Вы подтверждаете, что ознакомились, поняли и согласны со следующей важной юридической информацией и условиями использования (далее — Условия). Если Вы не согласны с Условиями, пожалуйста, немедленно покиньте Сайт.

          Условия могут быть изменены в любое время без уведомления, а доступ к Сайту и его использование могут быть ограничены или прекращены в любое время. Поэтому рекомендуем Вам просматривать настоящие Условия каждый раз, когда Вы заходите на этот Сайт.

          2. Отсутствие предложения и рекомендации

          Информация, продукты, данные, услуги, инструменты и документы, содержащиеся или описанные на этом Сайте, предназначены исключительно для информационных целей и не являются рекламой или рекомендацией, предложением или призывом купить или продать инвестиционные инструменты, совершить какую-либо сделку или вступить в какие-либо правовые отношения.

          Финансовые продукты, упомянутые на этом Сайте, подходят не для всех инвесторов. Перед принятием инвестиционных решений инвесторы должны провести тщательный анализ и получить необходимые профессиональные консультации по всем вопросам, включая консультацию о праве на осуществление таких инвестиций с точки зрения действующего законодательства.

          Ничто на этом Сайте не является инвестиционной, юридической, бухгалтерской или налоговой консультацией, а также заявлением о том, что какие-либо инвестиции или стратегии подходят или соответствуют индивидуальным обстоятельствам, как и не является персональной рекомендацией для конкретного инвестора. Мы рекомендуем инвесторам самостоятельно оценить с профессиональным консультантом конкретные финансовые риски, а также правовые, нормативные, кредитные, налоговые и бухгалтерские последствия.

          3. Местные правовые ограничения

          Содержание не предназначено для использования или распространения среди физических или юридических лиц в любой юрисдикции или стране, где такое распространение, публикация или использование противоречит законодательству или нормативным положениям, или в которой компании Movchan’s Group не имеют необходимой регистрации или лицензии. Физические или юридические лица, в отношении которых действуют такие запреты, будь то по причине их гражданства, места жительства или по другим причинам, не должны посещать или использовать Сайт.

          Некоторые структуры, услуги и продукты Movchan’s Group могут быть не зарегистрированы или не лицензированы в соответствии с законодательными и нормативными положениями, регулирующими финансовые услуги или продукты и их поставщиков в некоторых странах.

          4. Отсутствие гарантии

          Movchan’s Group не предоставляет никаких гарантий и не делает никаких заявлений относительно: (1) актуальности, точности или полноты содержания информации; (2) результатов, которые будут получены любым пользователем Сайта; (3) актуальности, точности или полноты содержания информации от третьих лиц, доступного на Сайте или через него.

          За исключением случаев, предусмотренных действующим законодательством и/или нормативными актами, Movchan’s Group, включая ее директоров, агентов, сотрудников или субподрядчиков: (1) отказывается от любых и всех, явных или подразумеваемых гарантий и обязательств, включая без ограничений гарантии и обязательства в отношении качества и пригодности для конкретной цели; (2) не гарантирует, что Сайт, любое его содержимое (включая материалы третьих лиц), товары и услуги, упомянутые в нем, будут работать бесперебойно или без ошибок, что дефекты будут исправлены или что Сайт, серверы, с которых он доступен, или любые связанные с ним сайты не содержат вирусов, троянских коней, программ-червей, программных ошибок или подобных элементов, других вредных компонентов. Для защиты от вирусов рекомендуется использовать современные версии браузеров, а также установить и постоянно обновлять антивирусное программное обеспечение. Пользователи должны строго избегать открытия электронных писем неизвестного происхождения или неожиданных вложений.

          Любые данные, включая (но не ограничиваясь таковыми) данные финансового рынка, котировки, уведомления, исследования и другую финансовую информацию, доступную через этот Сайт, были получены из тщательно отобранных источников, которые считаются надежными. Вся такая информация предоставляется пользователю «как есть», без явных или подразумеваемых гарантий любого рода, включая гарантии качества, оригинальности, ненарушения прав интеллектуальной собственности или пригодности для каких-либо конкретных целей.

          Информация и мнения, представленные на сайте, являются репрезентативными, а описанные продукты и услуги могут быть доступны не для всех или подходить не всем инвесторам. Тот факт, что пользователь заходит на Сайт, не делает его клиентом Movchan’s Group.

          Любые выражения мнений, оценки и прогнозы на Сайте являются мнением авторов на дату написания. Они не обязательно отражают точку зрения Movchan’s Group и могут быть изменены в любое время без предварительного предупреждения. Movchan’s Group и ее контрактные партнеры могут прекратить поставлять или внести изменения в информацию, данные и документы, а также продукты или услуги, описанные в них, в любое время, без предварительного уведомления. Любая информация, помеченная датой, публикуется только на эту дату, и не принимается никаких обязательств или ответственности за обновление или изменение такой информации.

          5. Отсутствие ответственности

          В РАЗМЕРЕ, ПРЕДУСМОТРЕННОМ ДЕЙСТВУЮЩИМ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВОМ И/ИЛИ НОРМАТИВНЫМИ АКТАМИ, Movchan’s Group, ВКЛЮЧАЯ ЕЕ ДИРЕКТОРОВ, АГЕНТОВ, СОТРУДНИКОВ, СУБПОДРЯДЧИКОВ И ТОРГОВЫХ ПАРТНЕРОВ, ОТКАЗЫВАЕТСЯ ОТ ЛЮБОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТИ ЗА УБЫТКИ ИЛИ УЩЕРБ (ПРЯМОЙ ИЛИ КОСВЕННЫЙ) ЛЮБОГО РОДА, ВОЗНИКАЮЩИЕ ПРЯМО ИЛИ КОСВЕННО В СВЯЗИ С: (1) ТОЧНОСТЬЮ, ПОЛНОТОЙ ИЛИ НЕПОЛНОТОЙ СОДЕРЖАНИЯ ИЛИ ЛЮБЫХ ССЫЛОК, А ТАКЖЕ СОДЕРЖАНИЯ, ПРЕДСТАВЛЕННОГО ТРЕТЬИМИ ЛИЦАМИ; (2) ЛЮБЫМИ ОШИБКАМИ ИЛИ УПУЩЕНИЯМИ НА САЙТЕ; (3) ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ САЙТА ИЛИ ДОСТУПА К САЙТУ; (4) НЕВОЗМОЖНОСТЬЮ ДОСТУПА ИЛИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ САЙТА ПО ЛЮБОЙ ПРИЧИНЕ.

          В РАЗМЕРЕ, ПРЕДУСМОТРЕННОМ ДЕЙСТВУЮЩИМ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВОМ И/ИЛИ НОРМАТИВНЫМИ АКТАМИ, Movchan’s Group НЕ НЕСЕТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ ЗА: (1) ЛЮБЫЕ ПОТЕРИ ПРИБЫЛИ, ДОХОДОВ ИЛИ СБЕРЕЖЕНИЙ, А ТАКЖЕ ЗА ДРУГИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОТЕРИ; (2) ПОТЕРЮ БИЗНЕСА ИЛИ ДОБРОЙ ВОЛИ; (3) ПОТЕРЮ ИЛИ ПОРАЖЕНИЕ ДАННЫХ; (4) СЛУЧАЙНЫЕ ИЛИ КАКИЕ БЫ ТО НИ БЫЛО УБЫТКИ; (5) ПОТЕРЯННОЕ ИЛИ УТРАЧЕННОЕ УПРАВЛЕНЧЕСКОЕ ВРЕМЯ; (6) КОСВЕННЫЕ ИЛИ КАКИЕ БЫ ТО НИ БЫЛО УБЫТКИ, ВОЗНИКШИЕ В РЕЗУЛЬТАТЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ САЙТА ИЛИ ДОСТУПА К НЕМУ, ДАЖЕ ЕСЛИ ВЫ БЫЛИ ПРЕДУПРЕЖДЕНЫ О ВОЗМОЖНОСТИ ТАКИХ УБЫТКОВ ИЛИ УЩЕРБА ИЛИ ЕСЛИ ТАКИЕ УБЫТКИ ИЛИ УЩЕРБ МОЖНО БЫЛО ПРЕДВИДЕТЬ.

          6. Контент третьих лиц

          Заявления на этом Сайте могут содержать информацию, полученную от третьих лиц, включая рейтинги от рейтинговых агентств, исследования от провайдеров исследований и т.д. Воспроизведение и распространение контента третьих лиц в любой форме запрещено, кроме как с предварительного письменного разрешения соответствующей третьей стороны. Сторонние поставщики содержания не гарантируют точность, полноту, своевременность и доступность любой информации, и не несут ответственности за любые ошибки или упущения (по небрежности или иные), независимо от причины, или за результаты, полученные в процессе использования информации. Сторонние поставщики контента не дают никаких явных или подразумеваемых гарантий, включая (но не ограничиваясь ими) любые гарантии товарного состояния или пригодности для конкретной цели или использования. Сторонние поставщики информации не несут ответственности за любые прямые, косвенные, случайные и какие бы то ни было убытки, затраты, расходы, судебные и юридические издержки или потери (включая упущенный доход или прибыль и альтернативные издержки) в связи с любым использованием содержания, включая рейтинги и исследования. Кредитные и/или исследовательские рейтинги представляют собой мнения и не являются утверждениями о фактах или рекомендациями по покупке, держанию или продаже ценных бумаг. Они не касаются рыночной стоимости ценных бумаг или пригодности ценных бумаг для инвестиционных целей, и на них не следует полагаться как на инвестиционные рекомендации.

          7. Результаты работы

          Результаты в прошлом не являются показателем будущей доходности инвестиций. Цена инвестиций может подвергаться колебаниям, и инвесторы могут не получить обратно вложенную сумму. Изменения валютных курсов также могут привести к повышению или понижению стоимости инвестиций.

          8. Ссылки на сайты третьих лиц

          Ссылки на сайты третьих лиц на этом Cайте предоставляются исключительно для Вашего удобства в качестве подсказки информации по темам, которые могут быть полезны пользователям этого Cайта. Movchan’s Group не контролирует содержание таких сайтов третьих лиц. Активация некоторых ссылок на сторонние сайты на этом Сайте может привести к тому, что Вы покинете этот Cайт. В отношении содержания таких сайтов не дается никаких гарантий или обязательств, включая заверения в том, что содержание является правильным, точным, полным, достоверным, актуальным или пригодным для какой-либо конкретной цели. Также Movchan’s Group не гарантирует, что такой сайт или содержание свободны от любых претензий на авторские права, товарные знаки или другие нарушения прав третьих лиц, или что такой сайт или содержание не содержит вирусов или других вредных компонентов. Не дается никаких гарантий относительно подлинности документов в Интернете.

          Использование ссылок на сайты третьих лиц, представленных на данном Сайте, осуществляется исключительно по Вашему усмотрению и на Ваш собственный риск.

          Обратите внимание, что на сайты третьих лиц не распространяется политика защиты данных Movchan’s Group и Movchan’s Group не несет ответственности за применяемую ими политику в отношении сбора и обработки Ваших персональных данных. Мы рекомендуем Вам внимательно ознакомиться с пользовательским соглашением и политикой защиты данных стороннего сайта перед его использованием, чтобы проверить, как он обеспечивает безопасность Ваших персональных данных и Вашу конфиденциальность.

          9. Обработка персональных данных

          Для получения информации о типе собираемых данных, целях их сбора, способах их обработки, о том, кому они могут быть раскрыты, а также о мерах безопасности, принятых для их защиты, пожалуйста, ознакомьтесь с Политикой конфиденциальности Movchan’s Group по следующей ссылке:
          Политика конфиденциальности

          Спасибо! Ваша заявка успешно отправлена.
          Спасибо! Подписка успешно оформлена.
          Наверх