“Есть ощущение, что в середине года инфляционный фактор станет не главным. На первый план выйдет вопрос экономического роста”. “В Китае, как и в Америке, люди стали массово превращаться в рантье”. “Мы привыкли считать, что Европа […]

Основатель Movchan’s Group Андрей Мовчан на обложке февральского Forbes в Казахстане. Интервью с Андреем можно найти в онлайн подписке, а также в печатной версии издания. Благодарим команду Forbes KZ за прекрасное интервью и приглашение стать […]

Рынок труда США прибавил в январе 517 тыс. рабочих мест вместо ожидаемых 188 тыс. Безработица снизилась до 3,4% вместо ожидаемого роста до 3,6%. О том, что означают эти данные, рассказывает директор аналитического департамента Movchan’s Group […]

На прошлой неделе команда Movchan’s Group встретилась в Белграде. Нам удалось лично пообщаться и ближе познакомиться с новыми коллегами. Состав Movchan’s Group за 2022 год увеличился на треть, и за последние несколько месяцев к нам […]

Правкомиссия утвердила условия, которые будут учитывать при выдаче разрешений на совершение ряда сделок (операций) с акциями (долями в уставных капиталах) российских юрлиц. Мы попросили коллег из юрфирмы Lurye, Chumakov&Partners разъяснить, что это значит. Продажа “недружественными” […]

Почему при таком ослаблении йены и высокой мировой инфляции, инфляция в Японии столь низкая. Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan’s Group Андрей Мовчан: Подробно этот вопрос обсуждается в моей программе на Живом Гвозде 19 […]

До 31 марта 2023 года российским валютным резидентам продлили разрешение на предоставление валютных займов в пользу нерезидентов, не связанных с иностранными государствами, совершающими в отношение российских лиц недружественные действия. В решении Правительственной комиссии от 30 […]

Совокупный объем средств в хедж-фондах составляет 3,8 трлн долл. Согласно данным HFR, результаты работы хедж-фондов в 2022 году были худшими с 2018 года. В среднем фонды, входящие в индекс HFR 500, упали на 4,25%. (HRF […]

“Пока американский рынок расслабленный, и в январе все растет. Рынок закладывает новое повышение ставки на 0,25%. Однако повышение может быть и большим, если например, цена на топливо вновь начнет расти. Пока рано радоваться ощущению победы […]

По итогам декабря рост цен в США снизился на 0,1%, а инфляция за последние 12 месяцев замедлилась до 6,5%. Цены на базовые товары выросли на 0,3%, а базовая инфляция за 12 месяцев составила 5,7%. Это […]

Цена газа в Европе упала (ниже $1000), что более чем в три раза ниже пиковых значений конца августа. Неужели всего за несколько месяцев Европа сумела полностью заместить выпавшие объемы поставки газа из РФ? Основатель Movchan’s […]

Стоит ли прислушиваться к аналитике и рейтингам в СМИ? Зачастую эти оценки принадлежат sell-side-аналитикам, работающим на крупные инвестиционные банки, которые размещают акции и облигации по поручению публичных компаний, пишет американский Forbes. Выступая посредником между компаниями […]

“Реформы Гайдара, хороши они или плохи, были абсолютно необходимы экономике, иначе начались бы голод и гражданская война. На тот момент в стране не было ни ресурсов, ни резервов, ни обеспечения. На эти реформы нужно смотреть […]

06 января 2023 года были опубликованы данные по рынку труда США за декабрь 2022 г.: Уровень безработицы сократился до 3,5%, в то время как аналитики ожидали ее сохранения на уровне 3,7% Количество рабочих мест увеличилось […]

Когда и почему останавливают торги на американских биржах. Часть #2 Управляющая фондом GEIST Movchan’s Group Елена Чиркова Отдельной важной темой является запрет не на торги как таковые, а на открытие коротких позиций. Он, в частности, […]

Было бы интересно узнать о роли искусственного интеллекта в инвестициях в будущем. Основатель Movchan’s Group Андрей Мовчан: Мы ничего не знаем про будущее. Сегодня роль искусственного интеллекта (ИИ) в инвестициях ограничена его природой: в конечном […]

Когда и почему останавливают торги на американских биржах. Часть #1 Управляющая фондом GEIST Movchan’s Group Елена Чиркова: Торги на фондовых биржах могут приостанавливаться (приостановкой считается пауза продолжительностью до часа) или останавливаться (отсутствие торгов может длиться […]

Стоимостное инвестирование может уже никогда не вернуться, утверждает глава хедж-фонда Greenlight Capital Дэвид Эйнхорн. По его словам, классических аналитиков, пристально анализирующих финансовую отчетность компаний, практически не осталось, ведь слишком долго они были никому не нужны, […]

Почему цена на газ снизилась к концу года? Как ситуация вокруг России и Украины влияет на мировую экономику? Что будет с экономикой в 2023 году? Об этом основатель Movchan’s Group Андрей Мовчан рассказал RTVI. Вот […]

Будущее криптовалют может выглядеть как прошлое Ирака. Неожиданно, правда? Однако за много лет до появления биткоина многие американские частные трейдеры были уверены, что иракский динар — это путь к богатству. Два динара В 1990-х годах, […]

“Инфляция, задавленная жесткой монетарной политикой, сокращается в США уже сейчас и, скорее всего, ко второй половине 2023 года придет к уровням в 3-3,5%. А раз так, ставки центральных банков к концу года начнут сокращаться — […]

Экономические итоги 2022 года: Что случилось с российской экономикой в 2022 году и что ждать от 2023? Об этом Марианна Минскер в эфире RTVI поговорила с основателем Movchan’s Group Андреем Мовчаном и другими экономистами. Вопросы, […]

“На будущий год хочу вам пожелать надежды, удачи и счастья. Как известно, счастье может приходить даже в самые тяжелые времена, без этого, наверное, не было бы и надежды. С Новым годом!”. Еще одно поздравление с […]

Андрей Мовчан дал большое интервью изданию The Bell. В разговоре с Елизаветой Осетинской он рассказал об эйфории 90-х, о том, какую страну хотели построить финансисты, и почему чиновники, по мнению Андрея, имели право зарабатывать на […]

Прогноз Андрея Мовчана по доллару США (Октябрь 2020, ИД “Собеседник”): “Долгосрочно я считаю доллар более предпочтительной для сбережений валютой, чем евро, потому что экономика США посильнее, и ставки у американцев повыше. Я думаю, евро ждет […]

Рады сообщить, что к Movchan’s Group присоединился новый партнер Олег Павлов, который будет отвечать за развитие бизнеса. Ранее он работал в S&P Global Market Intelligence, где был заместителем директора региона ЕМЕА и отвечал за развитие […]

Рубль за прошлую неделю потерял еще почти 10%, закончив торги на 70,2 руб./$ и 75,7 руб./евро. Практически непрерывное падение в конце недели сменилось резкими колебаниями, пишет VPost. Что ждать от дальнейшей динамики рубля? Об этом […]

“Если про Японию мы говорили как о будущем Китая, то Южная Корея – это продолженное будущее, и пока не понятно, к чему оно приведет”, – рассказал Андрей Мовчан в эфире своей авторской программы на Живом […]

“Уходящий год был далеко не самым простым – и для всех нас, и для мировой экономики, и для финансовых рынков. Последствия пандемии, масштабное падение стоимости всех основных рыночных активов и галопирующую инфляцию затмила чудовищная трагедия, […]

В проекте #Мыжеговорили мы смотрим, какие наши прогнозы сбылись, а какие – нет. Прогноз (Март 2015, РБК) Андрея Мовчана по доллару США: Скорее всего, доллар будет сильным еще несколько лет: запланированное повышение ставок ФРС станет […]

Швейцария разрешила хранить в своих банках более 100 000 франков россиянам с гражданством Великобритании, Андорры и Монако или видом на жительство в этих странах. Это следует из документа, который 23 ноября опубликовал Государственный секретариат по […]

Если предположить, что цикл роста ставок закончится и ФРС будет вынуждена смягчать политику и по ставке, и по новой накачке ликвидностью, то, вероятно, это снова запустит рост рынков. Но тогда это лишь купит время, а […]

В рамках проекта #Мыжеговорили мы разбираем, какие прогнозы экспертов Movchan’s Group оказались верными, а какие – нет. Прогноз (Декабрь 2014, Republic) Андрея Мовчана по инфляции: Инфляция в 2015 году будет не ниже, чем в 2014-м. […]

Спасал ли фондовый рынок Ирана от иранской инфляции после санкций? что было бы выгоднее иранцу после обвала: вложиться в S&P или в родной фондовый? Похожа ли сейчас ситуация с рынком РФ? Основатель Movchan’s Group Андрей […]

Что ждать от ослабления рубля? Стоит ли запасаться армянским драмом и грузинским лари? Об этом рассказал основатель Movchan’s Group Андрей Мовчан в эфире Ходорковский Live. Спойлер: “Не стоит в ближайшее время ждать доллар по 200 […]

Выгодно ли Европе принимать Украину в ЕС? Локомотивами ЕС являются Франция и Германия, а на дотациях – многие другие страны ЕС, особенно в южной части Европы. В таком случае, может, Франции и Германии выгоднее выйти […]

Не так давно Швейцария объявила о приостановлении автоматического обмена финансовой информацией с Россией. В качестве ответной меры Россия исключила Швейцарию из перечня стран, с которыми осуществляется автоматический обмен финансовой информацией. Среди наиболее существенных могут оказаться […]

В рамках рубрики #Мыжеговорили разбираем прогнозы экспертов Movchan’s Group. Прогноз Андрея Мовчана по нефти (Ноябрь 2014, РБК): В мире будет происходить падение цены на нефть до уровня $60–70 за баррель. Результаты: Уже через месяц после […]

Через сколько лет Индия сможет стать реальным конкурентом Китая в сфере производства продукции? Основатель Movchan’s Group Андрей Мовчан: Индия уже конкурирует с Китаем в этом смысле. Другое дело, что Индия существенно меньше, чем Китай приспособлена, […]

В новом выпуске “Мовчания” Андрей расскажет: Что привело к стагнации японской экономики; Что общего у Японии и Китая; Особенности истории и экономики Южной Кореи. Также традиционно Андрей ответит на несколько вопросов зрителей. Вот небольшая зарисовка […]

Что перевесит, проблема в мировой экономике и эмиссии доллара (QE) или объем импорта в РФ? Что больше повлияет на курс рубля к доллару? Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan’s Group Андрей Мовчан: Правильный ответ […]

“Многие наши клиенты рассматривают юрисдикции ОАЭ и Израиля с целью диверсификации частного капитала и/или создания семейного офиса. Это подтолкнуло нас к проведению вебинара”, – говорит партнер Movchan’s Group Юлия Прокофьева. “Мы проанализируем деловую репутацию, правовое […]

Зачастую портфель поклонников стратегии FIRE (Financial Independence, Retire Early – движение за финансовую независимость и ранний выход на пенсию) состоит из акций. Насколько опасны серьёзные просадки фондовых рынков и как снизить риски этого? Управляющая фондом […]

Прогноз (Октябрь 2017, Forbes) Андрея Мовчана и Еуджениу Кирэу по курсу рубля: Сохранение зависимости рубля от цены нефти означает для курса российской валюты коридор от 56 до 69 рублей за доллар. Результаты: Курс рубля находился […]

“Я «обычная работяга», могу откладывать по 200-500 евро в месяц с зарплаты на накопления. Скажите, людям с такими доходами, как у меня, вообще имеет смысл пытаться разбираться с инвестированием и пытаться улучшить свое материальное положение, […]

Прогноз (Август 2013, Forbes) Андрея Мовчана по курсу рубля: Через три года за доллар будут давать 50 рублей. Результаты: Курса рубля достиг отметки 50 рублей за доллар в ноябре 2014. Комментарий: После выхода прогноза курса рубля […]

“Россия обоснованно готовится к самым разным сценариям развития событий, в том числе к тому, что она не сможет разместить большие объемы”. “Введенный потолок на нефть в $60 – декоративный, в реальности не будет никаких шестидесяти, […]

​​Прогноз Андрея Мовчана по золоту (август 2013 года, Forbes): Перспективы золота в ближайшие 3–5 лет: цена будет стремиться к $900–950 за унцию.  Результаты: После выхода прогноза цена золота снижалась, стремясь к заявленным $900–950 за унцию.  Комментарий: […]

Мы запускаем новую рубрику #Мыжеговорили, где разбираем прогнозы аналитиков Movchan’s Group и выясняем, правы ли они были или ошиблись. Начинаем с колонки Андрея Мовчана в Forbes от 2013 года “Почему через три года за доллар […]

Андрей Мовчан: “Я занимаюсь инвестициями. Вещью точной и безжалостной. В инвестициях нет моральных вопросов. Ты либо заработал, либо потерял”. Сергей Лагодинский: “Концепция коллективной вины в Германии дала хорошие результаты”. Андрей Мовчан: “Надо советоваться с экономистами, […]

Стратегия Терезы Мэй Индустриальная стратегия Терезы Мэй включала 5 индустрий: 1.инновации в сфере медицины, фармацевтики и биотеха 2.транспорт с низкими выбросами 3.промышленный IT 4.креативные индустрии 5.ядерные разработки Специальный фонд должен был раздавать средства на R&D […]

Вопрос от нашего читателя: “Для чего нужен фондовый рынок? Что он создает полезного? Мне представляется, что это место, где добровольно одни люди проигрывают деньги другим людям. Полная аналогия с азартной игрой, где блефуют, делают ставки, становятся […]

Ничего апокалиптического в долге нет – во время войн занималось до 25-27% ВВП в год в течение нескольких лет, в последние 10 лет заимствования не превышали в среднем 5% ВВП в год по сравнению с […]

Великобритания сегодня первой среди развитых стран входит в рецессию и, кажется, будет тяжелее всех ее переживать. И если «кто виноват?» более или менее понятно, то на вопрос «что делать?» план нового правительства, сводящийся к росту […]

В Великобритании отмечается высокая миграция. В среднем приток составляет 300 – 350 тыс в год. Большая часть миграции – рост числа иностранных студентов и богатые люди. Миграция способствует росту сервисов и недвижимости, сглаживает дефицит счета […]

Пенсионные фонды, фонды целевого капитала и взаимные фонды специальным образом конструируют бенчмарки для оценки своей деятельности, чтобы приукрасить собственные результаты. Об этом говорит исследование инвестиционной компании Ennis Knupp. Это позволяет управляющим активами получать бонусы и […]

Почему США может бесконечно увеличивать госдолг, объявлять различные количественные смягчения, поддерживая собственную экономику, а другие страну не могут себе такого позволить? Основатель группы по управлению инвестициями Movchan’s Group Андрей Мовчан: На самом деле, это не […]

До 1945 года экономика Великобритании была индустриальной. Сила экономики была не столько в колониях (к Второй мировой совсем уже нет), сколько в промышленности. После 1945 года основная масса промышленности была национализирована лейбористским правительством. До 1960 […]

Рады сообщить, что к Movchan’s Group присоединился новый партнер Виктор Некраcсов, который будет отвечать за развитие бизнеса. В банковской сфере он начал работать еще 30 лет назад, однако его опыт также охватывает нефтегазовую и горнодобывающую […]

“Не помню случая, когда бы регулятор первым обнаружил мошенничество на публичном рынке. Для этого нужны обладающие ресурсами и стимулами участники рынка, то есть продавцы вкороткую или информаторы”. CEO Pershing Square Capital Management Билл Акман. Можно […]

Особенности экономики Великобритании стали центральной темой “Мовчания” на прошлой неделе. Делимся заметками основателя Movchan’s Group Андрея Мовчана. Часть 1 Великобритания является шестой экономикой мира по ВВП и составляет $3,2 трлн. При пересчете ВВП на человека […]

“Коррупция – это как холестериновые бляшки в сосудах, способ заместить нормальные экономические процессы”. “После Нового года, когда все менеджеры возьмут свои комиссии, мы увидим, скорее всего, большую волатильность, падение рынков, разговоры о новых кредитных проблемах”. […]

(Публикация от 01/12/2022) Безработица в США в ноябре сохранилась на уровне 3,7%. Количество рабочих мест выросло на 263 тыс. вместо ожидаемых 200 тыс. Уровень участия в рабочей силе продолжил снижение: по итогам ноября он сократился […]

30 ноября 2022 года фондовый рынок США сильно вырос. Так, индекс S&P 500 увеличился более чем на 3%. Рост был вызван заявлением главы ФРС Джерома Пауэлла, что на следующем заседании регулятор может начать замедлять повышение […]

“Полный отказ от доллара в России возможен и вероятен. Нет такого условия, что на внешнем рынке доллар должен использоваться всегда. Не имея возможности купить товары эффективно, страна все равно будет получать результат. Вероятно, что конкретно […]

“У нас есть семейство фондов, которое инвестирует в разные классы активов. В основном мы сосредоточены на консервативных продуктах, которые дают возможность зарабатывать вне зависимости от обстоятельств на рынках. Мы нацелены на клиентов, которые хотели бы […]

Могут ли власти РФ заморозить в банках вклады граждан? Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan’s Group Андрей Мовчан: Теоретически, могут. Для этого есть несколько механизмов, юридических и надюридических. Например, если будет введено чрезвычайное положение […]

“Великобритания, похоже, стала первой страной в развитом мире, вошедшей в рецессию. Общий консенсус – прогноз указывает, что рецессия продлится до 3 квартала 2023 года. Мой личный прогноз, что рецессия будет до 1-2 квартала 2024 года. […]

Пополнение команды: финансовый аналитик Movchan’s Group Сергей Гуров. Рады представить нового сотрудника Movchan’s Group Сергея Гурова, который присоединился к нам как финансовый аналитик. Ранее Сергей работал на позиции количественного аналитика в компании DataFork, которая специализировалась на […]

Может ли расти мировая экономика и как это могло бы выглядеть, когда все страны развиты, богаты и труд в них дорог и стоимость труда приблизительно одинакова. Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan’s Group Андрей […]

(Публикация от 25/11/2022) Новости налогов и права для инвесторов: С 1 марта 2023 года вводятся новые критерии налогового резидентства в ОАЭ. Физическое лицо считается налоговым резидентом ОАЭ, если выполняется одно из условий. В частности, если […]

Пополнение команды: новый партнер Movchan’s Group Артем Карлов. Рады сообщить, что к команде Movchan’s Group присоединился новый партнер Артем Карлов. Ранее Артем руководил созданием структурных продуктов и продажами институциональным и состоятельным клиентам в Атоне. За […]

Почему последние 7 месяцев золото ведет себя не как в предыдущие кризисы. Что будет с драг металлами, которые ранее выступали защитным активом? Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan’s Group Андрей Мовчан: Это не совсем […]

Куда инвестируют владельцы больших состояний; Что ждать на фондовом рынке в 2023 год; Какие перспективы у рынка криптовалют? Об этом и многом другом рассказал основатель Movchan’s Group Андрей Мовчан в подкасте ForkLog – культовый журнал […]

Зачем нужен постоянный рост экономики? Скажем, в развитой стране, население которой не растет и уровень жизни людей уже очень хороший. Зачем им нужно еще больше денег? Почему люди не могут остановиться? Управляющая фондам GEIST Movchan’s […]

Книги, о которых рассказывал Андрей Мовчан в рамках своей авторской программы на Живом Гвозде. Выпуски можно посмотреть на нашем YouTube канале

18/11/2022 Bloomberg сообщил, что фонд Кэти Вуд (Cathie Wood) Ark Next Generation ETF скупает акции Grayscale Bitcoin Trust, который занимается исключительно вложениями в биткойн и котируется на 40% ниже стоимости своих активов. Причиной «скидки» названа […]

“Крупнейшие инвестиционные фонды не проводили нормального аудита FTX, проявляя халатность. Их интересовало увеличение объема своих фондов, а не то, будут ли средства клиентов надежно защищены. Кроме того, есть еще один важный и циничный фактор – […]

Разочарованные падением акций технологических компаний, некоторые инвесторы обращаются к новому перспективному тренду — метавселенной, пишет WSJ. Она представляет собой виртуальный мир, где люди используют дополненную реальность для общения, работы и игр. По оценкам McKinsey, к […]

Как вы считаете, что происходит с фондовым рынком, когда прибыль публичных компаний снижается? Логично предположить, что на рынке тоже начинается спад. Ведь оценка стоимости компаний, как правило, напрямую связана с ключевыми мультипликаторами — цена/прибыль, цена/выручка […]

Считаете ли вы, что страны с бурно развивающейся экономикой дают больше возможностей для роста фондового рынка? Авторы недавнего исследования, опубликованного в The Journal of Portfolio Management, использовали данные 15 развивающихся и 21 развитого фондового рынка […]

“Иран – это страна, которая невероятно похожа на Россию. Возможно, что глядя на Иран мы видим будущее России на ближайшие десятилетия”. Как живет Иран под санкциями подробно рассказал основатель Movchan’s Group Андрей Мовчан в рамках […]

Рады сообщить, что по итогам октября 2022 года инвестиционный фонд ARGO (Класс 1 USD), который входит в семейство фондов Movchan’s Group, получил максимальный рейтинг «5 звезд» от Morningstar. Morningstar — это одно из наиболее престижных […]

10 ноября 2022 года фондовый рынок США установил своеобразный рекорд: он показал лучший рост на выходе данных за инфляцию за всю свою историю (и это так же лучший дневной показатель с апреля 2020 г.). Об […]

Что ждать от Риши Сунака? В конце октября 2022 года канцлер британского казначейства Риши Сунак сменил на посту премьер-министра ушедшую в отставку Лиз Трасс. Рынок отреагировал на назначение Сунака положительно, фунт пополз вверх, и теперь […]

Инфляция в США замедлилась с 8,2% до 7,7%, а цены на базовые товары повысились на 0,4% вместо ожидаемых 0,6%. Рынки позитивно отреагировали на новые данные по инфляции. Индекс S&P 500 вырос на 3,2%, а фьючерсы […]

Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan’s Group Андрей Мовчан стал гостем программы Baitassov Live. В ходе интервью поговорили о возрастающей зависимости России от Китая, рисках вторичных санкциий для Казахстана, а также инвестициях на финансовых […]

07/11/2022 вышел новый выпуск “Мовчания” на Живом Гвозде. В самом начале передачи основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan’s Group Андрей Мовчан ответил на три вопроса слушателей. Затем Андрей рассказал про экономическую ситуацию в Турции, […]

Сегодня были опубликованы данные по рынку труда США, которые вновь вызвали смешанную реакцию инвесторов: Количество рабочих мест выросло сильнее ожиданий – экономика прибавила 261 тыс. мест вместо 193 тыс., прогнозируемых аналитиками. Уровень участия в рабочей […]

ФРС повысила ставку на 0,75 б.п., как и ожидалось. Основная интрига традиционно кроется в сопроводительных заявлениях председателя ФРС Джерома Пауэлла. В этот раз мягкая риторика относительно скорости будущих повышений была перечеркнута заявлениями, что придется поднять […]

На европейском рынке газ подешевел с пиков более чем вдвое к текущему моменту. Чем можно объяснить такое снижение цен? Об этом рассказал основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan’s Group Андрей Мовчан в интервью Юрию […]

Канал @zhivoygvozd представляет новую еженедельную программу “Мовчание” с участием Андрея Мовчана, финансиста, основателя группы компаний по управлению инвестициями Movchan’s Group и Евгении Большаковой. В понедельник 31/10/2022 на Живом Гвозде вышла новая передача, в рамках “Мовчания” […]

Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan’s Group Андрей Мовчан принял участие в программе “Воздух” на канале Ходорковский Live. Обсудили множество тем, в частности, справедливо ли Олег Дерипаска критикует Эльвиру Набиуллину, остались ли желающие инвестировать […]

Что такое TIPS, плюсы и риски инвестирования в них в текущих условиях. Директор аналитического департамента Movchan’s Group Еуджениу Кирэу: TIPS или Treasury Inflation-Protected Securities — это казначейские облигации США, номинал которых корректируется на инфляцию. Аналогичные […]

Американские законодатели призывают ФРС как можно скорее перейти к выпуску цифрового доллара, пишет WSJ. В свою очередь, председатель ФРС Джером Пауэлл считает, что важнее основательно подойти к созданию цифровой валюты, чем быть первым на рынке. […]

Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan’s Group Андрей Мовчан: Я покупал дом, когда GBPUSD был по 1.25, и был совершенно счастлив. Cчитал, что мне очень повезло. Надо сказать, что я последовательно всем рассказывал, что […]

После 24 февраля европейские финансовые институты ограничили работу с россиянами — причем не только из-за санкций, но и по собственной воле. В результате зарубежная индустрия управления активами была вынуждена перестроить свою инфраструктуру. О том, как […]

  Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Почему привычные способы прогноза рецессии плохо работают. Для какого рынка лучше всего подходит стратегия штанги. Куда вкладывают капитал семейные офисы. […]

Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Как заканчивается экономика активов. Почему финтех переживает не лучшие времена. Способны ли миллиардеры стать опорой для всей криптовалютной экосистемы. Почему регулятор […]

В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: ЦБ разрешил физлицам переводить за рубеж до $1 млн в месяц. Минфин одобрил зачисление валюты от продажи бумаг на зарубежные счета. ЦБ смягчил […]

  Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: ЦБ разрешил физлицам переводить за рубеж до $1 млн в месяц. Минфин одобрил зачисление валюты от продажи бумаг на зарубежные […]

  Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Как заканчивается экономика активов. Почему финтех переживает не лучшие времена. Способны ли миллиардеры стать опорой для всей криптовалютной экосистемы. Почему […]

  Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Чего ждать от роста зарплат в США. Зачем технологические стартапы спонсировали уровень жизни горожан. Почему управляющие фондами прямых инвестиций все […]

  Главное: Показатели рынка труда в США по-прежнему остаются сильными, однако рост номинальных зарплат замедлился до 5,2%. По итогам мая инфляция за 12 месяцев в США составила 8,6%, в Европе — 8,1%. Европейский центральный банк […]

  Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Чего ждать от возможной американской рецессии. Почему Кэти Вуд не любят профессионалы рынка, но боготворят частные инвесторы. Как внимание инвесторов […]

  В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: ЦБ разрешил резидентам РФ оплачивать доли в иностранных компаниях дружественных стран. ЦБ РФ поднял порог на зарубежные переводы до 150 тысяч долларов. […]

  Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Как инвесторы реагируют на замедление американской экономики. Почему популярность в социальных сетях больше не приводит к появлению акций-мемов. Как фонды […]

  Главное: ФРС поднял ставку на 0,5%. По итогам апреля инфляция за 12 месяцев в США составила 8,3%. В начале мая Европейская комиссия предложила ввести эмбарго на российскую нефть и нефтепродукты. К середине месяца консенсус […]

  В двух словах Здравствуйте, уважаемые инвесторы! Вот новости, которые привлекли наше внимание в первом квартале: Крупные хедж-фонды понесли убытки из-за конфликта в Украине. Какие пострадавшие от конфликта в Украине фонды закрытого типа очень дешевы? […]

  Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Как Twitter-боты, продвигающие Tesla, влияют на цену компании. Ждет ли мировую экономику великая стагнация. Почему миллиардер Билл Акман продал акции […]

  Главное: С августа 2022 года Европа не будет закупать российский уголь. Отказ стран Евросоюза от поставок российского газа осложнен инфраструктурными проблемами. Стоимость логистики снижается, но цены на аренду складов и хранение товаров остаются рекордно […]

Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Какие уроки из геополитического конфликта может извлечь мировая экономика. Что означает для рынка продажа нефти из стратегических резервов. Чему криптохакеры учат […]

Предлагаем вам посмотреть запись беседы Андрея Мовчана и управляющего фондом LAIF Михаила Портного о стратегии фонда, особенностях работы с короткими опционами, управлении рисками и ожиданиях на 2022 год. Для вашего удобства мы добавили тайм-коды с […]

Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Стоит ли ждать «юанизации» мировой экономики. Приведет ли взлет цен на нефть к новому кризису. Как финансовая изоляция России отразится на […]

Стоимость нефти марки Brent превысила $100 за баррель. К началу марта цены на уголь выросли почти в два раза. Сможет ли ЕС избавиться от энергетической зависимости от России? Несмотря на сокращение предложения на рынке пшеницы […]

Подавляющее большинство рынков демонстрировали отрицательную доходность с начала 2022 года. Инфляция в США продолжает ускоряться, а ожидаемый рост ставок должен привести к дальнейшей коррекции цен активов на рынках. Еуджениу Кирэу, директор аналитического департамента Movchan’s Group, […]

Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Почему авторитарные рынки выглядят недооцененными. Насколько Китай готов поддерживать Россию. Зачем приостановили торги никелем. Смогут ли олигархи спрятать состояния в криптовалюте. […]

Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Этот выпуск мы решили посвятить влиянию разворачивающегося конфликта на рынки, мировую экономику и Россию. Вот его основные темы: Есть ли жизнь под санкциями. Как конфликт отразится на […]

Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: О чем говорит институциональному инвестору история про украденные в биткоинах миллиарды. Как рынок превращается в уравнение с растущим количеством неизвестных. Нужны […]

Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Как падение технологических компаний разбивает иллюзии инвесторов. Почему ЦБ Китая не спешит повторять шаги ФРС. Как январская распродажа повлияла на рынок […]

Summary | В двух словах Здравствуйте, уважаемые друзья! Вот темы, которые привлекли наше внимание: Приобретение Activision: почему Microsoft пошла на крупнейшую покупку. Банк Англии планирует поднимать ставку; что ждет рынок недвижимости. Как меняется расстановка сил […]

Макроэкономический обзор за декабрь 2021

Summary | В двух словах Прогнозы аналитиков: какие тренды инвестбанки считают главными в новом году. Кто может прийти на смену чемпиону по доходности прошлого года – американскому техносектору. Что ждет хедж-фонды в 2022 году. Почему […]

Избыточная смертность в России – 26%, в столицах и того больше – 33%; в Ингушетии – 40%. Тем не менее жизнь в России идет своим чередом, практически все рабочие места функционируют как до пандемии, и […]

Экономика Китая, выросшая на удовлетворении международного спроса на промышленные товары, до сих пор имеет только два драйвера ВВП – не зависящий от Китая и в целом стагнирующий международный спрос на китайские товары и внутреннее производство […]

Предложение было сокращено в пике более чем на 11 млн баррелей, и восстанавливается оно медленнее: ОПЕК не спешит, у США не получается нарастить добычу так быстро, как им бы хотелось – за весь этот период […]

Вот так все разумные экономисты перестали ждать инфляцию. Совсем перестали. А зря – никто не сказал, что инфляция не может возникнуть из-за других факторов. Именно это она и сделала. В 2021 году из-за пандемических ограничений […]

Сложившаяся ситуация заставляет инвесторов видеть больше оснований для снижения цен активов, чем верить в сохранение какого-либо апсайда. Многие заметно сократили свои длинные позиции. Короткие позиции открывать опасно – играть против ФРС никто не посоветует. В […]

Известные эпизоды дробления активов (о них мы уже упоминали в статьях ранее) — это появление долей в луковицах тюльпанов во время тюльпаномании в 1636 году и долей в картинах импрессионистов в конце 1980-х в Японии, […]

Буквально на днях член совета управляющих ФРС К. Уоллер заявил, что рынок труда в США восстанавливается очень быстро и всего за 18 месяцев может быть воссоздано до 85% рабочих мест, в то время как после […]

И, да, Китай целых 40 лет был очень неудобным феноменом с точки зрения пропаганды капитализма и демократии: во-первых, система сменяемости, выстроенная Ден Сяопином, внутренняя конкуренция элит и реальная низовая партийная демократия едва ли не казались […]

Церемония проходит в последний день весны и объединяет авторитетную аудиторию управляющих фондами, инвесторов, руководителей family offices, брокеров и других профессионалов финансового сектора. В 2020 году мы уже были отмечены наградой за фонд долговых инструментов ARGO SP в […]

Запрет IPO Ant Group, временное исчезновение Джека Ма, расследование властей Китая в отношении монопольной позиции компании и назначенный штраф уже нашли отражение в ценах акций компании. Коррекция акций технологического сектора США пока остановилась, но не […]

Sri Rejeki Isman TBK PT является текстильной компанией, созданной в конце 1960-х. В 1994 году она стала поставщиком военной формы для армии Индонезии и сил НАТО. Компания выжила в кризис 1997-98 годов и увеличила объем […]

Фонд занимался факторинговыми сделками на территории Европы. Сделки предоставляла компания Greensill, уважаемая с виду: в советниках значится сам Джеймс Камерон. Соотношение доходности и ликвидности было превосходным: историческая доходность составляла около 5,7% в долларах, ликвидность у […]

Наш анализ указывает на то, что текущая цена в 3124 долл. США предполагает будущий рост выручки темпом в 24% в год в следующие пять лет и постепенное замедление роста к 2030 году до 4 % […]

1. В 1930–1950 гг. в США была крайне мягкая монетарная политика. Я всегда говорю о том, что два крупнейших пузыря на рынке США — 1929 года и доткомовский — сформировались на фоне высоких ставок. Но […]

Понятно, что предположения всегда корректируются новыми вводными, как например, действиями политиков или монетарных властей, учитывающих также возможные сценарии и, старающихся избежать неблагоприятного поворота событий. Но давайте все же рассмотрим базовые условия: Базовые (макро) условия – […]

На растущем, как в США, и рациональном рынке все инвесторы зарабатывают (с учетом риска, который они на себя принимают) одинаково и по чуть-чуть. На нерациональном те, кто умеет оценивать акции правильно, опережает тех, кто этого […]

«Материал впервые был опубликован на сайте Forbes.» Прогнозы будут говорить про победу над вирусом, возврат к нормальной жизни, восстановительный рост на фоне ультрамягкой монетарной политики, масштабную поддержку рынков. Они учтут негативный эффект 2020 года и […]

Тактически подобная позиция выглядит вполне правильно. Стратегически инвесторы должны помнить о возможном новом пакете помощи домохозяйствам и бизнесу со стороны Сената США, а также неуклонной позиции монетарных властей США, еврозоны и других стран – поддержание […]

В этом видео: Что спровоцировало начало второй волны? Реинфицирование. Возможно ли заболеть второй раз? Уровень заражений и госпитализаций во второй волне: больше или меньше? Об эффективности масок и социальной дистанции; Растет ли количество смертей от […]

Активность и волатильность мирового рынка резко возросли в сентябре после того, как в начале месяца фондовый рынок США упал, напомнив инвесторам о крахе dot-coms в начале 2000-х годов, а ФРС так и не смогла укрепить […]

Мой очередной текст посвящен дивидендам. Я не случайно поставила его после разговора о том, что такое дорого и что такое дешево на фондовом рынке, и перед тем, как поговорить о том, что же такое качественная […]

Разумеется, не все трюки выдающихся инвесторов нам доступны. Например, Berkshire Уоррена Баффета, являясь страховой компанией, практически не берет классический долг, при том что плечо, и очень дешевое, у нее есть: у нее возникают обязательства по […]

Смотреть:

Затишье на мировых рынках в августе не было прервано ничем. Самыми яркими событиями стали ежегодный симпозиум в Джексон-Хоул, организованный в этот раз в онлайн-формате, и заявление премьер-министра Японии Синдзо Абэ (при монетарной политике которого происходили […]

В этом видео: О причинах перегретых рынков и нерациональности инвесторов; Рост цен на золото и взгляд управляющих на этот актив; Фонд ARGO: почему короткие облигации? Подход управляющих к отбору бумаг; Распределение рисков по регионам; «Кэш» […]

Недавно несколько клиентов обратились ко мне с просьбой дать комментарии по купленным в российских инвестиционных компаниях и госбанках структурным нотам. Потери на текущий момент у клиента по этим нотам – от 30% до 70% капитала. […]

Число заболеваний коронавирусом в мире не уменьшается, заставляя страны вновь повышать степень внимания к проблеме. Негативные последствия ощутимы и в банковском секторе: JP Morgan, Citigroup и Wells Fargo заявили о создании большего резерва под обеспечение […]

«Материал впервые был опубликован на сайте Forbes.» Война с вирусом еще далеко не закончена. Сложно предполагать, что более заразный и более тяжелый вирус, чем гонконгский грипп, унесет в 7 раз меньше жизней. Но уже можно и […]

В этом видео: Регионы, страны, инструменты в портфеле фонда; Почему управляющие не рассматривают акции российских компаний? Есть ли на рынке пузырь? Ожидания от рынка акций в ближайшие годы; О количественном смягчении: за и против; Какое […]

В мае рынки росли, испытывая беспрецедентный уровень поддержки со стороны ФРС, в то время как корректировка ее политики в июне заставила инвесторов стать более сдержанными и перейти в режим ожидания. Стремительно увеличивая объем активов на […]

В этом видео: Какова стадия разработки вакцины от коронавируса; Сроки окончания клинических исследований; ​Что известно о вакцине, уже используемой для китайской армии; Лидеры в разработке вакцин; Сколько вакцин выйдет на рынок; Вакцина на основе матричной […]

В этом видео: Насколько уточнилась статистика заболеваемости и смертности? Дают ли сдерживающий эффект карантины? Ожидать ли второй волны заражений летом? Долгосрочный базовый сценарий влияния вируса на жизнь и здоровье людей; Мутация вируса и вакцина; Можно […]

В этом выпуске: – Американско-китайские отношения до коронакризиса и сейчас: что изменилось? – Как могут развиваться региональные экономические блоки (объединения)? – О политическом контексте в Китае – О контроле частных компаний правительством – О влиянии […]

В этом видео: Американско-китайские отношения до коронакризиса и сейчас: что изменилось? Как могут развиваться региональные экономические блоки (объединения)? О политическом контексте в Китае; О контроле частных компаний правительством; О закате китайского экономического чуда; Как закон […]

В этом видео: Границы возможного и конфликты интересов в управлении благосостоянием Существует ли универсальное предложение для клиентов Wealth Management? Как стать довольным клиентом Wealth Management? Приоритеты управляющего: комфорт клиента или результат? Возможности и ограничения диверсификации; […]

Тем не менее, некоторые исследования демонстриуют, что грамотный подход к диверсификации портфеля акций может значительно снизить риск инвестиций. Каждый управляющий в вопросах диверсификации вырабатывает собственный подход, и в сегодняшнем ролике мы предлагаем ознакомиться с взглядом […]

«Материал впервые был опубликован на сайте Московский центр Карнеги.» Фото: Getty Images

Смотреть:

Ссылка на видеозапись: https://www.youtube.com/watch?v=YR4Tc2ye8fo&feature=youtu.be Генеральный директор и основатель Movchan’s Group Андрей Мовчан осветил следующие темы: 09:30 – Что такое хедж-фонды? Как они устроены и как регулируются? 18:00 – Почему стоимость входа довольно высокая? Сколько стоит […]

Арбитражная стратегия отличается высокой эффективностью в период волатильности на рынках, сложностью исполнения, особой инфраструктурой и требуемым программным обеспечением, а также колоссально высокими требованиями к профессионализму и уникальной экспертизе управляющих. В новом видео из цикла бесед […]

В кризис 2008 года среди пострадавших были страховщик AIG, спасенный за 150 млрд, инвестбанки и рейтинговые агентства. Акции рейтинговых агентств с тех пор улетели в космос, AIG – не восстановились, а Goldman у меня в […]

Смотреть:  

Прошло 6 месяцев с момента его запуска – за это время стратегия была значительно улучшена, и теперь помимо длинных позиций и следования классической теории стоимостного инвестирования она подразумевает достаточную долю опционных позиций в портфеле. Таким […]

Итак, по итогам совещания ФРС не ожидается заметных решений – скорее всего, это плановое совещание, целью которого будет уверить всех, что регулятор все еще обладает набором инструментов для влияния на ситуацию, при этом понимая, что […]

ЧАСТЬ ПЕРВАЯ: ЗАЧЕМ ЧЕЛОВЕЧЕСТВУ БАРБЕРШОПЫ? Есть вещи в экономике, которые вроде бы самоочевидны, но в общечеловеческом представлении выглядят совершенно не так, как в реальности. Вот, например, сама экономика. Обычно считается, что экономика – это совокупность […]

Мы в своих материалах и выступлениях неоднократно обращали внимание частных клиентов на важность получения подробной информации о провайдерах, с которыми работает фонд и его управляющая компания, в частности, об администраторе, кастодиане, брокере и др., поскольку […]

Ожидается, что темпы роста экономики США (доля в мировой экономике 23,9%) упадут на 5,9% по итогам 2020 г., восстановившись в 2021 г. на 4,7%; темпы роста в еврозоне (15,9% мирового ВВП) сократятся на 7,5% с […]

Статья подготовлена по заказу Movchan’s Group, оригинал статьи размещен на сайте компании. “После победы над вирусом, очевидно, все виды бизнеса во всех странах претерпят те или иные изменения. В первую очередь, перекос в сторону онлайна […]

«Материал впервые был опубликован на сайте Forbes.» Конец XX века можно назвать периодом экономического триумфа человечества. Результатом тихой экономической революции стало существенное сокращение неравенства, уравнивание в правах и вовлечение в активные экономические процессы новых страт […]

Три с половиной недели марафона нескончаемого падения цен даже самых надежных и коротких активов. Похоже, у многих начинают сдавать нервы, и люди готовы продать уже все и по любым ценам, лишь бы прекратить этот ночной […]

События последних дней настолько быстро сменяют друг друга, что, делая акцент на одном, понимаешь, как быстро тексты и данные устаревают, и заострять внимание надо на уже другом. Естественно, фоном остается информация о распространении вируса, новых […]

Причина такого обрушения рынков кроется в их значительном росте в течение последних лет – росте, не оправданном ни скоростью роста мировой или страновой экономики, ни увеличением мирового богатства, ни даже снижением аппетитов инвесторов в связи […]

«Материал впервые был опубликован на сайте Forbes.» Падение цен на нефть должно было состояться и без пандемии — теплая зима сыграла свою роль. Однако главная причина падения — это глобальная пандемия. Происходит массовое закрытие предприятий, […]

«Материал впервые был опубликован на сайте Московский центр Карнеги.» Уж сколько раз твердили миру, что картельные соглашения вредны для рынков и развития экономики в целом, однако все не в прок. Картели – достаточно сильный фактор, определяющий […]

Если коротко — гуру сильно повторяется. Снова звучат старые песни о главном: какие советы директоров он любит (не из независимых директоров, а из самых крупных акционеров компании), как компания будет функционировать после его ухода (якобы […]

Оригинал статьи был опубликован в газете Ведомости 15.10.19 Это и вопрос о сокращении срока пребывания в стране для приобретения статуса российского налогового резидента. В мировой практике подобная норма бывает двух типов: обязательная и добровольная. Кипр […]

Оригинал статьи был опубликован на сайте Московского центра Карнеги 26.11.2019. Весь 2019 год этот индекс устанавливал рекорд за рекордом, давая поводы для оптимистичных заключений о состоянии российского фондового рынка, перспектив инвестиций в российские ценные бумаги […]

Смотрите полный выпуск на YouTube-канале Forbes Добрый день! В последнее время, когда какой-нибудь особенно ярый поклонник пытается мне особенно сильно польстить, он говорит: «Вы прямо как Сергей Гуриев». Я понимаю, что это лесть — до […]

Экономика Егор Гайдар «Гибель империи. Уроки для современной России, 2007» Блестящее исследование экономики CCCР позднего периода. Книга не оставляет никаких иллюзий насчет того, что экономическая система страны не могла быть сохранена. Дмитрий Травин «Просуществует ли […]

В нашем распоряжении имеются fact sheets данного фонда, где они сообщают, что на 1 декабря 2019 года в фонде находится 516 млн долл., его доходность в 2017 году составила 8,12%, в 2018-м – 8,75%, а […]

Этот класс акций будет особенно интересен инвесторам, которые часть своего портфеля держат в евро. Как показывают последние годы, банковский рынок не готов удовлетворить спрос клиентов на хорошую доходность сбережений в евро: ставки на рынке не […]

Смотрите видео на канале Forbes: https://www.youtube.com/watch?v=eu6idUmNNF0 Давай по порядку. Ты — казахстанский немец. То есть у тебя и твоей семьи достаточно тяжелая история: это эвакуация во Вторую мировую войну и так далее… Да. Все мужчины […]

Количественные требования: рост прибыли и долговой нагрузки В предыдущем материале я писала о том, что стратегии покупки дешевых акций — выигрышные, а также о критериях дешевизны. Следующий напрашивающийся шаг — наложить на этот подход некие […]

Разумеется, не все трюки выдающихся инвесторов нам доступны. Например, Berkshire Уоррена Баффета, являясь страховой компанией, практически не берет классический долг, при том, что плечо, и очень дешевое, у нее есть: у нее возникают обязательства по […]

«Материал впервые был опубликован на сайте Московский центр Карнеги.» Наблюдая год за годом, как страна последовательно упускает возможности и все больше опускается в болото нулевых темпов роста и падающих доходов населения, нельзя не проникнуться чисто […]

Было официально объявлено, что Кипр начинает процесс достижения соглашения о безвизовом въезде своих граждан в США, а неофициально – что Кипр хочет более тесных отношений с Штатами (насколько более тесных – никто, даже объявляющие, конечно, […]

Оригинал статьи на The Bell Какой доходности от вложений в акции публичных компаний можно ожидать? По понятным причинам этот вопрос волновал людей с момента появления этих компаний — а это Англия и XVII век. Первые […]

Оригинал статьи на The Bell В первой статье я объяснила, почему вложения в развитый фондовый рынок, а именно рынок США, скорее всего, могут обеспечить доходность, которая будет на 4% выше доходности государственных облигаций. В долгосрочной […]

Оригинал статьи на сайте The Bell Их чистая доходность — за вычетом расходов и комиссий фондов — представлена в таблице ниже. «Грязная» доходность должна быть выше примерно на 3–4 процентных пункта. В моем списке 12 […]

Оригинал статьи на сайте The Bell Ошибка «бумажного миллионера» Нобелевский лауреат по экономике Роберт Шиллер на данных за XX век доказал, что существует сильная зависимость между тем, на каком уровне рынка вы купили бумаги, и […]