Ru En
MENU
Ru En
logo
back 25 February’ 2020

Библиотека Movchans: книги современного инвестора

Article
25 February’ 2020

Экономика

Егор Гайдар «Гибель империи. Уроки для современной России, 2007»
Блестящее исследование экономики CCCР позднего периода. Книга не оставляет никаких иллюзий насчет того, что экономическая система страны не могла быть сохранена.

Дмитрий Травин «Просуществует ли путинская система до 2042 года?», 2016
Анализ экономических реформ времен перестройки, Гайдара и Ельцина в сравнении с экономической политикой Путина. Отвечает на вопрос, почему Путин долгое время был популярен, а Ельцин, наоборот, оказался на грани непереизбрания.

Дэниел Брук «История городов будущего», 2016
Потрясающий текст про развитие городов, которые стали драйверами экономического роста стран и регионов – Санкт-Петербурга, Шанхая, Дубая и Мумбая. Трудно поверить, что американский архитектор столько знает об экономике вообще и экономике авторитарных режимов в частности.

Рахгурам Раджан «Линии разлома: скрытые трещины, все еще угрожающие мировой экономике», 2011
Любопытный взгляд на проблемы современной экономики и возможные пути их решения с экскурсиями в прошлое. Премия Financial Times и McKinsey «Best Book of the Year» 2010 года.

Томас Фридман «Плоский мир. Краткая история XXI века», 2007
Популярный американский журналист о глобализации и о том, как далеко она зашла, – так далеко, что уже затронула или вскоре затронет множество людей с не самыми простыми профессиями. А еще о бесперспективности экономических моделей некоторых стран, например, Египта.

Нассим Талеб «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости», 2018
Книга, вызвавшая полярные оценки – от восторга, до «ничего особенного, повторов много». Про то, что очередной коллапс на финансовых рынках непременно наступит и если пользоваться стандартными моделями, которые его не учитывают, то можно много потерять. Если понравится, стоит почитать все остальные книги автора.

Лу Куан Ю «Из третьего мира в первый. История Сингапура 1965–2000», 2018
История становления Сингапура из уст его лидера. О том, что без денег победить на выборах легче в маленькой стране, что коммунисты совершали самоубийства в сингапурских тюрьмах, о привлечении инвестиций и серьезнейшем пиаре страны на международных рынках. А еще про СССР – страну, у которой еще в 1960-е годы Сингапуру было абсолютно нечего купить. Очень откровенно и неполиткорректно: например, автор в открытую называет Джимми Картера дураком. Если вы владеете английским, лучше читать в оригинале – переводчик подвел.

Свен Беккерт «Империя хлопка. Всемирная история», 2018
Всеобъемлющий труд по истории одной отрасли. История о том, как и за счет чего Европа и США перетянули одеяло на себя. Глубина исследования просто поразительна.

Тило Сарацин «Германия. Самоликвидация», 2012
Крупный немецкий политик правого толка о социальных и экономических последствиях раздачи немецкого гражданства мусульманам и другим эмигрантам с неевропейской системой ценностей. Масштабное статистическое подкрепление неполиткорректным выводам автора, с которыми категорически не согласна Ангела Меркель.

Адам Туз «Цена разрушения. Создание и гибель нацисткой экономики», 2018
Книга ровно о том, о чем заявлено в названии – о формировании и гибели фашисткой экономики в Германии и о роли военной промышленности в успехах военных действий. Из отдельных примеров, в частности, планов развития люфтваффе, становится понятно, что Гитлер был совершенно безумен еще до аншлюса, а после и подавно. Ни в одном из масштабных исследований фашизма нет такого серьезного фокуса на экономике.

Майкл Сэнделл «Что нельзя купить за деньги», 2013
Сэндел в этой книге доказывает, что философия — это отнюдь не обязательная дисциплина ни для кого, кроме философов, непонятная заумь, которую не стоит пытаться читать, если вы не одолели “Критику чистого разума”. Но от этого философия не перестает быть философией.
Кроме того, это блестящий экономический текст, в котором даже есть примеры из финансовой сферы. Он настолько хорош, что с трудом верится, что его писал не экономист. Сэндел ставит острые вопросы на стыке экономики и морали, дает аргументы “за” и “против” того или иного ответа, не навязывая свою точку зрения. Такие книги развивают коллективное сознание общества, учат его думать о важнейших вещах.

Финансовая история

Лиаквад Ахамед «Повелители финансов. Банкиры, перевернувшие мир», 2009
Рассказ по действия глав центробанков США, Англии, Франции и Германии между Первой и Второй мировой. Очень хорошо проработанная книга. Автор доходит до размышлений о том, как на политику центробанков влияла личная жизнь банкиров.

Брайан Бурроу, Джон Хельяр «Варвары у ворот. История падения RJR Nabisco», 2010
Повествование об одном из самых крупных и захватывающих недружественных поглощений в США на пике популярности сделок LBO (leveraged buy-out, обратный выкуп с использованием долга). Книга стала классикой. Она научно и исторически корректная, а написана при этом как детектив.

Конни Брук «Бал хищников», 2008
Классика. Можно сказать, что эта книга – пара к “Варварам у ворот”. “Варвары” – рассказ про одну сделку, а «Бал хищников» – про эпоху Майкла Милкена, короля рынка мусорных облигаций 1980-х, в целом. Фокус обличительный, никакие контраргументы насчет того, что судебный кейс Милкена был слишком показательным и служил личным политическим целям прокурора Рудольфо Джулиан, автор в расчет не берет. Ничего страшного, вдогонку можно посмотреть сериал «Миллиарды».

Роджер Ловенстайн «Когда гений терпит поражение. Взлет и падение компании Long-Term Capital Management, или Как один небольшой банк создал дыру в триллион долларов», 2017
Одна из двух книг про крах фонда LTCM, триггером которого послужил дефолт России по ГКО в 1998 году, но причины были намного серьезнее, чем потери на одной из инвестиций. Очень познавательно и написано хорошо, ведь Ловенстайн – один из лучших финансовых журналистов США.

Ник Лисон «Как я обанкротил “Бэрингз”, 2011
Инсайдерский взгляд: афера Лисона и крах Берингз со слов самого афериста. Поражает беспомощность старейшего английского банка в риск-менеджменте и его готовность закрывать глаза на все ради денег, пока не клюет жареный петух. Книга стала классикой. Написана в форме финансового детектива и читается на одном дыхании. Вдобавок много психологии – классный текст о том, как засасывает игра.

Роберт Шиллер «Иррациональный оптимизм. Как безрассудное поведение управляет рынками», 2017
Один из лучших текстов о пузыре на рынке доткомов второй половины 1990-х. Автор – известный бихевиорист и нобелевский лауреат по экономике – предсказал коллапс до его начала и ценой титанических усилий даже успел опубликовать книгу вовремя. Отличное сочетание фактуры момента и финансовой теории популярным языком.

Гарри Маркополос «Финансовая пирамида Бернарда Мэдоффа: расследование самой грандиозной аферы в истории», 2012
Книга о том, как один участник рынка вычислил, что Мэдоф мошенник, когда об этом никто не подозревал. Крайне интересны приложения – письма автора в Комиссию по ценным бумагам США, в которых он указывает на 25 прямых и косвенных признаков мошенничества. Основной текст не столь интересен. Но даже только ради приложений стоит читать.

Майкл Льюис «Flash Boys. Высокочастотная революция на Уолл-стрит», 2019
Самая популярная и понятная из книг про высокочастотный трейдинг. Не без обличительной нотки, как это свойственно Льюису. Must read для понимания того, в какую сторону развиваются современные финансовые рынки.

Инвестиции

Джереми Сигел «Долгосрочные инвестиции в акции. Стратегии с высоким доходом и надежностью», 2010
Это не просто хороший учебник по инвестированию в акции – подходящий для начинающих инвесторов и полезный для опытных. Он написан с правильных идеологических позиций. Важен и тот факт, что автор не только профессор бизнес-школы Уортон, но и практикующий инвестор и советник инвестфондов.

Адам Смит «Игра на деньги», 2007 и «Суперденьги. Поучительная история о финансовых пузырях», 2009
Книги преподавателя Принстонского университета Джоржа Гудмена, писавшего под псевдонимом. На языке оригинала вышли в 1976 и 1972 годах соответственно и описывают финансовые рынки США 1960-х, но автор не забывает и об общей познавательности. Великолепный слог, юмор и шарм текста, к сожалению, убиты некачественным переводом. Тем, кто может, советуем читать в оригинале.

Бертон Мелкил «Случайная прогулка по Уолл-стрит. Испытанная временем стратегия успешных инвестиций», 2006
Классика. Написанная в 1973 году, книга популяризует концепцию случайного блуждания цен на акции. В английском названии – A Random Walk on Wall Street – красивая игра слов: random walk – и статистический термин, обозначающий случайное блуждание, и случайная прогулка. В наше время с этой концепцией не согласны многие, и самый главный оппонент – Уоррен Баффет, и без знакомства с его критикой концепции случайного блуждания картина мира инвестора будет не полной.

Джон Богл «Руководства разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке», 2013 и «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла. Новые императивы для разумного инвестора», 2002
Джон Богл – основатель первого в мире индексного фонда Vanguard. Первая книга – краткая версия второй. Обе они о преимуществах индексных фондов перед активно управляемыми. Каждому инвестору в акции хотя бы одну книгу Богла прочесть нужно, хотя часть фактической информации несколько устарела. Обе написаны в 2000-е, когда популярность ETF только зарождалась. Богл упирает на низкие комиссии индексных фондов, но у ETF они могут быть еще ниже. А идеологический посыл Богла остается актуальным.

Уоррен Баффет «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями», 2009
Издатель немного лукавит, называя эту книгу эссе Уоррена Баффета. На самом деле глава Беркшир Хатавей эссе не писал, а ее текст – компиляция из писем к акционерам компании, и в английской версии книги у Баффета есть «соавтор» – Лоуренс Каннигхем, который и сделал эту подборку. Как бы то ни было, читать это стоит, и дело не только в финансовых достижениях автора: в доведении некоторых инвестиционных принципов до сознания рядовых инвесторов Баффету тоже нет равных. Однако если вы владеете английским, то лучше изучить сами письма в оригинале.

Англоязычные книги: финансы

Justin Cox «The Myth of the Rational Market», 2011
Прекрасное изложение истории представлений о финансовых рынках XX века. Длинно, много теории, но нам нравится.

Lisa Endlich Goldman Sach: The Culture of Success, 2000
История «Голдман Сакс» до 2000 года и в том числе их успешного IPO. Хоть и не новая, но блестящая книга, написанная инсайдером «Голдмана». Читать не только как информативную, но и как образец стиля и великолепного делового английского. Любопытно, как банк сам пишет о своих трудностях и проблемах – хоть и политкорректно, но довольно откровенно. Возможно, если бы такая почти официальная биография «Голдмана» не вышла, появилась бы другая – гораздо более жесткая.

George Anders «Merchants of Debt», 2002
Не все блестящие книги становятся бестселлерами, и «Торговцы долгом» из числа таких. Посвященная истории фонда KKR, книга в общем-то о том, как сложен процесс инвестирования, и какие сложно структурированные сделки нужно совершать, чтобы что-то заработать на конкурентном рынке. Мастерство основателей KKR впечатляет.

Rojer Lowenstein «Buffett: The Making of American Capitalist», 1996
Лучшая деловая биография Баффета, к сожалению, не переведена. А переведенная на русский его биография авторства Элил Шредер все же больше фокусируется на личной жизни, нежели инвестициях, тогда как Ловенстейн в подробностях описывает сделки.

Marc Faber «Tomorrow’s Gold: Asia’s Age of Discovery», 2010
Книга известного управляющего активами – швейцарца по паспорту, работающего в Азии. «Золотом завтрашнего дня» автор называет азиатские страны. Возможно, он прав, а вот насчет курса настоящего золота – металла – не угадал: в книге предсказывается, что он достигнет 3000 долл. за унцию в ближайшие годы, чего не случилось. Во всем остальном преинтереснейшее чтение. Взгляд на рынки и финансовую историю человека с европейским образованием.

Barton Biggs «Wealth, War and Wisdom», 2009
Важнейший труд бывшего партнера Morgan Stanley и управляющего хедж-фондом, законченный им за три года до смерти. Книга о том, инвестиции в какие активы лучше защищают инвестора в смутные времена. Подробно разбирается, что творилось с рынками во время Первой и Второй мировых войн и после них. Автор, например, пишет о том, что при Гитлере какой-никакой фондовый рынок был, но затем пришли союзники и его закрыли.

Англоязычные книги: инвестиции

Joel Greenblatt «You Can Be the Stock Market Genius», 1999
Автор преподает инвестирование в Колумбийской школе бизнеса, как когда-то Бенджамин Грэм. А заодно и является сторонником его подхода. Не смотрите на рекламное название книги. Она серьезная. И даже сложная. Читать стоит, как минимум, ради кейсов. Он показывают, как непросто заработать деньги на фондовом рынке. У некоторых потенциальных инвесторов отбивает желание управлять портфелем самостоятельно, что тоже может быть полезно.

Set Klarman «Margin of Safety», 1991
Автор – управляющий активами группы Baupost, одной из самых крупных семей хедж-фондов в мире. Прав на переиздание книги, вышедшей в 1981 году, он не дает. Видимо, не имеет возможности ее дорабатывать с учетом современных реалий. Но из без актуализации книга хороша. Один список ложных бизнесов-франшиз 1980-х (франшизность – способность зарабатывать сверхприбыль) чего стоит.

David Dreman «Contrarian Investment Strategies: The Psychological Edge», 2012
Автор – известный управляющий активами и теоретик стоимостного инвестирования канадского происхождения. Как управляющий кризиса 2008 года он не пережил, а его книга (по сути всю жизнь он пишет одну) с каждым новым изданием все лучше и лучше. Смесь практических советов и теории. Серьезный фокус на исследованиях, опровергающих рациональность финансовых рынков.

Martin Witman «Modern Security Analisys: Understanding Wall Street Fundamentals», 2013
Одна из самых продвинутых книг по стоимостному инвестированию, не похожая ни на какую другую. Автор – управляющий хедж-фондом – делает фокус на учет в оценке активов не только денежных потоков от операционной деятельности, но и сделок компании по конвертации активов, как он их называет: размещения акций, M&A, продажи активов и др.

James Altucher «Trade Like Warren Buffett», 2005
Альтучер – эксцентричный автор, пишущий на самые разные темы, и инвестирование не является его основным профилем. При этом он один из немногих американских авторов, кто понимает, что стратегия Уоррена Баффета гораздо сложнее, чем та, что он декларирует.

Keep informed Fill out the form to subscribe to Movchan's Group regular newsletter

    Please fill in
    all fields of the form
    I have read Privacy Policy and Terms of Use and agree to the processing of personal data 1
    I certify that I am a qualified investor in my country of residence and am not a US tax resident 1
    Questions?
    message
    Contact us Please fill in all fields

      I have read Privacy Policy and Terms of Use and agree to the processing of personal data 1
      I certify that I am a qualified investor in my country of residence and am not a US tax resident 1
      Call me Please fill in all fields

        I have read Privacy Policy and Terms of Use and agree to the processing of personal data 1
        I certify that I am a qualified investor in my country of residence and am not a US tax resident 1
        Subscribe to newsletter The mailing list includes analytical reviews on markets and macroeconomics, regular investment digests and notifications about the performance of Movchan’s Group funds. Please fill in all fields

          I have read Privacy Policy and Terms of Use and agree to the processing of personal data 1
          I certify that I am a qualified investor in my country of residence and am not a US tax resident 1
          Privacy Policy

          Last updated: 13.05.2022

          1. Background

          Movchan’s Group (“Movchan’s Group”, “we” or “us”) welcome you to our website and appreciate your interest in our products and services.

          We understand that your privacy is important to you and that you care about how your information is used and shared online. This page explains how we treat your personal data (“Privacy Policy”).

          By continuing to use our website, you confirm that you are 18 years of age or older. Please note that we may amend this Privacy Policy from time to time. The applicable version is always the current one, as referenced above (last updated). If we decide to change our privacy practices, we will post those changes on this page. Please check this page for changes from time to time to make sure you are aware of our latest privacy practices.

          This Policy applies to use of any and all data collected by us in relation to your use of this website. Please read this Privacy Policy carefully and ensure that you understand it. Your acceptance of Privacy Policy is deemed to occur upon your first use of our website. If you do not accept and agree with this Privacy Policy, you must stop using this website immediately.

          As of 25 May 2018, the EU General Data Protection Regulation 2016/679 (GDPR) have taken effect for the protection of natural persons against the processing of personal data and the free circulation of such data. The New General Regulation shall replace the Directive 95/46/EU which was applied via law 138(I)/2001. As of 25 May, 2018 the said law shall be considered as abolished.

          Our role includes the obligation to secure that, personal data of yours and of any third parties such as employees, contractors, clients, principals and other individuals and contracting parties related to you, which has come or may come into our possession and which may also contain sensitive data, is processed in accordance with relevant Regulation and/or other laws in force.

          2. Information about us

          This website www.movchans.com, is owned and operated by Movchan Management Ltd., a private company of the Astana International Financial Center under the identification number 210140900043 in accordance with the Constitutional Law of the Republic of Kazakhstan “on the Astana International Financial Center”, whose registered address is AIFC 55/16 Mangilik El Ave., block C3.1, office 323, Z05T3F2, Nur-Sultan.

          3. Scope of Privacy Policy

          This Privacy Policy applies only to your use of this website. It does not extend to any websites that are linked to from this website (whether we provide those links or whether they are shared by other users). We have no control over how your data is collected, stored or used by other websites and we advise you to check the privacy policies of any such websites before providing any data to them.

          4. Collection of data

          Some data will be collected automatically by this website (for further details, please see section 7 on use of Cookies), other data will only be collected if you voluntarily submit it, for example, when signing up for our mailing list or filling up the contact form. Depending upon your use of this website, we may collect some or all of the following data:

          • your full name;
          • IP address (automatically collected);
          • operating system (automatically collected);
          • contact information such as email addresses and telephone numbers;
          • country of residence;
          • demographic information such as location, age, gender, preferences and interests (automatically collected);
          • web browser type and version (automatically collected);
          • a list of URLs starting with a referring site, your activity on this website, and the site you exit to (automatically collected);

          5. How do we use your data?

          We use your data to provide the best possible experience of using this website and communication with us. This includes:

          • Providing and managing your access to this website;
          • Responding to communications from you;
          • To use it for marketing measures. Supplying you with email alerts, newsletters and announcements that you have subscribed to automatically by providing us with your details (you may unsubscribe or opt-out at any time by clicking the “Unsubscribe” button at the bottom of any email);
          • Develop new products, services, features, and functionality;
          • Market and customer research;
          • Analysing your use of this website and gathering feedback to enable us to continually improve this website and your user experience;
          • To facilitate technical administration of this website;

          With your permission and where permitted by law, we may use your data for marketing purposes which may include contacting you by email and telephone and text message and post with information, news on our products and services. We will not, however, send you any unsolicited marketing or spam and will take all reasonable steps to ensure that we fully protect your rights and comply with Our obligations under the EU General Data Protection Regulation 2016/679 (GDPR).

          6. Security measures

          We make every effort to take appropriate technical and organizational security measures to ensure that your personal data protected against unauthorized access, misuse, loss and/or destruction.

          Our employees and the service providers commissioned by us are bound by professional secrecy and must comply with all data protection provisions.

          Additionally, access to personal data is restricted to only those employees, contractors and third parties who require this access in order to assure the purpose of data processing and the provision of products and services.

          Steps We take to secure and protect your data include:

          • Strong 2048-Bit SSL Extended Validation Certificate Encryption by Comodo.
          • We use Alphabet’s (Google) email services, which are highly secure.
          • We follow strict internal procedures when handling any sensitive data.

          Notwithstanding the security measures that we take, it is important to remember that the transmission of data via the internet may not be completely secure and that you are advised to take suitable precautions when transmitting to us data via the internet.

          7. Cookies

          Our Site may place and access certain first party Cookies on your computer or device. First party Cookies are those placed directly by us and are used only by us. We use Cookies to facilitate and improve your experience of this website and to improve our products and services. By using this website, you may also receive certain third-party Cookies on your computer or device. Third party Cookies are those placed by websites, services, and/or parties other than us. We use third party Cookies on this website for online marketing and advertising services. In addition, this website uses analytics services provided by Google Analytics, Yandex Metrics etc. which also use Cookies. Website analytics refers to a set of tools used to collect and analyze usage statistics, enabling us to better understand how people use this website.

          “Cookies” are small pieces of information that are transferred to your browser and stored on your computer’s hard drive. Cookies also allow us to track usage patterns, trends and other aggregate visitor information. Most web browsers automatically accept cookies, but you can usually change your browser settings to prevent that if you would rather not store the information for future use. We may also collect certain technical and routing information about your computer to facilitate your use of the site and its services (such as browser type, operating system and the Internet Protocol (“IP”) address of your computer). Without expressly informing you in each particular instance, we do not match such information with any of your personal information.

          If you disagree with us using cookies, please leave this website.

          8. Links

          This website may contain links to third-party electronic services that are not operated or monitored by us. Please be aware that such third-party electronic services are not bound by this Privacy Policy and that we are not responsible for their content or their principles regarding the handling of personal data. We therefore recommend consulting and checking the individual privacy policies or terms of use of third-party electronic services.

          9. Data subject rights

          According to applicable data protection laws and regulations, you may have the following rights:

          • requesting information on personal data that we hold about you,
          • asking that your data be deleted if we are not permitted or are not legally obliged to retain the data,
          • demanding that the processing of your data be restricted,
          • objecting to the processing by us,
          • transferred in a generally useable, machine-readable, and standardized format.

          You also have a right of appeal (as far as this affects you) to the respective Data Protection Supervisory Authority.

          As a data subject you may address any concern of yours on a matter relating to your data protection rights to the company’s Data Protection Officer below.

          Data Protection Officer (DPO): Zhadra Abdullina (zabdullina@movchans.com).

          10. Do we share your data?

          We may share your data within companies in our group.

          We may sometimes contract with third parties to supply services to you on our behalf. These may include payment processing, search engine facilities, advertising and marketing. In some cases, the third parties may require access to some or all of your data. Where any of your data is required for such a purpose, we will take all reasonable steps to ensure that your data will be handled safely, securely, and in accordance with your rights, our obligations, and the obligations of the third party under the law.

          We may compile statistics about the use of Our Site including data on traffic, usage patterns, user numbers, sales and other information. All such data will be anonymised and will not include any personally identifying information. We may from time to time share such data with third parties such as prospective investors, affiliates, partners and advertisers. Data will only be shared and used within the bounds of the law.

          In certain circumstances we may be legally required to share certain data held by us, which may include your personal information, for example, where we are involved in legal proceedings, where we are complying with the requirements of legislation, a court order, or a governmental authority. We do not require any further consent from you in order to share your data in such circumstances and will comply as required with any legally binding request that is made of us.

          Terms Of Use

          1. Agreement

          By using the website www.movchans.com and any of its pages (hereafter the “website”), you confirm that you have reviewed, understand and agree to the following important legal information and terms of use (the “Terms”). If you do not agree to the terms, please exit the website immediately.

          The Terms are subject to change at any time without notice and access to, and use of the website may be restricted or terminated at any time. You are therefore advised to review these Terms each time you access this website.

          2. No offer, no advice

          The information, products, data, services, tools and documents contained or described on this website are for information purposes only and constitute neither an advertisement or recommendation nor an offer or solicitation to buy or sell investment instruments, to affect any transaction or to enter into any legal relations.

          The financial products mentioned on this site are not suitable for all investors. Prior to making investment decisions investors should conduct a thorough investigation and obtain all necessary professional advice for all issues, including your eligibility to make such investment in terms of the applicable law.

          Nothing on this site constitutes investment, legal, accounting or tax advice, or a representation that any investment or strategy is suitable or appropriate for individual circumstances, or otherwise constitutes a personal recommendation for any specific in­vestor. We recommend that investors independently assess, with a professional advisor, the specific financial risks as well as legal, regulatory, credit, tax and accounting consequences.

          3. Local legal restrictions

          The Content is not intended for use by or distribution to any individual or legal entity in any jurisdiction or country where such distribution, publication or use would be contrary to the law or regulatory provisions or in which Movchan’s Group companies does not hold the necessary registration or license. Individuals or legal entities in respect of whom such prohibitions apply, whether on grounds of their nationality, their place of residence or on other grounds, must not access or use the site.

          Some entities, services and products of Movchan’s Group may not be registered or licensed under legal and regulatory provisions governing financial services or products and their providers in certain countries.

          4. No warranty

          Movchan’s Group provides no warranty and makes no representations of any kind whatsoever regarding: (1) the currency, accuracy or completeness of the content; (2) the results to be obtained by any user of the website; or (3) any third-party content accessible on or through the website.

          Except to the extent required by current laws and/or regulations, Movchan’s Group, including its directors, agents, employees or subcontractors: (1) disclaims any and all express or implied warranties and conditions including without limitation warranties and conditions as to quality and fitness for a particular purpose; and (2) does not warrant that the website, any content (including any third party content), goods and services referred to therein will be uninterrupted or error free, that defects will be corrected or that the website, the servers from which it is available or any connected website is free of viruses, trojan horses, worms, software bombs or similar items or processes or other harmful components. In order to safeguard against viruses, it is advisable to use up-to-date versions of browsers and to install and continuously update antivirus software. Users should strictly avoid opening e-mails of unknown origin or unexpected e-mail attachments.

          Any data, including but not limited to financial market data, quotes, notices, research or other financial information accessible through this website, have been obtained from carefully selected sources believed to be reliable. All such information is provided “as is” to the user without express or implied warranties of any kind, including warranties of quality, originality, non-infringement of intellectual property or fitness for any particular purpose.

          The information and opinions in the website are descriptive of Movchan’s Group as a whole and the products and services described may not be available to or suitable for all investors. The fact that a user accesses the Site does not make him a client of Movchan’s Group.

          Any expressions of opinion, estimates and projections on the website are those of the authors at the date of writing. They do not necessarily reflect the view of Movchan’s Group and are subject to change at any time without prior warning. Movchan’s Group and its contractual partners may discontinue, or make changes in, the information, data and documents, and the products or services described herein, at any time without prior notice. Any information marked with a date is published as of this date only and no obligation or responsibility is undertaken to update or amend any such information.

          5. No liability

          TO THE MAXIMUM EXTENT PERMITTED BY CURRENT LAWS AND/OR REGULATIONS, Movchan’s Group, INCLUDING ITS DIRECTORS, AGENTS, EMPLOYEES, SUB-CONTRACTORS AND ITS SALES PARTNERS DISCLAIM ANY AND ALL LIABILITY FOR LOSSES OR DAMAGES (DIRECT OR INDIRECT) OF ANY KIND WHATSOEVER ARISING DIRECTLY OR INDIRECTLYAS A RESULT OF (1) THE CONTENT, ACCURACY, COMPLETENESS OR OTHERWISE OF THE CONTENT OR ANY LINKS OR THIRD PARTY CONTENT; (2) ANY ERRORS IN OR OMISSIONS FROM THE SITE; (3) USE OF OR ACCESS TO THE SITE; (4) ANY INABILITY TO ACCESS OR USE THE WEBSITE FOR ANY REASON.

          TO THE FULL EXTENT PERMITTED BY CURRENT LAWS AND/OR REGULATIONS, Movchan’s Group SHALL NOT BE LIABLE FOR ANY (1) LOSS OF PROFITS OR REVENUE OR SAVINGS OR OTHER ECONOMIC LOSS, (2) LOSS OF BUSINESS OR GOODWILL, (3) LOSS OF OR DAMAGE TO DATA, (4) INCIDENTAL OR SPECIAL LOSS, (5) WASTED OR LOST MANAGEMENT TIME, OR (6) INDIRECT OR CONSEQUENTIAL LOSS ARISING FROM USE OF OR ACCESS TO THE SITE, EVEN IF ADVISED OF THE POSSIBILITY OF ANY SUCH LOSS OR DAMAGE OR IF SUCH LOSS OR DAMAGE WAS FORESEEABLE.

          6. Third-party content

          Statements on this website may contain information obtained from third parties, including ratings from rating agencies and research from research providers etc. Reproduction and distribution of third-party content in any form is prohibited except with the prior written permission of the related third party. Third-party content providers do not guarantee the accuracy, completeness, timeliness or availability of any information, including ratings or research, and are not responsible for any errors or omissions (negligent or otherwise), regardless of the cause, or for the results obtained from the use of such content. Third-party content providers give no express or implied warranties, including, but not limited to, any warranties of merchantability or fitness for a particular purpose or use. Third-party content providers shall not be liable for any direct, indirect, incidental, exemplary, compensatory, punitive, special or consequential damages, costs, expenses, legal fees or losses (including lost income or profits and opportunity costs) in connection with any use of their content, including ratings or research. Credit and/or research ratings are statements of opinions and are not statements of fact or recommendations to purchase, hold or sell securities. They do not address the market value of securities or the suitability of securities for investment purposes and should not be relied on as investment advice.

          7. Performance

          The past is not an indication of the future performance of an investment. The value of investments may be subject to fluctuations and investors may not get back the amount invested. Changes in rates of foreign exchange may also cause the value of investments to go up or down.

          8. Links to third-party websites

          Links to third-party websites on this website are provided solely for your convenience as pointers to information on topics that may be useful to users of this website. Movchan’s Group has no control over the content on such third-party websites. Activating some links to third-party websites on this website may cause you to leave this website. No warranties or liability concerning the content of such websites are made, including assurances that it is correct, accurate, complete, true, up-to-date or fit for any particular purpose. Nor does Movchan’s Group warrant that such website or content is free from any claims of copyright or trademark or other infringement of the rights of third parties or that such site or content is free of viruses or other harmful components. No guarantee as to the authenticity of documents on the Internet is given.

          Using links to third-party websites provided on this Site is at your sole discretion and at your own risk.

          Please note that third-party websites are not subject to Movchan’s Group data protection policy and Movchan’s Group is not responsible for the policies they apply with regard to collection and treatment of your personal data. We recommend that you carefully read the terms of use and data protection policies governing the third-party website before using it in order to check how it protects your personal data and privacy.

          9. Data processing

          For information on the kind of data collected, the purpose for which it is collected, how it is processed, to whom it may be disclosed and the security measures that have been put in place to protect it, please consult the Movchan’s Group Data Privacy Policy under the following link:

          Data privacy Policy

          Thank you! Your mail has been successfully sent.
          Thank you! Subscription successfully completed.
          Go Up