Ru En
back
6 December’ 2022
Особенности Великобритании. Часть 2. ИСТОРИЯ

6 December’ 2022
До 1945 года экономика Великобритании была индустриальной. Сила экономики была не столько в колониях (к Второй мировой совсем уже нет), сколько в промышленности.
- После 1945 года основная масса промышленности была национализирована лейбористским правительством. До 1960 года последствия войны давали Британии преимущество и экономика росла активно.
- После 1960 года неэффективность национализированных индустрий стала сказываться – до 1973 года скорость роста была 2.9%, сильно хуже чем у Франции, ФРГ, Италии. Доля индустриального производства Британии в мире до войны была около 10% (в 1913 году – 14%, в 1870 – 23%). К 1973 году она сократилась до 5%.
- В 1973 году цены на нефть выросли в 4 раза, британский рынок ценных бумаг обрушился, разразился двухлетний банковский кризис и трехлетняя рецессия. Инфляция достигла 20%. Британия была вынуждена обратиться к МВФ за кредитом в 2.3 млрд фунтов.
- В 1977 году началась добыча нефти в Северном море, что сделало Британию нетто экспортером нефти и резко изменило ее экономическое положение. ВВП 1979 года рос на 5%. Но это же привело к резкому росту стоимости фунта, удорожанию экспорта и удешевлению импорта. Местная индустрия стала еще менее выгодной.
- В мае 1979 года к власти пришла Маргарет Тетчер с программой приватизации и сворачивания субсидий.
- Британия прошла «мини 90-е» СССР: ВВП начал с падения на 6%, инфляция в 1980 году составила 22%, безработица поднялась до 12%. На фоне рецессии и резкого подъема ставки БоЕ (до 9.5%) инфляция упала до менее 4%. При этом, количество рабочих мест в индустрии сократилось на треть, но начали быстро развиваться сервисные секторы, торговля и финансовый сектор, пользуясь быстрым экономическим ростом всего мира. Фунт с уровня выше 2 к доллару упал до уровня 1.5 к доллару (и будет там находиться до 2003 года).
- За 10 лет безработица сократилась до 7%, но «обновление экономики» не успевало за распадом индустриальной основы британского бизнеса и высокие ставки, державшие инфляцию, не способствовали росту. В начале 1990х экономика Британии ушла в рецессию (вместе с мировой, после победы Клинтона), потеряв 6% при очень низкой инфляции (рецессия спроса).
- В сентябре 1992 года Британия была вынуждена выйти из европейской валютной системы, в которую она вошла только 2 года назад, из-за падающего курса фунта. В основе проблемы была ошибка «входа» на явно завышенном уровне в 1 фунт = 1.45 евро ( 2.95 ДМ). Крупные инвесторы, включая Сороса, стали строить короткие позиции в фунте.
В попытке удержать курс БоЕ повысил ставку до 12% и анонсировал что будет ее держать; правительство потратило большую долю резервов на скупку фунта. Но уже на следующий день после подъема ставку опустили до 10%, и это привело к обвалу.
- В результате 1992 года влияние консерваторов пошло на убыль и в 1997 году лейбористы снова пришли к власти, несмотря на то, что экономика за период 1993 – 1997 существенно укрепилась за счет начавшегося опережающего роста финансового и R&D секторов.
Рост продолжался до 2008 года со средней скоростью 4% в год; К росту подключилась недвижимость, чей рост существенно опережал рост ВВП.
- После кризиса 2008 года Британия, которая фактически свернула свою индустрию и зарабатывала продажей финансовых сервисов, оказалась с третьим по величине дефицитом в мире. В ответ БоЕ снизил ставки до 0.5% (хотя во время Второй мировой войны ставка была 2%) и начал эмиссию, сократив стоимость фунта с почти 2 к доллару до 1.5, а после Brexit 2016 года – до 1.3.
Британия стала самой закредитованной страной мира. В 2015 дефицит счета текущих операций достиг году 7% ВВП – такого не было с 1772 года (!). Всего QE составило 435 млрд фунтов.
Keep informed
Fill out the form to subscribe to Movchan's Group regular newsletter
Contact us
Please fill in all fields
Call me
Please fill in all fields
Subscribe to newsletter
The mailing list includes analytical reviews on markets and macroeconomics, regular investment digests and notifications about the performance of Movchan’s Group funds.
Please fill in all fields
Privacy Policy
Terms Of Use
Thank you! Your mail has been successfully sent.
Thank you! Subscription successfully completed.