Ru En

+357 22 030 814

Call free of charge

Ru En

back 21 November’ 2022

Крах криптобиржи FTX: “Мовчание” на Живом Гвозде от 21.11 2022

Analytical review Video

21 November’ 2022

“Крупнейшие инвестиционные фонды не проводили нормального аудита FTX, проявляя халатность. Их интересовало увеличение объема своих фондов, а не то, будут ли средства клиентов надежно защищены. Кроме того, есть еще один важный и циничный фактор – FTX был спонсором демократической партии США и президента Джо Байдена”.

“Вся компания была на различных стимуляторах. В этот коктейль входило лекарство от болезни Паркинсона. Оно стимулирует выработку дофамина и провоцирует снижение ощущения опасности. Сам глава FTX Сэм Бэнкман-Фрид проявлял свойства игромании”.

“Когда биржа перестала рассчитывать первые сделки, стремительно было выведено $5 млрд, скорее всего, инсайдерами. После полной остановки биржи потери клиентов и кредиторов составили $9 млрд долларов; потери венчурных фондов – еще $2 млрд; потери владельцев FTT – еще $3 млрд; позже хакеры украли еще $600 млн”.

Cмотрите подробный рассказ основателя Movchan’s Group Андрея Мовчана о стремительном взлете FTX и не менее сокрушительном падении в авторской передаче “Мовчание” здесь

Также по просьбе наших подписчиков выкладываем конспект Андрея:

Крах криптобиржи FTX

Биржа FTX была создана в 2019 году Сэмом Банкманом-Фридом. Сэм родился в 1992 году, родители – юристы в Стэнфорде. Закончил MIT, талантливый математик.

До 2017 года нигде не работал (если не считать работы в благотворительности).

В 2017 основал криптоарбитражный фонд.

В 2019 году создал биржу для торговли деривативами на криптовалюты с помощью Binance.

В этом же году биржа выпустила токен FTT, по сути, корпоративную валюту.

Схема работы FTT

Минимум 1/3 комиссий, полученных биржей, используется на обратную покупку FTT. Токен стал чем-то вроде привилегированных акций биржи. Его стоимость должна была расти пропорционально росту прибыли биржи.

FTT можно использовать как залог для операций с фьючерсами на другие криптовалюты по рыночной оценке FTT.

Владельцы FTT получают дисконт на комиссии биржи.

Волатильность FTT

Всего в обращении было примерно 330 млн FTT. Валюта стартовала в 2019 году с цены около $1,7. Цена падала до $1,2 за токен, обороты середины 2019 года – около 2 млн токенов в день (около $4 млн в день, рынка на эту валюту практически нет).

После открытия биржи цена монеты растет до $60, но оборот падает ниже $2 млн токенов в день, хотя большого рынка по-прежнему нет. Регулятор должен был задаться вопросом, что происходит? Но регулятора нет.

В сентябре 2021 года оборот на 3 недели повышается до 50 млн токенов в день, но уже в октябре он составляет 5 млн, в марте 2022 года – опять те же 2 млн токенов в день при цене $30. В начале ноября цена опускается до $25. Токен оказывается очень волатильным активом.

Что было в сентябре 2021 года

Вокруг этого периода было три раунда привлечения капитала, по оценкам, от $18 до $32 млрд. Комиссионная выручка оценивается очень по-разному: от $600 млн до $10 млрд долларов. Такой разброс косвенно говорит о закрытости системы.

Всего было привлечено около $2 млрд. Инвесторы – Temasek, Sequoia, Softbank и др.

Крупнейшие инвестиционные фонды не проводили нормального аудита FTX, проявляя халатность. Их интересовало увеличение объема своих фондов, а не то, будут ли средства клиентов надежно защищены.

Но главное не это – Фрид стал крупнейшим спонсором демократической партии США и Джо Байдена, потратив более $45 млн.

Что было внутри

Внутри компании царил реальный бардак. Как оказалось, система была дезорганизована, отсутствовали кросс-контроли, не было специалистов в юридической инфраструктуре.

Фрид постоянно принимал «композицию из стимуляторов» и требовал от подчиненных того же. Одним из стимуляторов было лекарство от болезни Паркинсона, которое в качестве побочного эффекта сильно снижает осторожность и провоцирует на рискованные действия. Фрид проявлял свойства игромании. Известно, что даже во время питча с инвестором он мог параллельно играть в игру на телефоне.

Куда пошли деньги инвесторов и клиентов

$200 млн на недвижимость на Багамах

$300 млн лично Фриду на счета;

$1.5 млрд – рекламные кампании, эксцентричные покупки, спонсорство Formula 1 итд.

$2 млрд на выкуп доли Binance, которая вложила ранее в FTX $100 млн;

$10 млрд было переведено в личный хедж-фонд Фрида Alameda Research, который потерял все эти деньги (всего $15 млрд) на спекуляциях другими криптовалютами и акциями с большим плечом. Когда в начале 2022 года кредиторы фонда стали требовать возвратов, он осуществлялся за счет средств клиентов биржи; Аламеда начинала как маркет мейкер и арбитражер, но быстро потеряла способность зарабатывать и перешла к длинным позициям с большим плечом.

По мере того, как возникали проблемы, кредиторы требовали погашений, но залоги были выражены в FTT, который падал в цене и Alameda просто выкупала кредиторов целиком, чтобы не расплачиваться по кредиту – это выдавалось за удачные сделки по «дистресс покупке», на это шли деньги клиентов биржи. Сделки делались по очень высоким ценам: $1,5 млрд за выкуп Voyager/BlockFI.

$6 млрд – выкуп токенов FTT для поддержания цены и ликвидности (остаток стоимости на сегодня около $300 млн); перед банкротством Alameda держала FTT на $8 млрд, а остальные участники рынка – на $3 млрд;

$5.5 млрд – вложения в неликвидные токены, в основном созданные тоже Фридом.

$3 млрд – в нераскрываемые «неликвидные вложения». Наверняка это частично вложения в крупные венчурные фонды в обмен на существенно большие вложения в FTX, частично – вывод средств Фридом.

$0.5 млрд – акции RobinHood, купленные примерно на 20% дороже нынешней цены.

FTX «жила» с дыркой в почти $9 млрд.

Конец истории

Binance объявил о продаже всех своих токенов FTT на сумму $500 млн. Это обрушило цену, что вызвало массовый маржин колл для тех, кто использовал токен для залога, что вызвало по цепочке продажу залога в виде FTT.

С биржи пошел вывод средств, выведено было $5 млрд (скорее всего, Binance и инсайдерами). Вскоре вывод средств был остановлен. Потери клиентов и кредиторов составили $9 млрд долларов; потери венчурных фондов – еще $2 млрд; потери владельцев FTT – еще $3 млрд; позже хакеры украли еще $600 млн.

Последствия

Не понятно, чем закончится эта история. Биржа была зарегистрирована на Карибских островах, в США было только отделение. Регулирования, на самом деле, нет ни там, ни там. С точки зрения закона Фрид и FTX как бы ничего не нарушили – можно попробовать их судить за мошенничество, но это будет сложный процесс.

Судя по всему, вся схема имеет стороннего автора, возможно, это Чанпен Джао, глава Binance. Так или иначе он заработал $1.9 млрд только на акциях FTX и, возможно, достаточно много на росте стоимости FTT.

Мораль

Проблемы криптомира те же, что финансового, но в криптомире нет регулирования, которое могло бы их предотвращать.

Keep informed Fill out the form to subscribe to Movchan's Group regular newsletter

Questions?

1. Agreement

By using the website www.movchans.com and any of its pages (hereafter the “website”), you confirm that you have reviewed, understand and agree to the following important legal information and terms of use (the “Terms”). If you do not agree to the terms, please exit the website immediately.

The Terms are subject to change at any time without notice and access to, and use of the website may be restricted or terminated at any time. You are therefore advised to review these Terms each time you access this website.

2. No offer, no advice

The information, products, data, services, tools and documents contained or described on this website are for information purposes only and constitute neither an advertisement or recommendation nor an offer or solicitation to buy or sell investment instruments, to affect any transaction or to enter into any legal relations.

The financial products mentioned on this site are not suitable for all investors. Prior to making investment decisions investors should conduct a thorough investigation and obtain all necessary professional advice for all issues, including your eligibility to make such investment in terms of the applicable law.

Nothing on this site constitutes investment, legal, accounting or tax advice, or a representation that any investment or strategy is suitable or appropriate for individual circumstances, or otherwise constitutes a personal recommendation for any specific investor. We recommend that investors independently assess, with a professional advisor, the specific financial risks as well as legal, regulatory, credit, tax and accounting consequences.

3. Local legal restrictions

The Content is not intended for use by or distribution to any individual or legal entity in any jurisdiction or country where such distribution, publication or use would be contrary to the law or regulatory provisions or in which Movchan’s Group companies does not hold the necessary registration or license. Individuals or legal entities in respect of whom such prohibitions apply, whether on grounds of their nationality, their place of residence or on other grounds, must not access or use the site.

Some entities, services and products of Movchan’s Group may not be registered or licensed under legal and regulatory provisions governing financial services or products and their providers in certain countries.

4. No warranty

Movchan’s Group provides no warranty and makes no representations of any kind whatsoever regarding: (1) the currency, accuracy or completeness of the content; (2) the results to be obtained by any user of the website; or (3) any third-party content accessible on or through the website.

Except to the extent required by current laws and/or regulations, Movchan’s Group, including its directors, agents, employees or subcontractors: (1) disclaims any and all express or implied warranties and conditions including without limitation warranties and conditions as to quality and fitness for a particular purpose; and (2) does not warrant that the website, any content (including any third party content), goods and services referred to therein will be uninterrupted or error free, that defects will be corrected or that the website, the servers from which it is available or any connected website is free of viruses, trojan horses, worms, software bombs or similar items or processes or other harmful components. In order to safeguard against viruses, it is advisable to use up-to-date versions of browsers and to install and continuously update antivirus software. Users should strictly avoid opening e-mails of unknown origin or unexpected e-mail attachments.

Any data, including but not limited to financial market data, quotes, notices, research or other financial information accessible through this website, have been obtained from carefully selected sources believed to be reliable. All such information is provided “as is” to the user without express or implied warranties of any kind, including warranties of quality, originality, non-infringement of intellectual property or fitness for any particular purpose.

The information and opinions in the website are descriptive of Movchan’s Group as a whole and the products and services described may not be available to or suitable for all investors. The fact that a user accesses the Site does not make him a client of Movchan’s Group.

Any expressions of opinion, estimates and projections on the website are those of the authors at the date of writing. They do not necessarily reflect the view of Movchan’s Group and are subject to change at any time without prior warning. Movchan’s Group and its contractual partners may discontinue, or make changes in, the information, data and documents, and the products or services described herein, at any time without prior notice. Any information marked with a date is published as of this date only and no obligation or responsibility is undertaken to update or amend any such information.

5. No liability

TO THE MAXIMUM EXTENT PERMITTED BY CURRENT LAWS AND/OR REGULATIONS, Movchan’s Group, INCLUDING ITS DIRECTORS, AGENTS, EMPLOYEES, SUB-CONTRACTORS AND ITS SALES PARTNERS DISCLAIM ANY AND ALL LIABILITY FOR LOSSES OR DAMAGES (DIRECT OR INDIRECT) OF ANY KIND WHATSOEVER ARISING DIRECTLY OR INDIRECTLYAS A RESULT OF (1) THE CONTENT, ACCURACY, COMPLETENESS OR OTHERWISE OF THE CONTENT OR ANY LINKS OR THIRD PARTY CONTENT; (2) ANY ERRORS IN OR OMISSIONS FROM THE SITE; (3) USE OF OR ACCESS TO THE SITE; (4) ANY INABILITY TO ACCESS OR USE THE WEBSITE FOR ANY REASON.

TO THE FULL EXTENT PERMITTED BY CURRENT LAWS AND/OR REGULATIONS, Movchan’s Group SHALL NOT BE LIABLE FOR ANY (1) LOSS OF PROFITS OR REVENUE OR SAVINGS OR OTHER ECONOMIC LOSS, (2) LOSS OF BUSINESS OR GOODWILL, (3) LOSS OF OR DAMAGE TO DATA, (4) INCIDENTAL OR SPECIAL LOSS, (5) WASTED OR LOST MANAGEMENT TIME, OR (6) INDIRECT OR CONSEQUENTIAL LOSS ARISING FROM USE OF OR ACCESS TO THE SITE, EVEN IF ADVISED OF THE POSSIBILITY OF ANY SUCH LOSS OR DAMAGE OR IF SUCH LOSS OR DAMAGE WAS FORESEEABLE.

6. Third-party content

Statements on this website may contain information obtained from third parties, including ratings from rating agencies and research from research providers etc. Reproduction and distribution of third-party content in any form is prohibited except with the prior written permission of the related third party. Third-party content providers do not guarantee the accuracy, completeness, timeliness or availability of any information, including ratings or research, and are not responsible for any errors or omissions (negligent or otherwise), regardless of the cause, or for the results obtained from the use of such content. Third-party content providers give no express or implied warranties, including, but not limited to, any warranties of merchantability or fitness for a particular purpose or use. Third-party content providers shall not be liable for any direct, indirect, incidental, exemplary, compensatory, punitive, special or consequential damages, costs, expenses, legal fees or losses (including lost income or profits and opportunity costs) in connection with any use of their content, including ratings or research. Credit and/or research ratings are statements of opinions and are not statements of fact or recommendations to purchase, hold or sell securities. They do not address the market value of securities or the suitability of securities for investment purposes and should not be relied on as investment advice.

7. Performance

The past is not an indication of the future performance of an investment. The value of investments may be subject to fluctuations and investors may not get back the amount invested. Changes in rates of foreign exchange may also cause the value of investments to go up or down.

8. Links to third-party websites

Links to third-party websites on this website are provided solely for your convenience as pointers to information on topics that may be useful to users of this website. Movchan’s Group has no control over the content on such third-party websites. Activating some links to third-party websites on this website may cause you to leave this website. No warranties or liability concerning the content of such websites are made, including assurances that it is correct, accurate, complete, true, up-to-date or fit for any particular purpose. Nor does Movchan’s Group warrant that such website or content is free from any claims of copyright or trademark or other infringement of the rights of third parties or that such site or content is free of viruses or other harmful components. No guarantee as to the authenticity of documents on the Internet is given.

Using links to third-party websites provided on this Site is at your sole discretion and at your own risk.

Please note that third-party websites are not subject to Movchan’s Group data protection policy and Movchan’s Group is not responsible for the policies they apply with regard to collection and treatment of your personal data. We recommend that you carefully read the terms of use and data protection policies governing the third-party website before using it in order to check how it protects your personal data and privacy.

9. Data processing

For information on the kind of data collected, the purpose for which it is collected, how it is processed, to whom it may be disclosed and the security measures that have been put in place to protect it, please consult the Movchan’s Group Data Privacy Policy under the following link:

Data privacy Policy

Go Up