UBS: тарифтік соғыс үзіліп тұрса да, инвесторлар қор нарығындағы секірістерді акцияларды сату үшін пайдалану қажет
%20(1).png)
Вячеслав Дворников
Apr 16, 2025Инвесторлар тарифтердің экономикалық өсуге қалай әсер ететіні туралы көбірек мәлімет белгілі болғанша, кез келген ралли кезінде акцияларды сатуы керек, деді UBS бас стратег Бхану Бавея. Оның айтуынша, S&P 500 5 000 пункттен төмен түсуі мүмкін деген «әрқашан ықтималдық бар» (қазіргі 5 397 пунктке қарсы). Банктің жыл соңындағы мақсаты 6 400 пункт, бірақ ол қайта қаралуда.
Өткен бейсенбіде жарияланған банк клиенттеріне жазылған хатында Бавея АҚШ-тың сауда тарифтерін арттыруды енгізуге 90 күндік үзіліс деп аталатын теріс «құйрық тәуекелін» айтарлықтай төмендеткенін мәлімдеді. Бұл нарықтың құлдырауына және инвесторлар үшін айтарлықтай шығындарға әкелуі мүмкін болжанбайтын және экстремалды оқиғаларды білдіреді. Бірақ тіпті төмендетілген тарифтер «экономикалық өсуге айтарлықтай соққы» болады.
Стратег сәрсенбі күнгі ралли алдында акцияларды сату өткен аптадағы тарифтер туралы хабарландырудан «экономикалық соққыны» толық бағасына енгізбегенін айтады. Оның айтуынша, консенсус 2025 жылы S&P 500 пайдасының 11,2%-ға және алдағы 12 айда 12,4%-ға өсуін болжайды, бірақ бұл рецессия және тарифтер тудыратын ішкі сұраныстың құлдырауы кезінде күтілетін нәрсеге сәйкес келмейді. Тіпті әмбебап тарифтер тек 10% және қытай импортына 50% құрайды деп болжасақ та (қазір олар Қытайдан келетін тауарларға 145%-ға дейін өсті), ішкі сұранысқа соққы пайда өсімін бір таңбалы мәндерге дейін немесе тіпті нөлге дейін төмендетуі мүмкін.
Стратег сондай-ақ экономикалық құлдырау жағдайында ФРС көмекке келе алатынына сенімді емес. «Біз белгісіздіктің экономикалық белсенділікке теріс әсер ететінін күтеміз», — дейді ол. Оның айтуынша, 2022 жылы ФРС нарық қатысушыларының күтулерін қалыптастыруда қиындықтарға тап болғаннан кейін, қазір ол «проактивті емес, реактивті әрекет етеді». Ал тарифтер бойынша 90 күндік кейінге қалдыру олардың қайтадан көтерілмейтініне кепілдік емес.
