Bloomberg отбасылық офистердің нарықтарға әсерінің өсуі туралы баяндады

Вячеслав Дворников

Feb 11, 2025

Соңғы жылдары отбасылық кеңселер (family offices) жаһандық нарықтарда өздерінің қатысуын кеңейтті. Олар жеке компанияларды сатып алу бойынша мәмілелерді жиі жасайды, private equity екінші нарығында (мысалы, жеке капитал қорларына инвесторлардың бұрыннан бар міндеттемелерін сатып алу арқылы) және жылжымайтын мүлік нарығында белсенділіктерін арттырады. Тіпті активист-инвесторлар болып, жария компаниялардың басқаруын өзгертуге тырысады. 

Соңғы жиырма жылда отбасылық кеңселердің саны айтарлықтай өсті, бұл технологиялар, қаржы және денсаулық сақтау салаларындағы байлықтың тез өсуіне байланысты. Bloomberg Billionaires Index мәліметтері бойынша, әлемдегі ең бай 500 адамның кем дегенде 100-і өздерінің инвестициялық құрылымдарына ие. Бұл миллиардерлердің жалпы байлығы 3,7 трлн доллардан асады. Олардың арасында, мысалы, Alphabet компаниясының тең құрылтайшысы Сергей Брин және аңызға айналған инвестор Стэнли Дракенмиллер бар. 

Басқарудағы активтер көлемінің өсуі отбасылық кеңселерге ірі мәмілелер жасауға мүмкіндік береді. Міне, соңғы бірнеше мысалдар: 

• Alibaba тең құрылтайшысы және Brooklyn Nets баскетбол командасының иесі Джо Цайдың байлығын басқаратын Blue Pool Capital 28 қаңтарда итальяндық люкс кроссовкалар өндірушісі Golden Goose Group компаниясының 12% сатып алу туралы мәмілені ашты. 
• Үш күннен кейін 26 млрд долларлық байлығы бар бразилиялық Морейра Саллес кланының отбасылық кеңсесі француздық Verallia SA орау компаниясын сатып алу мүмкіндігін қарастырып жатқанын хабарлады, бұл оның акцияларының 20% өсуіне әкелді.
• Ақпан айының басында Blackstone ардагері Чинь Чудың отбасылық кеңсесі шамамен 1,8 млрд долларлық австралиялық активтерді басқару компаниясын сатып алу туралы ұсыныс жасады.

Бұл мәмілелер тенденцияны растайды: отбасылық кеңселер басқа инвесторлар сақтықты жөн көрген кезде тәуекелдерді өз мойнына алады, деп жазады Bloomberg. Мұндай құрылымдар аздаған инвесторлардың қаражатын басқаратындықтан, олар дәстүрлі институционалдық инвесторларға қарағанда тезірек әрекет ете алады.

Мысалы, Blue Pool Capital Golden Goose-ке технологиялық сектордан тыс әртараптандыру стратегиясының бөлігі ретінде және қосымша құндылық бере алатын бірегей мәмілелерді табу мақсатында инвестиция жасады. Бұл кезде бүкіл еуропалық люкс заттар секторы қазір құлдырауда, деп атап өтеді Bloomberg. Итальяндық компания өткен жылы Милан қор биржасында орналастыруды тоқтатты. Citadel компаниясының бұрынғы жоғары менеджері Оливер Вайсберг, Blue Pool басшысы, Golden Goose директорлар кеңесіне кіреді. Бұл отбасылық кеңселердің тек капитал көзі ғана емес, сонымен қатар стратегиялық серіктестер ретіндегі рөлін көрсетеді.

Сонымен қатар, өсіп келе жатқан ықпалға қарамастан, отбасылық кеңселер дәстүрлі институционалдық инвесторлармен салыстырғанда жабық болып қалады. Blue Pool 10 жылдан астам жұмыс істеп келе жатса да, өзінің қызметі туралы ең аз ақпарат береді. Оның сайтында көрсетілген тек көк суда жүзетін желкенді қайық — инвестициялық портфель туралы ешқандай ескертусіз.

Көптеген отбасылық кеңселер сияқты, Blue Pool басқарудағы активтердің көлемін ашпайды. Дегенмен, компанияның кем дегенде екі ондаған қызметкері, оның ішінде бұрынғы KKR, Morgan Stanley және JPMorgan аналитиктері бар, бұл жоғары кәсібилік деңгейі мен қызмет ауқымын көрсетеді, деп атап өтеді Bloomberg. Сала сарапшылары бай адамдардың капиталды кәсіби инвесторларға жиі тапсыратынын, сондықтан отбасылық кеңселердің ықпалы одан әрі арта түсетінін болжайды.

Мүмкін, бұл тренд ірі капиталдардың акциялар мен облигациялардың жария нарықтарының тәуекелдерін тым жоғары деп бағалап, корпоративтік басқаруға әсер ету мүмкіндігі бар, бірақ өтімділігі аз инвестицияларды іздеуді жөн көретінін көрсетеді.