Шынжырақ ашу үшін криштал топтың болғаны дайын болмаса

Вячеслав Дворников

Oct 2, 2024

Тіпті инвесторлар жаңалықтарды алдын ала білсе де, бұл олардың пайда таба алатынын білдірмейді, көрсетті SSRN сайтында жарияланған жаңа зерттеу. Оның авторлары Wall Street Journal-дың бірінші бетін (бағалар жабылған) көрсетіп, оқытылған трейдерлерге S&P 500 және 30 жылдық қазынашылық облигацияларының құнының алдыңғы күні қалай өзгеретінін болжауға қанша ақша қоятынын сұрады. Трейдерлер виртуалды есепшотта $50 бастап, оларға соңғы 15 жылдағы 15 квазислучайлық мұқабалар көрсетілді.

Нәтижелер дерлік күлкілі болды: трейдерлер шамамен 2 мың мәміленің 51,5%-ында акциялар мен облигациялардың қозғалыс бағытын дұрыс болжады. Басқаша айтқанда, бұл көптеген қайталауларда тиын лақтыру нәтижесін болжау ықтималдығына тең. Трейдерлер облигациялардың қозғалыс бағытын 56% жағдайда дұрыс болжады, бірақ соған қарамастан облигацияларға өз капиталының аз бөлігін қойды.

Трейдерлердің орташа табысы тек 3,2% құрады, бұл бастапқы капиталдан статистикалық түрде айырмашылығы жоқ, деп атап өтеді эксперимент авторлары. Сонымен қатар, жоғары табыстылықты трейдерлердің аз саны көрсетті, ал жартысы ақша жоғалтты, әр алтыншы банкрот болды. Оларды тек нарықтардың қайда баратынын алдын ала болжау ғана емес, сонымен қатар әрбір ставкаға қанша ақша бөлу керектігін шешу де алдады. Көптеген трейдерлер акциялар немесе облигациялардың қозғалыс бағытын дұрыс болжағанымен, олар бұл мәмілелерге жеткілікті ақша қоюға тәуекел етпеді. Зиянды мәмілелерде көптеген ойыншылар пайдалы мәмілелермен салыстырғанда шамадан тыс иық қолданды.

Неліктен бұл маңызды

Зерттеу көрсеткендей, қысқа мерзімде нарықтардың ақпараттық себептерге реакциясын тіпті кәсіби трейдерлер де болжай алмайды. Авторларды экспериментке 2016 жылы Нассим Талебтің твиті шабыттандырды: «Егер сіз инвесторға келесі күннің жаңалықтарын 24 сағат бұрын хабарласаңыз, ол бір жыл ішінде банкрот болады». Сонымен қатар, осы эксперимент пен мақаланың бір қорытындысы - хрусталь шар мәміле мөлшерін ақылмен таңдаусыз ерекше құндылыққа ие емес.

Егер сіз кенеттен жақсы нәтижелер көрсете алатыныңызды ойласаңыз, ойынды сілтеме бойынша сынап көре аласыз. Пікірлерде сіздің нәтижеңіз қандай болатынын жазыңыз. Қазіргі уақытта онлайн ойнаған 1500 адам орташа есеппен 30% жоғалтты.