За высокую доходность приходится платить повышенным риском

Movchan тобы

Feb 6, 2023

За высокую доходность приходится платить повышенным риском — этот принцип лежит в основе современной финансовой теории. Тем не менее инвесторы регулярно ищут пути быстрого обогащения, веря, что могут быть умнее рынка. Или думая, что в этот раз все по-другому: что интернет полностью изменит работу всей экономики, как считалось во время пузыря доткомов; что низкие ставки — это навсегда («рынки уверены в этом», писал Bloomberg еще осенью 2020 года) или что криптотехнологии наконец сделают традиционные деньги ненужными.

В любой момент времени финансовые рынки предлагают очередную тему, которая обещает непременный успех. Привлеченные такими обещаниями, инвесторы предпочитают не вспоминать, что высокая доходность актива, скорее всего, связана не с его преимуществами и дальновидностью самого инвестора, а с взятым на себя повышенным риском.

Так, американский рынок в целом снизился за прошлый год на 20%. Инвесторы, сделавшие ставку на еще недавно росший опережающими темпами технологический сектор, потеряли 35%. А вложившиеся в биткоин столкнулись с потерей 64% капитала за год. Это не проблема, если инвестор заранее оценивает риски и готов к ним. Однако если он думал только о возможной прибыли, велика вероятность понести большие потери и, скорее всего, это произойдет в самое неподходящее время.

Что говорят аналитики Movchan's Group

Самые рискованные инвестиции лучше всего работают на «бычьем» рынке, и хуже всего — на «медвежьем». Этот год, вероятно, принесет новые примеры в подтверждение этого правила.

Подписывайтесь на #MovchansDigest и будьте в курсе того, как устроены рынки.