Logo
  • Profil
  • Anlagestrategien
  • Zusammenarbeit
  • Blog
  • Kontakte
Logo
Kontakte
+357 22 030 814+357 22 030 814

Für allgemeine Anfragen und Kooperation:

contact@movchans.com

PR:

pr@movchans.com

Movchan Advisers Ltd.

Ugland House, KY1-1104 Grand Cayman

TelegramTelegramFacebookFacebookYoutubeYoutubeInstagramInstagramTwitterTwitterLinkedInLinkedIn

© Movchans all rights reserved 2024

Privacy Policy
Powered by Red Rocket Software
TelegramTelegramFacebookFacebookYoutubeYoutubeInstagramInstagramTwitterTwitterLinkedInLinkedIn
  • Startseite
  • /
  • Blog
  • /
  • Частные инвесторы выигрывают на комиссиях, но проигрывают на рисках
Частные инвесторы выигрывают на комиссиях, но проигрывают на рисках

Markus Winkler

2yL3fuvpNMSrRqS4r13w9J

Wjatscheslaw Dwornikow

Oct 8, 2024

Частные инвесторы выигрывают на комиссиях, но проигрывают на рисках

2yL3fuvpNMSrRqS4r13w9J

Wjatscheslaw Dwornikow

Oct 8, 2024

Уровень комиссий, которые платят частные инвесторы при самостоятельной торговле, в последние годы значительно снизился. Но то, что финансовая отрасль уступила в виде комиссий, она забирает как риск, отмечает обозреватель Bloomberg Нир Каиссар, основатель компании Unison Advisors, специализирующейся на управлении активами.

Скрытая комиссия инвесторов, вкладывающихся через такие брокерские приложения, как Robinhood, заключается в дизайне таких платформ. Геймификация увеличивает уровень риска, который инвесторы готовы принять на себя. Мы об этом рассказывали здесь. 

Еще один источник риска, с которым сталкиваются частные инвесторы в последнее время, — активно управляемые биржевые фонды. Сейчас это один из наиболее быстрорастущих сегментов рынка. В 2024 году, по состоянию на начало октября, активно управляемые ETF ответственны за 28% чистого притока средств в листингованные в США биржевые фонды, хотя на них приходится только 8% активов. Появляются всевозможные нишевые фонды и ETF, позволяющие поставить на движение одной акции. К примеру, Nvidia или Tesla. Неудивительно, что провайдеры активно управляемых фондов забрали 72% от всех комиссий всех фондов в этом году, следует из данных Morningstar. 

Дают ли более высокие комиссии активно управляемых фондов выигрыш в доходности? Авторы одного из недавних исследований, на которое ссылается Каиссар, собрали данные о результатах 17 популярных взаимных фондов и ETF, отклоняющихся от широкого рынка. В течение 10 лет, закончившихся 3 ноября 2023 года, средняя годовая волатильность этих фондов, выраженная в стандартном отклонении, была на 1,2 процентного пункта выше, чем у S&P 500. Кроме того, в среднем по доходности эти фонды тоже не дотягивали до S&P 500.

И вот что удивительно: если эти фонды проигрывали, то можно было бы предположить, что зеркальные портфели были в выигрыше. Но это не так. Средняя волатильность зеркальных портфелей была на 1 процентный пункт выше, чем у S&P 500, и они так же в среднем проигрывали рынку. Иными словами, инвесторы в модные ETF тоже расплачиваются дополнительными рисками.

Зачем это знать

Самостоятельное инвестирование связано с рисками, и частный инвестор их может даже не осознавать. Чем и пользуется отрасль активно управляемых ETF — и зачастую не раскрывает информации о рисках, например по показателю максимальной просадки. В отличие от риска, комиссионные — простое и понятное значение, которое можно оценить, отмечает Каиссар.

Teilen

Teilen

Alle Artikel

Abonnieren Sie unseren Newsletter

Abonnieren Sie unseren Newsletter

Ähnliche Artikel