Die Prinzipien des langfristigen Investierens. Die Grundregeln für nachhaltiges Portfolio-Wachstum.

Movchans Gruppe

Jan 1, 2024

Für konservative Investitionen eignen sich langfristige Anlagestrategien. Wir erläutern ihre Schlüsselprinzipien: Diversifikation der Anlagerisiken, Auswahl geeigneter Vermögenswerte, Rebalancing-Strategien und andere.

Kurzfristige und langfristige Investitionen: Was ist der Unterschied

Merkmale der kurzfristigen Investition:

• Ziel ist es, in kurzer Zeit Gewinne zu erzielen. Der Investor überwacht ständig die Preise der Vermögenswerte und handelt aktiv, in der Hoffnung, innerhalb von Minuten, Tagen oder Wochen Gewinne zu erzielen.
• Hohe Risiken. In kurzen Zeiträumen ist die Wahrscheinlichkeit von Verlusten höher, da die Preise der Vermögenswerte stärker von Marktstimmungen, plötzlichen Nachrichten oder makroökonomischen Daten beeinflusst werden, die schwer vorherzusagen sind. Systematisches Risikomanagement des Portfolios ist nicht vorgesehen.
• Es wird mehr Zeit benötigt. Kurzfristige Investoren tätigen mehr Transaktionen und ändern häufiger die Zusammensetzung des Portfolios, was erfordert, dass sie ständig eine große Menge an Nachrichten, Kursen, Berichten und Analysen verfolgen.

Prinzipien der langfristigen Investition:

• Ziel ist ein nachhaltiges Kapitalwachstum über einen langen Zeitraum. Der Investor überwacht seine langfristigen Investitionen nicht täglich, kann jedoch gelegentlich ein Rebalancing des Anlageportfolios durchführen.
• Geringeres Risiko. Die Ergebnisse langfristiger Investitionen hängen nicht von Preisschwankungen in kurzen Zeiträumen ab. Die Rendite über lange Zeiträume ist leichter vorherzusagen. Auch die Risiken werden durch das Risikomanagement des Portfolios reduziert.
• Kaufen und Halten. In der Regel wird eine langfristige Anlagestrategie nach dem Prinzip des Buy and Hold umgesetzt. Eine periodische Neugewichtung des Anlageportfolios, beispielsweise einmal im Jahr, hilft, Marktveränderungen zu berücksichtigen.

Aswath Damodaran, Professor an der New York University und wahrscheinlich der weltweit führende akademische Experte für Aktienbewertung, hat ausführlich über die Unterschiede in der Philosophie von Investoren geschrieben, die auf kurze Sicht orientiert sind (er nannte sie Spekulanten) und langfristige Investoren.

Ein Spekulant versucht einfach zu erraten, wie sich der Wert eines Vermögenswerts ändern wird, das heißt, wie viel man bereit ist, auf dem Markt dafür zu zahlen. Daher verwendet er technische Analysen und versucht, die Marktstimmungen vorherzusagen. Damodaran vergleicht Spekulanten mit Casinospielern, die schnell Entscheidungen treffen.

Ein langfristiger Investor bewertet den fairen Wert von Vermögenswerten auf der Grundlage von Fundamentaldaten wie Umsatz, Gewinn usw. Zum Beispiel werden Aktien in einer solchen Strategie als Investition in ein Unternehmen betrachtet, das Cashflows generiert. Im Gegensatz zu spekulativen Investitionen erfordern langfristige Investitionen in Aktien Geduld. Ein solcher Investor ist der langfristigen Finanzplanung verpflichtet, trifft keine emotionalen Entscheidungen, verfolgt seine Ziele, betreibt strategisches Portfoliomanagement und reagiert nicht auf Informationsrauschen.

Ein langfristiger Investor weiß: Egal wie stark der Markt fällt, er wird sich früher oder später erholen. Dementsprechend ist bei Verlängerung des Horizonts die Wahrscheinlichkeit, Verluste zu erleiden, geringer. Laut Berechnungen der Bank of America auf Basis von Daten aus den Jahren 1929–2021 beträgt die Wahrscheinlichkeit, dass der US-Aktienmarkt an einem bestimmten Tag fällt, 46%. Das ist fast gleichbedeutend mit einem Zufallswert. Auf einem Fünfjahreszeitraum beträgt die Wahrscheinlichkeit, Gewinne zu erzielen, 74%, auf einem Zehnjahreszeitraum 94%.

Gleichzeitig zeigen mehrere Studien, dass die überwiegende Mehrheit der privaten Investoren, die innerhalb eines Tages handeln oder eine große Anzahl von Transaktionen durchführen, Verluste erleiden.

Der wohl bekannteste langfristige Aktieninvestor ist Warren Buffett. Seine Berkshire Hathaway hat über viele Jahrzehnte hinweg den Investoren eine höhere Rendite als der Markt beschert. Buffett hat mehrfach gesagt, dass sein bevorzugter Anlagehorizont für immer ist.

Welche Vermögenswerte eignen sich für langfristige Investitionen

Für ein richtiges strategisches Portfoliomanagement und zur Minderung von Anlagerisiken müssen geeignete Vermögenswerte ausgewählt werden. Ein langfristiger Investor wird nicht in Instrumente investieren, bei denen die Anlagerisiken nicht bewertet werden können und die keinen fundamentalen Wert haben. Zu solchen Vermögenswerten gehört beispielsweise Bitcoin. Hier sind einige Vermögenswerte, die ein langfristiger Investor in sein Portfolio aufnehmen könnte.

Aktien

Investoren, auch konservative, können einzelne Aktien in ihr Portfolio aufnehmen. Es gibt mehrere Ansätze zur Auswahl von Aktien für langfristige Investitionen.

Hier sind nur einige davon:

• Kauf von Aktien, die unter ihrem fairen Wert liegen. Dabei kann der Investor sowohl einfach billige Aktien als auch solche kaufen, die vernünftig bewertet sind, aber einen Anteil an einem qualitativ hochwertigen Unternehmen mit nachhaltigem Wettbewerbsvorteil bieten. In jedem Fall wird dieser Ansatz als Value-Investing bezeichnet. Buffetts Ansatz bei der Auswahl von Aktien für langfristige Investitionen hat sich im Laufe der Zeit vom ersten zum zweiten entwickelt;
• Kauf von Aktien schnell wachsender Unternehmen, beispielsweise aus dem Technologiesektor. In diesem Fall erwarten Investoren, dass das Unternehmenswachstum von einer Bewertungserhöhung begleitet wird. Mit anderen Worten, die Aktien mögen teuer erscheinen, sind aber dennoch attraktiv, wenn der Investor glaubt, dass das Unternehmen schneller wachsen wird als die Markterwartungen; zum Beispiel besteht das Portfolio von Berkshire im dritten Quartal 2024 zur Hälfte aus Apple-Aktien;
• Kauf guter Aktien mit hohen Dividenden. Diese Strategie wird von Investoren gewählt, die neben dem Kurswachstum der Aktien ein stabiles Einkommen erzielen möchten. Oft zahlen Unternehmen mit etabliertem Geschäft, die nicht viel in das Unternehmenswachstum investieren müssen, hohe Dividenden. Hohe Dividenden können sowohl ein Vorteil als auch ein Nachteil sein. Dabei sollte man nicht nur auf die Dividendenrendite achten, sondern auch das Unternehmen selbst analysieren.

Anleihen

Anleihen sind im Vergleich zu Aktien ein viel weniger volatiles Instrument für langfristige Investitionen. Daher helfen sie, die Anlagerisiken des Portfolios zu mildern. Bei Anleihen gibt es zwei Hauptarten von Risiken:

• Kreditrisiko, das heißt die Nichterfüllung der Verpflichtungen durch den Emittenten. Zur Reduzierung dieses Risikos werden dem Portfolio für langfristige Investitionen Anleihen der zuverlässigsten Emittenten hinzugefügt – Länder und die größten Unternehmen mit hoher Bonität.
• Zinsrisiko, das heißt die Änderung des Wertes der Papiere als Reaktion auf Änderungen des allgemeinen Zinsniveaus. Zur Reduzierung dieses Risikos kaufen Investoren Anleihen entweder mit kurzer Restlaufzeit oder mit einer Restlaufzeit, die dem Anlagehorizont entspricht. Langfristige Anleihen reagieren stärker auf Zinsänderungen, daher ist das Zinsrisiko bei ihnen höher.

Laut Berechnungen von Credit Suisse erzielten Aktien im globalen Maßstab in den Jahren 1900–2022 eine jährliche reale, das heißt inflationsbereinigte, Rendite in US-Dollar von 5 gegenüber 1,7% bei Anleihen. Zum Vergleich: In den USA, die laut Daten von 2024 etwa 60% der Kapitalisierung aller Weltmärkte ausmachen, betragen diese Werte 6,4 und 1,7% respektive. Dabei waren die maximalen Rückgänge bei Aktien stärker.

Börsengehandelte Investmentfonds

Börsengehandelte Investmentfonds (Exchange Traded Fund, ETF) folgen Indizes und ermöglichen es, in eine bestimmte Anlageklasse, Branche, geografischen Markt usw. zu investieren. Der Hauptvorteil eines börsengehandelten Fonds besteht darin, dass er das nicht-marktbezogene Risiko senkt, das heißt das Risiko, das mit einem einzelnen Wertpapier verbunden ist. Zum Beispiel können die Aktien eines Unternehmens stark im Preis fallen, und bei einzelnen Anleihen kann es zu einem Ausfall kommen. Darüber hinaus können ETFs an jedem Tag an der Börse gekauft und verkauft werden.

Börsengehandelte Fonds eignen sich für Investoren, die keine einzelnen Papiere auswählen möchten, beispielsweise langfristige Anleihen. Der Begründer des passiven Investierens ist John Bogle, der Gründer der Vanguard Group. Er bot den Investoren erstmals Indexfonds mit minimalen Gebühren an.

Gold

Gold wird traditionell als Vermögenswert betrachtet, der Anlagerisiken mildert. Investoren mit langfristiger Finanzplanung nehmen oft Gold in ihr Portfolio auf. In Gold kann auch über liquide börsengehandelte Fonds investiert werden, die in physisches Gold investieren. Ob Gold tatsächlich in der Lage ist, die Anlagerisiken des Portfolios zu mildern, haben wir hier untersucht.

Aktiv verwaltete Fonds

Investoren können in aktiv verwaltete Fonds investieren, von denen einige an Börsen gehandelt werden. Die Idee ist, dass die Manager solcher Fonds versuchen, die Indizes gemäß der gewählten Anlagestrategie zu übertreffen.

Grundprinzipien der langfristigen Investition

Strategisches Portfoliomanagement ist ein wichtiger Bestandteil langfristiger Anlagestrategien.

Diversifikation des Portfolios

Diversifikation ist eine Strategie zur Verteilung von Vermögenswerten zur Risikosteuerung des Portfolios. Idealerweise sollten diese Vermögenswerte nicht oder nur wenig miteinander korrelieren.

Investoren können verschiedene Strategien zur Verteilung von Vermögenswerten im Portfolio verwenden, indem sie börsengehandelte Fonds von Aktien, Anleihen oder Gold einbeziehen. Die Idee ist, dass, wenn Aktien fallen, Anleihen und Gold helfen, die Anlagerisiken zu mildern.

Kürzlich analysierte Morgan Stanley auf Basis von Daten der letzten 200 Jahre die Dynamik des klassischen 60/40-Portfolios, bei dem 60% auf amerikanische Aktien und 40% auf US-Staatsanleihen (Treasuries) entfallen. Es stellte sich heraus, dass sowohl Aktien als auch Anleihen nur in 16 Fällen (8%) in einem Jahr gefallen sind.

Das letzte Mal war das 2022 der Fall: Das 60/40-Portfolio fiel um die höchsten 17,5% seit 1937. Bereits ein Jahr später stieg es um 17,2%, was unter anderem darauf zurückzuführen ist, dass langfristige Anleihen 3,2% einbrachten. Dies bestätigt die Meinung, dass sich ein solches Portfolio in der Regel recht schnell erholt: Daten von Morgan Stanley zeigen, dass in 80% der Fälle nach einem Rückgang des 60/40-Portfolios ein Wachstum von mindestens zwei Jahren folgte.

Einige Investoren, vor allem mit einem langen Horizont, halten im Portfolio nur Aktien. Die Idee ist, dass Aktien auf lange Sicht eine höhere Rendite bringen als andere Instrumente. Im Falle einer Krise kann ein Portfolio, das nur aus Aktien besteht, jedoch lange brauchen, um sich zu erholen.

Nach dem größten Rückgang während der Großen Depression erholte sich der amerikanische Markt in realen Werten und unter Berücksichtigung von Dividenden mehr als 15 Jahre lang, berechneten UBS-Analysten. In den letzten Jahren ist der Aktienmarkt häufiger gefallen, hat sich aber schneller erholt. Mehr über die größten Rückgänge haben wir hier geschrieben.

Rebalancing

Rebalancing des Anlageportfolios ist die regelmäßige Überprüfung der Portfoliostruktur, damit es weiterhin den langfristigen Zielen des Investors entspricht. Zum Beispiel, wenn in einem bestimmten Jahr Aktien deutlich mehr gestiegen sind als Anleihen, ändert sich ihr Verhältnis im Portfolio.

Es gibt verschiedene Rebalancing-Strategien: regelmäßige (vierteljährlich, halbjährlich usw.) oder Schwellenwert-Rebalancing. Im zweiten Fall wird das Anlageportfolio neu gewichtet, wenn der Anteil eines Vermögenswerts über einen im Voraus festgelegten Schwellenwert hinausgeht, beispielsweise 5 Prozentpunkte. Wenn ein Investor beispielsweise gewählt hat, dass das ideale Verhältnis von Papieren in seinem Portfolio 70/30 beträgt, es sich jedoch auf 75/25 verschoben hat, kann er das ursprüngliche Verhältnis entweder durch den Verkauf des gestiegenen Teils des Portfolios oder durch den Kauf der Anlageklasse, die einen kleineren Anteil ausmacht, wiederherstellen.

Solche Maßnahmen zielen darauf ab, das Anlageportfolio zu optimieren und seine Risiken zu steuern.

Analyse der Portfolioergebnisse und historischen Kennzahlen

Um die Risiken des Portfolios zu steuern, ist es notwendig, seine Ergebnisse richtig zu bewerten. Dazu sollte der Investor einen Benchmark auswählen – einen Referenzwert, mit dem er das Ergebnis seiner Verwaltung vergleicht.

Zum Beispiel wird für langfristige Investitionen in US-Aktien der Benchmark wahrscheinlich der US-Aktienmarktindex S&P 500 sein. Benchmarks können für jede Anlageklasse oder für ein Portfolio aus verschiedenen Vermögenswerten mit entsprechenden Gewichten ausgewählt werden.

Wenn das Portfolio schlechter abschneidet als der Benchmark, bedeutet das, dass der Investor die Vermögenswerte nicht so gut ausgewählt hat, selbst wenn das Ergebnis positiv ist. Andererseits, wenn das Portfolio besser abschneidet als der Benchmark, ist es durchaus möglich, dass der Investor mehr Risiken eingegangen ist.

Zur Bewertung von Anlagerisiken werden Volatilitätskennzahlen (d. h. Schwankungen des Wertes) und maximaler Drawdown (d. h. um wie viel das Portfolio gesunken ist) verwendet. Konservative langfristige Investoren streben eine solche Optimierung des Anlageportfolios an, dass die Kennzahlen so niedrig wie möglich sind. Dazu analysieren sie oft historische Kennzahlen der Vermögenswerte, in die sie investieren möchten, über einen langen Horizont. Einige Investoren verwenden die Beta-Koeffizienten (Volatilität im Vergleich zum Marktdurchschnitt) und den Sharpe-Ratio (Verhältnis von Rendite zu Risiko).

In jedem Fall ermöglicht eine solche Analyse, rechtzeitig Änderungen am Portfolio vorzunehmen und die Anlagerisiken zu mildern.

Regelmäßige Investitionen

Viele Investoren versuchen, den idealen Zeitpunkt für den Markteintritt oder den Verkauf von Vermögenswerten zu erraten – diese Strategie wird als Market Timing bezeichnet (von engl. market und timing). Um zu verstehen, ob das Marktniveau gerechtfertigt ist, können Investoren verschiedene Kennzahlen verwenden, darunter den zyklisch angepassten Index (cyclically adjusted price/earnings ratio, CAPE) des Nobelpreisträgers für Wirtschaft Robert Shiller. Er berücksichtigt das Verhältnis des Aktienkurses aller Unternehmen im S&P 500-Index zu ihren Gewinnen der letzten 10 Jahre, inflationsbereinigt. Es gibt auch den modifizierten Excess CAPE Yield, der auch das Zinsniveau berücksichtigt.

Market Timing bringt oft keine Ergebnisse, da die Bewegungen der Märkte kurzfristig schwer vorherzusagen sind. Das Hauptproblem besteht darin, dass makroökonomische Daten die Marktstimmungen stark beeinflussen und somit die Bewertungen.

Im langfristigen Investieren wird oft die Strategie der Dollar-Kosten-Durchschnittsmethode (Dollar-Cost Averaging, DCA) angewendet. Sie beinhaltet das Investieren in ausgewählte Vermögenswerte (z. B. langfristige Anleihen) unabhängig von ihrem aktuellen Marktpreis. Wenn die Preise niedrig sind, kauft der Investor mehr Aktien, und wenn die Preise hoch sind, weniger. Dies senkt die durchschnittlichen Kosten der für langfristige Investitionen erworbenen Aktien im Laufe der Zeit.

Der Vorteil dieses Ansatzes besteht darin, dass er hilft, im Einklang mit der langfristigen Finanzplanung zu investieren, die Disziplin zu erhöhen und den Einfluss emotionaler Entscheidungen zu verringern, indem kurzfristige Marktschwankungen ignoriert werden.

Langfristige Investoren können auch die Erträge, die sie aus kurzfristigen oder langfristigen Anleihen, Dividenden aus Aktien sowie Gewinne nach dem Verkauf von Vermögenswerten erzielen, reinvestieren. Reinvestition ermöglicht es, auf lange Sicht das Ergebnis durch den Zinseszinseffekt zu verbessern.

Risiken eines langfristigen Portfolios

Für ein strategisches Portfoliomanagement ist es notwendig, die Anlagerisiken zu bewerten. Hier sind nur einige der wichtigsten Risiken, mit denen langfristige Investoren konfrontiert sind:

• Marktrisiko, das heißt das Risiko eines allgemeinen Marktrückgangs, beispielsweise im Falle unerwarteter Krisen, wie es zu Beginn der Pandemie der Fall war. Strategien zur Vermögensverteilung, Diversifikation und nach Möglichkeit Verlängerung des Horizonts helfen, diese Art von Anlagerisiken zu mildern. Professionelle Manager können mit dem Marktrisiko nicht nur durch Diversifikation arbeiten. Es kann beispielsweise durch gleichzeitige Eröffnung von Long- und Short-Positionen reduziert werden – das ist die Long/Short-Strategie (oder Eröffnung von Long-Positionen in einzelnen Vermögenswerten und Short auf den Markt insgesamt). Short-Positionen sind Wetten auf den Rückgang von Vermögenswerten.
• Nicht-Marktrisiko, das heißt das Risiko von Problemen in einem bestimmten Unternehmen. Ein spezieller Fall davon sind Kredit- und Zinsrisiken, vor allem bei langfristigen Anleihen, über die wir oben gesprochen haben. Zur Reduzierung des nicht-marktbezogenen Risikos, einschließlich der Auswahl von Aktien für langfristige Investitionen, wird die Fundamentalanalyse des Unternehmens verwendet, das heißt die Bewertung von Finanzkennzahlen wie Umsatz, Gewinn, Rentabilität. Auch die Branche, in der das Unternehmen tätig ist, wird bewertet. Eine solche Bewertung erfordert Zeit und Fähigkeiten, weshalb viele Investoren passives Investieren auf Basis von Indizes bevorzugen.
• Währungsrisiko. Es besteht darin, dass die Währung, in der die Vermögenswerte denominiert sind, im Vergleich zu den harten Währungen, in denen Investoren ihre langfristigen Investitionen bewerten, sinkt: Dollar, Euro und einige andere. Dieses Risiko ist am deutlichsten bei Investitionen in Schwellenmärkten vorhanden, da dort die Risiken einer Währungsabwertung höher sind. Daher sollte man in Volkswirtschaften mit stabilen Währungen investieren. Professionelle Investoren reduzieren das Risiko auch durch Währungsabsicherung mit komplexen Instrumenten.
• Inflationsrisiko. Eine weitere Art von Risiko, die am häufigsten bei Investitionen in Länder mit Schwellenmärkten auftritt. Inflation führt zur Entwertung langfristiger Investitionen. Dieses Risiko ist jedoch auch auf entwickelten Märkten vorhanden: Beispielsweise erwarten viele Analysten im Jahr 2024, dass im Falle eines Sieges von Donald Trump in den USA die Ausgaben steigen werden, was die Inflation fördern wird. Aktien sind ein guter Schutz gegen Inflation auf lange Sicht, da sie auch zu einem Anstieg der Unternehmensgewinne führen, zeigte Goldman Sachs. Gold hingegen schützt entgegen der landläufigen Meinung auf lange Sicht wenig vor Inflation.
• Politische und geopolitische Risiken. Politische Risiken betreffen auch in größerem Maße Schwellenmärkte. Beispielsweise kann eine plötzliche Änderung der Regulierung zu einem Rückgang der Vermögenswerte führen. Geopolitische Risiken wie die Verschärfung des Handelskriegs zwischen China und den USA, eine Invasion Chinas in Taiwan können ebenfalls erhebliche Auswirkungen auf die Märkte haben. Wie wir hier gezeigt haben, reduziert Gold geopolitische Risiken.

Wie man langfristig zu investieren beginnt

Um eine langfristige Anlagestrategie zu entwickeln, muss man sich einige Fragen stellen:

Welche finanziellen Ziele habe ich?

Davon hängt die Wahl der Instrumente ab. Wenn ein Investor beispielsweise für obligatorische Ausgaben spart, wie etwa die Bezahlung der Ausbildung, sollte er konservative Instrumente wählen.

Wenn ein Investor ein Sicherheitsnetz aufbaut, steht auch die Liquidität im Vordergrund – die Möglichkeit, einen Vermögenswert schnell und ohne Wertverlust zu verkaufen. Zu den liquiden Instrumenten gehören Einlagen mit der Möglichkeit, das Konto ohne Zinsverlust zu schließen, kurzfristige Anleihen oder konservative liquide Fonds.

Beispielsweise verfügen die Fonds der Movchan’s Group über eine Liquidität von monatlich bis wöchentlich. Das bedeutet, dass Investoren ihr Geld entweder einmal im Monat oder entsprechend einmal pro Woche abheben können. Dies ermöglicht es den Investoren auch, flexibler zu sein und auf Veränderungen der Lebensbedingungen zu reagieren. Zu den liquiden konservativen Instrumenten gehören auch Geldmarkt-ETFs, die hochliquide kurzfristige Verpflichtungen handeln.

Zum Vergleich: Physische Immobilien sind im Gegensatz zu dem, was Makler sagen, kein liquides Instrument. Während Krisen oder bei einem erheblichen Nachfragerückgang können sie nur mit einem großen Abschlag verkauft werden. Eine liquide Alternative zu Immobilieninvestitionen sind börsengehandelte Immobilienfonds (Real Estate Investment Trusts). Mehr darüber, warum Investitionen in reale Objekte weniger effektiv sind und aus welchen Fonds man wählen sollte, haben wir ausführlich hier beschrieben.

Wann könnte ich das Geld benötigen?

Je länger der Zeitraum bis zum finanziellen Ziel, desto langfristiger die Finanzplanung und desto risikoreicher kann das Portfolio der Investoren sein. Es wird angenommen, dass je näher der Investor dem Ziel kommt, desto größer sollte der Anteil konservativer Instrumente in seinem Portfolio werden. Daher ist es notwendig, das Anlageportfolio im Laufe der Zeit zu optimieren.

Welches Risiko ist für mich akzeptabel?

Wenn ein Investor nicht bereit ist, eine einmalige Reduzierung seines Portfolios um 20% oder mehr zu akzeptieren, sollte er nicht alles in Aktien investieren, sondern besser eine Strategie zur Vermögensverteilung verfolgen. Die Erstellung eines Portfolios, das nicht mit der Risikobereitschaft des Investors übereinstimmt, kann zu emotionalen Reaktionen und Verlusten führen.

Wie viel Zeit bin ich bereit, in das Investieren zu investieren?

Selbst bei passiven Investitionen auf Basis von Indizes muss der Investor die Risiken des Portfolios verwalten, und dazu muss er verfolgen, was auf den Märkten und in der Wirtschaft passiert. Aktive Investitionen, das heißt der Versuch, den Index durch die Auswahl von Papieren zu übertreffen, erfordert noch mehr Zeit.

Für Investoren, die nicht bereit sind, erhebliche Zeit in Investitionen zu investieren und selbst Strategien zur Vermögensverteilung zu nutzen, ist eine Alternative, das Geld in die Hände von Profis zu geben. Versprechen hoher Renditen bei niedrigen Risiken, mangelnde Transparenz in der Investitionsinfrastruktur und bei der Darstellung der Ergebnisse sind nur einige der „roten Flaggen“ für Investoren bei der Auswahl von Managern.

Warum es dennoch schwierig ist, langfristig zu investieren

In der Theorie erscheinen langfristige Anlagestrategien sehr einfach: Kaufen und Halten von Indexfonds im gewählten Verhältnis, Diversifikation der Anlagerisiken und periodisches Rebalancing des Portfolios. Doch selbst langfristige Investoren stehen vor vielen Herausforderungen:

• Notwendigkeit von Geduld und Disziplin, insbesondere in Zeiten vorübergehender Marktrückgänge und Krisen.
• Unsicherheit der Lebensumstände: Selbst wenn ein Investor sicher ist, dass er langfristig investieren möchte, können sich diese ändern – beispielsweise kann der Investor plötzlich Geld benötigen.
• Unsicherheit der Marktbedingungen: Die Zukunft ist nicht vorherbestimmt, und selbst die Analyse historischer Renditen, auch auf lange Sicht, kann nicht vor allen Risiken schützen.
• Notwendigkeit eines aktiven Risikomanagements des Portfolios. Obwohl die Strategie „Kaufen und Halten“ minimale Maßnahmen erfordert, muss der Investor dennoch regelmäßig das Anlageportfolio optimieren und es an Veränderungen in der Wirtschaft und auf den Märkten anpassen. Darüber hinaus erfordert auch die anfängliche Auswahl der Instrumente, einschließlich börsengehandelter Fonds, ein Eintauchen in die Details.

Eine Alternative zum langfristigen Investieren ist die Übergabe des Geldes an Profis, die den Investoren einen stabilen Ertrag bei moderaten Risiken und hohe Liquidität durch den Einsatz komplexer Instrumente und strategisches Portfoliomanagement in Abhängigkeit von den Marktbedingungen bieten können.