fbpx

Стратегия стоимостного инвестирования в акции

Форма реализации стратегии
12–13%*
целевая доходность на
длинном горизонте
16-25
акций в
портфеле
3–5 лет
инвестиционный
горизонт
Более 20 лет
опыт управляющего
на рынке
*целевая доходность не является гарантией и не может служить ориентиром для принятия решения об инвестициях
8 основных параметров стратегии
01
Фундаментальный подход к инвестированию
Стоимостное инвестирование
02
Инструменты
Акции и деривативы
03
Выбор географии рынков
В основном развитые
04
Методы оценки конкретных акций
Количественные и качественные
05
Отношение к таймингу
Умеренное использование и автоматическое следование
06
Подход к отбору конкретных акций
Дешевые акции нормальных компаний и акции хороших компаний по нормальной цене
07
Инвестиционный горизонт
Долгосрочный (buy&hold) – иногда достижения справедливой стоимости хороших акций приходится ждать более трех лет
08
Отношение к диверсификации
Умеренное – даже 16 акций достаточно для создания диверсифицированного портфеля, если он хорошо диверсифицирован по географическому и отраслевому принципу
Надежность и эффективность стратегии
Добавленная стоимость для инвестора
Задача стратегии – показывать результаты лучше, чем у индекса S&P 500, чтобы выбор в пользу нашей стратегии акций был оправдан дополнительной доходностью
Ответственность управляющих за результат
Управляющие инвестируют значительную сумму собственных средств вместе с клиентами, разделяя и риски, и успехи в управлении
Профессиональное управление
Стратегия разработана специалистом по стоимостному инвестированию, автором ряда книг и научных работ на данную тему, более 20 лет отработавшей в крупнейших инвестиционных структурах мира; она лично руководит ведением портфеля с 2008 года и по сегодняшний день
Надежная инфраструктура продукта
Мы заинтересованы в минимизации рисков и расходов инвесторов, поэтому используем только лучших провайдеров. Результаты работы фонда находятся под жестким контролем и подтверждаются независимым международным аудитором
О стоимостном подходе

Термин «стоимостное инвестирование» означает, что инвестор понимает стоимость объектов, в которые он вкладывается, и оценивает их долгосрочный потенциал на основании текущей стоимости, а не прогноза краткосрочной динамики рынка.

Два основных подхода к стоимостному инвестированию:

  • покупка акций приемлемого качества по низким ценам;
  • покупка качественных акций по приемлемым ценам.

В обоих случаях имеется в виду рыночная цена ниже справедливой, то есть покупка с так называемой маржой безопасности.

Почему выбран стоимостной подход к инвестированию
  • Лучшие исторические результаты среди разных типов инвестиционных стратегий в классе активов «акции»
  • Низкий риск неликвидности вложений, остановки операций, влияния изменений правил торговли, местных законодательств
  • Высокий уровень прозрачности операций фонда, отсутствие рисков нарушения декларации, манипуляций, вредящих инвесторам, скрытых ошибок
  • Фокусирование результата на среднесрочном периоде времени, позволяющее сосредоточить внимание на качественном изучении инвестиций, а не на коротких колебаниях рынка
  • Лучший способ использовать элементы тайминга и автоматический вход в рынок в нужное время
  • Синергия с управлением портфелями облигаций на основе кредитного анализа
  • Хорошо разработанный метод инвестирования, дающий рыночное преимущество управляющим, обладающим детальным пониманием макроэкономической ситуации, состояния и деятельности эмитентов и умеющим оценивать перспективы бизнесов
  • Отсутствие необходимости участвовать в высокочастотной торговле, нести существенные риски на торговой инфраструктуры
Типы инструментов и позиций
Стратегия нацелена на максимизацию доходности и снижение возможных рисков даже в условиях перегретых рынков, поэтому в зависимости от конъюнктуры управляющие могут открывать различные опционные позиции. Мы не являемся спекулянтами опционов, поэтому эти позиции, как правило, открываются только на те акции, которые мы готовы приобрести в портфель.
Позиция

Длинная позиция в акциях

Продажа пут-опционов на акции со страйками ниже рыночных цен

Продажа колл-опционов на акции со страйками выше рыночных цен при их наличии в портфеле (т.н. покрытый колл)

Продажа колл-опционов на акции со страйками выше рыночных цен при отсутствии акций в портфеле (т.н. непокрытый колл)

Покупка пут-опционов на акции

Её экономический смысл

Ставка на рост стоимости акций без страховки от их падения

Позволяет зарабатывать в ожидании падения рынка, а в случае падения покупать акции по более низким ценам

Позволяет зарабатывать дополнительную доходность на длинных позициях в акциях дополнительно к приросту их стоимости

Ставка на то, что акция стремительно не скакнет в цене выше текущей цены, позволяет зарабатывать дополнительную доходность. Используется в исключительных случаях

Страхует от падения цены акций ниже определенного уровня (страйка). Обычно покупается на акции, которые есть в портфеле

Позиция | Её экономический смысл

1. Длинная позиция в акциях

Ставка на рост стоимости акций без страховки от их падения

2. Продажа пут-опционов на акции со страйками ниже рыночных цен

Позволяет зарабатывать в ожидании падения рынка, а в случае падения покупать акции по более низким ценам

3. Продажа колл-опционов на акции со страйками выше рыночных цен при их наличии в портфеле (т.н. покрытый колл)

Позволяет зарабатывать дополнительную доходность на длинных позициях в акциях дополнительно к приросту их стоимости

4. Продажа колл-опционов на акции со страйками выше рыночных цен при отсутствии акций в портфеле (т.н. непокрытый колл)

Ставка на то, что акция стремительно не скакнет в цене выше текущей цены, позволяет зарабатывать дополнительную доходность. Используется в исключительных случаях

5. Покупка пут-опционов на акции

Страхует от падения цены акций ниже определенного уровня (страйка). Обычно покупается на акции, которые есть в портфеле

Управление на собственном счете клиента

Услуга подразумевает применение Флагманской стратегии на личном счете клиента, открытом в удобном для него банке или брокере.

Преимущества внешнего управления:

предоставление консультаций по упрощению
комплаенс-процедуры

максимальная ликвидность капитала

предоставление индивидуальных подробных отчетов от управляющих

Базовые условия

Валюта
инвестирования

Доллар США

Минимальный размер
инвестиций

5 000 000

Комиссия
за управление

1%

Комиссия
за доход

10%